事件：昨日沪铅放量上涨，刷新近六年新高。

点评：持仓及成交双双大增，持仓量方面，沪铅较上一交易日增加3.7万手，达到21.52万手，增幅20.8%；成交量方面，沪铅较上一交易日增加19.4万手，达到42.38万手，增幅84.3%，投机资金参与痕迹较重。回顾此前沪铅放量上涨后的走势，急涨后多伴随急跌，至于后续能否稳住高位还需依靠基本面。

基本面看，铅精矿价格预计维持高位；而废电瓶价格突破万一关口后继续上行，成本抬升逻辑为铅价提供托底支撑。供应端，内蒙及安徽两地开工缩量明显，月内产量预计环比增量有限。需求端，蓄电池市场更换需求表现一般，经销商电池货源消化缓慢。伦铅方面受内盘及宏观情绪带动亦有反弹，但考虑到LME库存日均万吨增势，上行动力较弱，沪伦比维持高位。

展望后市，放量上行形成的超量涨幅或于短期内回吐部分，加之宏观情绪反复，进口窗口接近开启，当前高位暂不宜追多。后市铅价回调后或依赖原料紧缺逻辑重心延续上移，但再生铅开工下滑导致废电瓶涨幅受限，叠加进口窗口开启预期上行尚存压力，暂看于两万整数关口。

操作上，沪铅前多逢高暂止盈，待回调后布局，价格区间19000-20000元/吨。