美国6月非农新增就业人数虽超过华尔街预期，但较5月仍大幅下滑，失业率意外升至两年半来最高水平，表明劳动力市场大幅降温。

加上工资通胀压力持续缓解，这些因素都为美联储在9月份降息开辟了更大的操作空间。

6月非农新增就业人数大幅回落，失业率创两年半来最高纪录

7月5日晚间，美国劳工部公布数据显示，美国6月非农就业人口增长20.6万人，尽管超过预期的19万人，但仍较前值27.2万人大幅下滑。

4月份非农新增就业人数从16.5万人下修至10.8万人；5月份非农新增就业人数从27.2万人下修至21.8万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人。过去5个月，有4个月就业人数被下修。

失业率在6月份上升至4.1%，预期和前值均为4%，同时为2021年11月以来最高水平。

6月份平均时薪环比上涨0.3%，持平预期，较前值0.4%有所下滑；同比增速为3.9%，持平预期，为2021年以来首次跌破4%。

与此同时，6月劳工参与率从5月的62.5%小幅上升至62.6%，扭转了过去一段时间的下滑趋势。

9月降息预期升温

失业率意外上升提振了美联储降息的预期，数据公布后，美股三大股指期货短线走高，美债收益率全线走低，降幅在5-8个基点。美元指数短线走低，日内跌0.27%。

期货市场显示，投资者目前预计美联储今年将降息两次。

根据芝商所FedWatch工具，美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%，高于报告公布前的66.5%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%。

在评价6月非农报告时，High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示：

总体而言，第二季度工资增长的放缓，失业率的上升，以及最近数据所暗示的更慢的增长路径，都增强了今年降息的理由。我们认为美联储完全可以在即将召开的FOMC会议上开始讨论降息，并在9月开始降息，如果数据继续显示放缓的话。

Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示：

股市可能对今天的就业报告的反应有些矛盾。一方面，之前几个月数据的下修和失业率的上升增加了9月美联储降息的可能性——债市肯定在为此庆祝。

但这些相同的数字不禁让人对美国经济的走向感到一丝担忧。广泛的经济数据都指向了疲软，今天的报告为这一前景增添了更多笔墨。

政府部门就业暴增，私营部门就业超预期降温

从就业构成来看，政府部门新增就业暴增，这对于经济而言可能不太妙。

私营部门的新增就业人数为13.6万，远低于预期的16万，5月份的数据由22.9万下修至19.3万；与此同时，政府新增雇员数量从5月的2.5万跳升至7万。

医疗保健在6月份增加了4.9万个工作岗位，低于过去12个月的平均水平；

社会援助在6月份增加了3.4万个工作岗位，主要在个人和家庭服务（增加2.6万人）。

建筑业在6月份增加了2.7万个工作岗位，高于过去12个月的平均水平；

零售业就业在6月份几乎没有变化，减少9000人，此前在年初有所上升；

家具、家居用品、电子产品和家电零售商在一个月内减少了6000工作岗位，而仓储式商店、超级中心和其他综合商品零售商增加了5000工作岗位。

专业和商业服务业的就业在6月份几乎没有变化（减少1.7万人），并且在一年中几乎没有变化。

此外，最佳的就业领先指标——临时帮助服务的就业在6月减少了4.9万人，自2022年3月达到峰值以来已经下降了51.5万人。

企业/家庭调查差距进一步扩大，兼职或成美国劳动力市场增长主要动力

与上个月相比，6月份的就业工人数量增加了11.6万，但这导致企业调查和家庭调查之间的数据差距扩大了9万，打破了上个月创下的历史纪录。

值得注意的是，兼职工作增长将成为美国劳动力市场的主要驱动力。

报告显示，6月份，兼职工人数量增加了5万，达到2810万，而全职工人数量减少了2.8万。这也意味着，自2023年6月以来，美国增加了180万个兼职工作，减少了160万个全职工作。