SMM 7月1日讯：7月首个交易日，沪铅2408合约早间快速走高，其盘中最高一度上冲至19705元/吨，刷新2018年7月以来的新高。截至日间收盘，沪铅2408合约以1.06%的涨幅报19655元/吨。
现货方面，SMM 1#铅锭现货报价也已经连涨多个交易日，截至7月1日SMM 1#铅锭现货报价涨至19300~19450元/吨，均价报19375元/吨，单日上涨225元/吨。
对于此番铅价冲高的原因，SMM认为主要与原料端供应矛盾以及交割品牌减产检修增多有关。具体来看：
首先是矿端，据SMM调研显示，7月铅精矿供应紧张的局势仍未得到改善，部分矿山的铅精矿加工费报价再创历史新低。据SMM现货报价显示，Pb50国产TC(月) 报价跌至500~700元/金属吨，均价报600元/金属吨，续刷历史新低。进口铅精矿的供应依然短缺，使得铅矿总体供应维持紧平衡状态。
原生铅方面，上周河南地区有一大型冶炼厂进行局部检修，此外，云南地区也有冶炼厂因铅精矿国内供应紧张而小幅下调铅金属产量；同时，需要注意的是，本周交割品牌新增企业检修，预计后续品牌铅市场流通量减少…..上述原因均对当前铅价提供支撑。
而再生铅方面，废电瓶供应矛盾也在持续干扰着铅市场，据SMM调研显示，近期再生铅炼厂受原料紧张、设备故障、环保检查等多因素影响，减停产面积不断扩大。与此同时，在废电瓶供应不足的情况下，废电动车电池现货报价也在不断攀升，截至7月1日，废电动车电池现货报价涨至11575~11775元/吨，均价报11675元/吨，已经连续近两个月维持在1万元/吨以上。
废电瓶价格高企也导致再生铅企业利润微薄，炼厂生产积极性较差，截至6月28日，再生铅企业综合开工率在29.75%左右，相较此前的49.05%大幅下滑。因此，SMM预计，再生铅炼厂复产之前，地域性供应偏紧将继续利好铅价呈偏强震荡。
在原生铅和再生铅冶炼企业减停产较多的背景下，铅锭供应出现阶段性减量，SMM铅锭五地社会库存总量也呈现下滑态势。截至7月1日，SMM铅锭五地社会库存总量在6.09万吨，相较6月27日减少900余吨。
下游消费端方面，虽然当前下游铅蓄电池市场终端消费暂无太大起色，不过市场普遍对后市消费旺季的到来抱有良好预期。这也在一定程度上支撑铅价。
但同时需要注意的是，近期沪伦比值扩大，铅锭进口窗口处于打开状态，后续，需要关注进口铅的到货量对铅锭库存的影响。目前SMM调研了解到，已经有近千吨的粗铅进口到国内，后续或在一定程度上缓和再生精铅供应紧张氛围，致使铅价上行承压。
