据外电3月20日消息，LME铜价经历了强劲反弹，目前位于9,000美元/吨左右，但瑞银（UBS）分析师称，这“只是一个开始”。

瑞银分析师在一份报告中称，他们仍然认为铜市存在结构性供应不足，并建议投资者做多，铜精矿供应紧张局势正在加剧，铜精矿加工精炼费（TC/RCs）较低就是这种局面最直观的反映。

“由于不受长单合同约束的冶炼活动减少导致铜供应收紧，有分析师预计中国冶炼产商二季度处于维护状态的加工产能料高达300万吨。”

报告称，预计铜精矿供应紧张的局面短期内不会消失，因拉丁美洲和其他地区在采矿方面持续面临挑战。

报告认为，铜需求不会走疲。该行分析师预计今年全球铜需求料增长超过3%，但结构性驱动因素仍在。

瑞银将2025年3月铜价预测上调了500美元/吨，至10,500美元/吨。

“中国冶炼厂的潜在减产强化了我们对今年铜市供应短缺73,000吨的看法，预计2025年供需缺口将进一步扩大。”