市场氛围偏弱，铝需求表现不佳，社库有所累积，沪铝震荡下跌，主力合约收跌1.79%。
云南复产完毕，供应增加。下游处于传统淡季，需求表现较为一般，铝加工企业开工率持续回落，据SMM，7月最后一周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅下滑0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降0.2个百分点。虽然国内政策利好，3000亿特别国债支持设备更新和以旧换新可能对下游需求有一定刺激，但政策效果显现仍需时间，关注政策落地情况。
淡季下疲软的基本面使得下游仍以看跌观望为主，铝价的低位震荡对铝锭的出库表现有所影响，周末铝锭社库有所累积。
对于当前走势，新湖期货表示，当前消费弱势不改，终端消费季节性走弱愈发明显。而供给端总体变化不大。前期下游集中补库后，在新订单减少的情况下，补库意愿下降，库存重回累库状态。基本面偏弱状态下，铝价偏弱震荡为主。不过当前库存压力尚不大，另外政策面仍有一定预期。预计价格下跌空间或有限。
