【铜】

周二沪铜震荡，短线仍承压在MA60日均线。现铜今日报79930元/吨，SMM1#铜贴水5元/吨，广东贴水小幅扩至45元/吨，精废价差1922元。美盘铜仓量风险下，非亚洲时段，外盘铜价易走升。周内市场等待美国通胀数据与鲍威尔半年度证词，联储可能加速降息节奏，提振金融溢价。国内基本面仍偏冷静，6月电铜产出环比降幅小，7月单月仍可能延续百万吨产出；而国内社库降幅速度较慢。沪铜指数短线阻力8.1-8.15万，上涨驱动以关注银价与美铜为主；但基本面，回调方能多配。

【铝及氧化铝】

今日沪铝继续窄幅波动，华东华南现货贴水维持在50元和220元。过去一周铝锭铝棒社会库存总量上升近3万吨，厂库延续下降。下游开工季节性下滑，表观消费环比偏弱但好于去年同期。电解铝产能阶段性抬升进入尾声，短期受到淡季需求拖累，沪铝延续两万上方震荡等待回调买入机会。氧化铝方面，国内矿山复产不及预期，氧化铝运行产能在8500万吨附近波动，企业矿石库存处于近年低位，氧化铝供需偏紧局面改善但难言转向宽松。现货价格持稳在3900元附近，期货继续以近期区间内震荡对待。

【锌】

沪锌围绕10日均线整理，反弹趋势被打破。锌进口窗口继续关闭，海外低价锭冲击减弱；SMM数据显示，6月锌冶炼厂产量超预期录得54.58万吨，7月炼厂陆续检修，精炼锌供应环比预减3.89万吨至50.7万吨；资金关注淡季需求，部分多头阶段性离场。供需双弱局面下，7月沪锌2.32-2.5万元/吨区间盘整看待，静待回调充分后的低吸机会。炼厂检修增加有望缓解锌锭远月过剩程度，“金九银十”传统旺季仍值得期待，考虑空08多10的跨期反套。

【铅】

原料偏紧，再生铅供应难言增量，骆驼等大厂检修，精废价差收窄至50元/吨；随着交割临近，期现价差再次走高至285元/吨，持货商倾向交仓，铅锭库存堆积交易所仓库，市场流通货源偏紧。现货进口维持打开状态，LME铅库存高位回落，进口锭补充可期，随着铅锭在内外两个市场流通，预计内外盘价格协同度提高，跨市套利空间不足。单边上考虑原料端成本支撑，铅下方空间几无，铅短线1.95万元/吨上方短线盘整，仍无法排出资金洗盘结束，继续拉涨沪铅可能。

【镍及不锈钢】

周二沪镍震荡走弱，市场分歧较大，交投平平。现货来看支撑力度不足，金川升水900元，俄镍微贴水250元，电积镍升水50元。国内现货市场中各品牌流通量有所增加，因此各品牌升水均有所下降。硫酸镍报价贴镍豆近7千元，随着镍价低位盘整，硫酸镍快速下调纠正了此前升水的状况，三元需求弱势尽显。镍铁报价快速下调至967元每镍点，上游端炒作空间有限。库存方面，镍生铁库存增600吨至2.2万吨；纯镍库存减少1300吨至2.82万吨，不锈钢库存增2700吨至97.4万吨。技术上看，沪镍短期分歧较大，观望为主。

【锡】

沪锡下午盘增仓走高，沪锡加权突破28万，密切关注整数关表现。周内LME0-3贴水已快速缩至25美元，海外供需倾向可能转变，等待印尼6月出口量。国内6月精锡产出环比走跌，原料端，一次与二次物料都偏紧，增量有限、夏季检修概率大。消费上，出口等待海关数据，国内光伏及集成电路暂处淡季，库存降速较慢，需要供应驱动。多头持有。