7月31日周三，日本央行同时宣布加息、缩表，超预期加息15基点，每季购债缩减4000亿日元。此次超预期“鹰派”后，日本央行会进一步吗？

货币政策会议后，日本央行行长植田和男举行新闻发布会。植田和男表示，0.5%不被视为特定的利率上限。在将基准利率提高到0.25%之后，更高的利率对经济的影响将是有限的。年内是否继续加息将取决于数据表现。

植田和男预计，在截至2027年3月的展望期后半段，消费者价格涨幅将保持在该行2%的目标附近。他进一步补充说，即使周三加息，实际利率仍保持在低位。如果当前经济和价格前景能够实现，将继续加息，并调整宽松政策的力度。

植田和男表示，当前环境下加息是合适的。日本央行四月和五月的消费数据表现良好。日本经济正在逐步复苏。但需要关注价格上涨的风险，预计通胀将在下半年接近目标。

对于市场关心的日元走势，植田和男称，必须密切关注金融市场和外汇市场，以及其对日本经济和物价的影响。外汇变动比以往更可能影响通胀。

对于购债前景，植田和男表示，日本央行将根据需要调整购债计划，但目前为了可预测性，公布了季度计划。他说明称，日本国债持有量将在大约两年内下降7-8%。在评估加息影响时，将仔细考虑终端利率。国债持有量下降不会给收益率带来太大上行压力。

此次发表讲话前，植田和男已经超过40天未就货币政策公开表态，创下最长“静默"纪录。植田和男上次公开讲话是在6月18日，他明确表示，如果数据支持，加息的可能性很大。自那以后，日本的经济数据喜忧参半，通胀预期居高不下，而消费者支出并未出现明显回升。

今日，日本央行宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%。同时，日本央行公布缩表计划，国债购买规模每个季度减少4000亿日元，将不再提供债券购买范围而是提供指定金额。分析师认为，这次利率决议并不鸽。日本央行以书面形式承诺，如果经济活动和通胀前景的良好情况继续下去，将进一步加息。

分析师 Toru Fujioka和Sumio Ito认为，日本央行将其政策利率上调，还表示将在2026年第一季度把每月购债速度降至约3万亿日元。行长植田和男在采取这些措施的同时，也表明了该行继续推进正常化进程的意愿，周三的行动可能会助长今年可能再加息一次的猜测。在美联储即将召开会议的几个小时前，日本央行的鹰派倾向可能意味着受困的日元的一个转折点，因为交易员们认为美日利率差距将缩小。