【铜】

周二沪铜窄幅震荡收阴，今日现铜 78455元，贴水缩至70元，精废价差重新扩至1330元。近期美元指数波动大，周内市场关注联储会议纪要与非农就业数据。供应上，智利5月恢复了供应增速，等待国内精铜排产预期。铜价仍以下调震荡对待，国内可能率先找到支撑位置，跟踪现货信号。伦铜强支撑9300-9500美元。

【铝及氧化铝】

今日沪铝延续窄幅波动，华东华南现货贴水70元和240元。周处社库延续锭增棒减，过去一周铝锭铝棒库存总量略有下降。下游开工季节性走弱，铝棒周度产量连续三周下降，表观消费环比回落但好于去年同期。宏观预期反复，淡季需求拖累，沪铝延续调整等待两万附近买入机会。氧化铝方面，矿山复产不及预期，氧化铝供需偏紧局面改善但难言转向宽松，运行产能在8500万吨附近波动。现货价格持稳在3900元附近，期货贴水修复，继续以近期区间内震荡对待。

【锌】

火烧云铅锌矿开始供应原矿，估计总量在3.5万金属吨左右，总量虽不算小，但尚不足以改变国内矿供应紧张格局，TC持续走低，炼厂预期减产面积扩大，沪锌难言深跌，2.32万元/吨支撑较明确。SMM锌社库走高至19.79万吨，LME锌库存26.2万吨高位，0-3月深贴水59.17万吨，7-8月为传统淡季，黑色价格持续走弱，下游三大需求板块开工表现不佳，基本面供需双弱。经历了6月的充分调整后，7月沪锌整体以盘整看待，背靠资源紧缺短多参与。

【铅】

日内沪铅回踩5日均线后，收长下影阳线，整体上行趋势不改，深V走势显示资金高位洗盘以减少拉升阻力意图，技术面牛市格局不改。LME铅库存22.42万吨，0-3月深贴水45.65万吨，外盘库存依然偏高，价格反弹幅度不及内盘，铅现货进口盈利达到360元/吨左右。铅价冲高，再生铅仅小幅贴水出货，精废价差25元/吨低位。PB2407进交割月，目前持仓10210手，交易所仓单52453吨，并无交割风险，但资金挤交割月盘面价格的可能仍存。矿偏紧持续、废电瓶回收不佳，7-8月传统旺季备货需求仍在，沪铅过2万为大概率事件，不排除冲击2.2万可能，随着铅价对消费负反馈逐渐凸显，预计冲高后逐步走横。

【镍及不锈钢】

周二沪镍反弹，市场交投温和。现货来看支撑力度不足，金川升水2000元，俄镍微贴水50元，电积镍升水350元，盘面震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所转暖。现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。硫酸镍报价贴镍豆超四千元，随着镍价低位盘整，硫酸镍快速下调纠正了此前升水的状况，三元需求弱势尽显。镍铁报价快速下调至967元每镍点，上游端炒作基本没有空间。库存方面，镍生铁库存增600吨至2.2万吨；纯镍库存持平在2.96万吨，不锈钢库存降1.3万吨至97.2万吨。沪镍短期超跌，尝试短多思路。

【锡】

沪锡日内震荡，现锡27.3万，对交割月实时升水410元，锡精矿占比略降至93.77%。海外关注印尼出口回暖的速度。技术上，锡价呈逐渐收敛三角形态，沪锡下方支撑提至26.5万附近，短线正关注沪锡均线组合的正排列倾向。上游，预计季节性检修对生产的负面影响环比增大；下游，消费正处淡季，7月光伏排产继续降温。多单持有，回调多配。