South32澳矿或有替代运输 锰硅部分多头恐高撤退【机构评论】

1、行情综述:14日锰硅主力合约(SM2409)收8538元/吨(-456,-5.07%);硅铁(SF2309)收7136(-74,-1.03%)。

2、逻辑分析:周二市场焦点集中在Gemco码头的新变化消息,传出现场照片来看,挖掘机正在运作搬运且有小船接泊,尽管此运输效率极低,带来供应量微弱,但还是令部分市场资金恐高撤退。此外,基差迅速回归,预计会带动产业套保资金不选择平仓卖货,市场挺价情绪及上涨或暂缓。目前事故港口并未开展修缮工作,替代矿冲击在7-8月才能显现,外盘South32环比上调其6月南非半碳酸对华装船报价2.2美元/吨度至6.5美元/吨度,其余矿企涨幅近似。国内锰矿商虽是继续抬价,但涨幅有在缩小。但另一边,对价格起到更强助推的是隔壁印度的高价抢矿,叠加攀升的海运费,锰矿还会是易涨难跌的状态。回到锰硅产业来看,投机需求上升有带动产业开工,近一周增开8台炉子,市场拿货有见困难。需求端铁水回升,月底有新一轮国储登场。中期锰矿供应缺口成既定事实,但短期市场情绪波动较大,建议投资者谨慎参与锰硅。硅铁上涨更多受到锰硅的带动,成本主要关联的动力煤暂供需偏向宽松,山西召开会议要求稳产保供,利润高达700水平下增产驱动强,近一周也是增开8台炉子,仓单六月集中注销,宁夏电费降价2分落地,价格持续上涨动能不足。风向标河钢5月硅铁招标数量1516吨(持平),硅锰8080吨(-4720),首询7900元/吨,低于市场预期。

建议投资者对于锰硅谨慎参与,兑现前期多单利润,硅铁逢高布空,而市场波动较大不建议此时在高位介入跨品种/跨月套利。近期多加关注锰矿发运和钢厂招标情况,注意甄别市场信息。

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张珊珊
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