SMM 7月31日讯：近期，不少锂相关企业陆续发布其2024年上半年业绩预告，在碳酸锂现货报价同比大幅下跌的当下，上游锂矿企业业绩多表现不佳，即便是身为“锂电双雄”之一的天齐锂业也无法免俗。其7月上旬发布业绩预告称，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润亏损55.3~48.8亿元，相比2023年上半年同期盈利64.5亿元的情况转为亏损。
提及业绩变动的原因，天齐锂业表示，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司 Talison Lithium Pty Ltd（以下简称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，本报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。
但 2024 年上半年，化学级锂精矿的市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司 2024 年第二季度亏损环比减少。同时，受自产工厂顺利爬坡及委外加工的积极影响，2024 年上半年及 2024 年第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。
不过即便锂化合物及衍生品的产销量均实现同环比增长，但锂相关产品价格的大幅下降对企业毛利率影响却不容忽视。以电池级碳酸锂为例，相比于2023年上半年碳酸锂均价32.87万元/吨左右的价位，2024年上半年国产电池级碳酸锂现货均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年同期下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。
锂辉石精矿价格方面，据SMM历史价格显示，2023年上半年锂辉石精矿（CIF中国）现货报价在4611.76美元/吨，2024年上半年在1059.91美元/吨，相较2023年同期下跌3551.85美元/吨，跌幅达77.02%。
且据SMM价格锂辉石精矿指数价格显示，因国内碳酸锂价格在6-7月的快速下行与国内锂矿买方购买意愿价格的持续下降，近期锂辉石CIF中国的价格遭遇了大幅的下滑，截至7月31日，锂辉石精矿（CIF中国）现货报价已经跌至916美元/吨，创今年2月以来的新低。
此外，公司根据彭博社对SQM 2024年第二季度每股收益等信息为基础来计算同期公司对 SQM 的投资收益，结合 SQM 2024 年第一季度已披露的业绩，公司预计SQM 2024年半年度业绩预计将同比大幅下降，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅下降。
保卫锂矿！天齐锂业因SQM公私合营再提诉讼
值得一提的是，近日，关于天齐锂业全资子公司天齐智利就智利金融市场委员会（以下简称“CMF”）驳回其提起的行政复议一事向智利圣地亚哥上诉法院（以下简称“智利法院”）提起诉讼的事件引发市场热议。
在7月30日，天齐锂业更新投资者关系活动记录表表示，从保护公司全体投资者利益角度出发，公司全资子公司天齐智利要求智利法院根据相关法律规定，暂停 CMF 于 2024 年 6 月 18日作出决定的效力，以防止出现因继续实施 SQM 与 CODELCO 签署的《合伙协议》对天齐智利及 SQM 所有少数股东带来损害。
而此次诉讼的背后，也显示出了天齐锂业对其控股公司SQM与CODELCO“公私合营”这一事件的不满。天齐锂业对SQM的收购最早可以追溯到2018年，彼时，公司投资40.66 亿美元购买了 SQM23.77%的股权，成为其第二大股东。
公开资料显示，SQM 从事开发的智利阿塔卡马盐湖，含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，拥有资源量约1080万吨的金属锂当量，锂离子浓度1840mg/L，镁锂比仅为6.4，资源量和品位居全球前列，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，也是全球锂产品重要产区。
不过自2023年以来，SQM便一直筹划着“公私合营”，其与Codelco共同宣布，将组建由政府控制的合营公司，共同开发阿塔卡马盐湖的锂矿资源。甚至在2024年的5月31日，SQM与Codelco签署了合伙协议，拟通过将Codelco子公司Minera Tarar SpA并入SQM子公司Salar S.A.的方式建立合作伙伴关系，以开发SQM现有的阿塔卡马盐湖地区及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。根据该协议，自2025年起阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自第二阶段合并报表。预计从2031年开始，SQM 不再拥有其智利阿塔卡马核心锂业务的控制权。
自此，天齐智利便对SQM此番行为展开了“抗议”之路，5月21日，天齐智利委托智利律师向CMF提交了请求其要求SQM就与Codelco达成上述交易一事召集特别股东大会或者采取CMF认为必要的所有其他预防或纠正措施的申请。但随后，在6月18日遭到了CMF的驳回，其认为上述《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易应由SQM的董事会进行分析和决议。
对此，天齐智利再度向CMF提出行政复议，但CMF依旧维持此前决定。在此情况下，天齐智利就此向智利法院提起诉讼，并表示将继续采取“一切必要的法律措施”来捍卫其利益。
天齐智利表示，SQM在未经其股东大会审批授权的情况下与Codelco签署《合伙协议》，损害了公司全资子公司天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利。公司全资子公司天齐智利不认可CMF的该决定以及复议决定，并有权提起诉讼恳请法院裁决、行使公司的诉权。
因此，天齐智利请求智利法院根据相关法律规定，暂停CMF于2024年6月18日作出的决定的效力，以防止因继续实施SQM与Codelco签署的《合伙协议》对天齐智利及SQM所有少数股东可能带来不良后果。
众所周知，当前全球电动汽车市场增长速度相比以往已经有所放缓，锂价也从2023年的高点接连下探，电池级碳酸锂已经从最高时候的超56万元/吨跌至如今的不足9万元/吨。但即便如此，锂矿作为目前大部分国家公认的重要战略资源，已经愈发引起各国的重视，在此背景下，不少国家都纷纷开启了锂矿“国有化”的进程，此前墨西哥政府便通过立法和政策措施，逐步将锂资源国有化，以阻止外国开采战略资源。
随后，智利作为全球数一数二的碳酸锂生产国，也开始意图实现锂资源国有化，不过即便智利政府已经采取了一系列措施来推进锂资源的国有化进程，包括成立国家控制的锂矿公司、制定国家锂战略、以及与国有企业合作开发锂矿项目等，但目前尚未完成全面的国有化。而SQM与智利国家铜业公司Codelco签订协议成立合资公司，便是智利部分锂资源国有化所迈出的重要一步。
