【盘面】夜盘沪铜低开低走，白天盘延续弱势直至收盘，主力8月收78500，创跌1.08%，成交放量，总仓略增。铝跟随铜下行，主力9月收19740，跌0.78%，成交和持仓均略减。

【分析】美元走弱，并没有触发主要工业品的反弹，如具有标杆作用的铜博士和商品之王的原油，金铜比价和金油比价近期快速上升，说明了市场的交易风格有交易美元到交易衰退的嫌疑，市场的逻辑是，正因为经济有衰退倾向，美联储才有可能在9月降息。而黄金近期的上涨，有抢跑降息的嫌疑，也是市场在交易避险。近期伦敦上海两地铜库存持续增加，对盘面形成明显压力，而铝的情况类似。维持偏空操作思路，或者观望等待企稳信号，如库存拐点或者现货贴水收敛。

【估值】偏高。

【风险】美元。