4月10日讯：

【市场回顾】

1、盘面情况：沪锡主力合约今日报收252210元/吨，尾盘持续拉涨，破位上行，较前一交易日上涨13920元/吨。

2、现货情况：早盘沪锡价格维持高位横盘，大部分下游企业依旧持观望态度，暂无采买意愿，大部分贸易企业反应上午基本没有成交，少数贸易企业成交一车左右。总体来说今日上午现货市场成交较为冷清。

【重要资讯】

1.宏观面美元震荡走弱，利好大宗商品价格。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，CPI报告公布前，美国利率期货市场认为6月降息的概率从周一晚些时候的52%升至58%。数据显示，就2024年而言，联邦基金利率期货市场预计将累计降息约74个基点，即大约三次，每次25个基点。

2.据SMM调研了解，3月份国内精炼锡产量为15556吨，较2月份环比35.74%，较去年同比2.92%。3月份国内锡锭产量涨幅较大，其中云南部分治炼企业因消除春节假期影响，开工水平大幅回升导致锡锭产量增长，目前云南多数治炼企业恢复正常生产，暂无检修计划；而江西地区多数治炼企业也因消除春节假期的影响，产量较2月份有较大幅度上涨。

3.近期发布的通知着重强调了曼相地区各个矿硐需要严格遵守佤邦中央经济计划委员会对于停工，停产的相关文件规定，如果违反规定，会追究法律责任。目前来看，缅甸佤邦当局态度较为强势，强调各方需要遵守相关文件规定，且临近4月17日佤邦大庆，有关曼相矿区复产复工相关文件批复工作可能于节后才有相关进展，截止目前为止锡矿复产日期依旧暂无消息。

【逻辑分析】

矿端供应趋紧，佤邦选厂及佤邦财政部的库存持续消耗，后期缅甸锡矿进口量或将逐步下降。锡锭进口盈利窗口逐渐关闭，加上印尼大选影响RKAB的相关审批，国内1月及2月份进口锡锭量级逐步减少，不过近期云南地区和江西地区冶炼企业多数保持平稳生产。需求端仍处于恢复中，海外库存持续减少，国内库存上周也开始去库。

【交易策略】

单边：供应频繁扰动叠加终端需求恢复预期，锡市基本面中期向好，市场情绪提振下锡价持续走强，后续关注佤邦复产和印尼出口等相关政策。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据）