周一沪锡主力2408合约期价日内横盘，夜间偏弱震荡，伦锡连收三根阴线。现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对08合约贴水700-200元/吨，交割品牌对沪锡2408合约贴水400元/吨-升水500杨/吨，云锡品牌对2408合约升水400-700元/吨，进口锡现货暂无报价。锡价横盘，下游选择少量刚需采买。SMM：截止至上周五，社会库存为16364吨，周度增加276吨。LME库存4440吨，持平。

整体来看，印尼精炼锡出口自3月以来持续恢复，但单月出口量仍未回升至常规水平，LME库存延续去库。国内下游维持弱现实强预期格局，锡价走高下游采买减弱，转小幅累库。目前LME持仓集中度较高，但LME0-3现货再度转为贴水结构，做多热情降温，短期内外锡价仍有回调压力。

操作建议：观望。