3月12日讯：

观点

短期，经过连续上涨后市场略显疲态，板块以及风格持续分化下近期多次冲高回落。随着成交的萎缩以及阶段获利回吐的需求，在核心矛盾未解决下，这波反弹行情或逐步进入尾声。此外，尽管赛道股再次发力，但指数和板块分化加大，需谨防指数高位振幅的加大，投资者切忌盲目追高下，建议逢高逐步减持或阶段出局观望。

市场继续分化避险情绪催生消费板块活跃

从市场表现来看，今日市场继续呈现出高位震荡，行业板块继续呈现出分化和局部轮动，从盘中板块表现来看，大消费类行业整体表现较强，而前一日表现强劲的赛道行业则出现集体降温，光伏、风电、动力电池、储能等板块盘中呈现震荡走弱，但部分个股依旧继续冲高走强，白酒、医药、食品饮料、旅游等行业代替赛道股，成为市场资金青睐的方向。盘中贵州茅台的拉升对冲了沪指的回落，对沪市起到维稳。目前来看，沪指继续呈现橱柜高位横盘震荡，而深成指和创业板指继续出现冲高，但冲高的动能大大减弱，市场调整迹象显现。

盘面上，酒店餐饮、酿酒、房地产、家居用品板块领涨，广告包装、医药、食品饮料、汽车类、旅游等行涨幅居前，周期、金融和部分科技类行业呈现回调，其中，煤炭、船舶、电力、石油、运输设备、通信设备、有色、钢铁、银行、供气供热等板块领跌。成交量方面，两市成交饿较前一日有所放大，北向资金呈现小幅净流出状态。

百家上市公司发布回购公告

3月以来，A股共有400多家上市公司发布回购相关公告。回购对市场影响来看，有助于提升公司的每股收益和市场价值，同时也能优化公司资本结构。通过回购，公司可向市场传递出积极信号，表明管理层认为公司股票被低估，同时也有助于提升股东持股信心和公司市场形象，上市公司通过回购既可以提振投资人信心，释放上市公司经营向好的积极信号，还可以通过回购支撑股价，未来或将有更多上市公司参与到回购中来。

险资大幅认购中证A50ETF配置权益资产

数据显示，今年以来股票型、混合型新基金共计募集资金逾380亿元。近期成立的多只次新基金净值出现明显变动，显示出较快的建仓节奏。不仅是次新基金逐步入市，股票型ETF今年以来的净申购份额已超过1100亿份，公私募基金近期的平均仓位也明显提升。

而此前，中国人寿与新华保险联合出资设立的500亿元私募基金已完成产品备案，已经具备入市条件。与此同时，近日，险资大幅认购中证A50ETF配置权益资产。从平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF的前10名基金份额持有人中可以看出，险资占比均近半。摩根资产管理、平安基金旗下中证A50ETF也于3月12日上市。

继续留意本周可能得拉高“陷阱”

最后，在上周我们说过，本周需要留意可能的“陷阱”。尤其是连续上行后市场迎来小幅调整中，虽然指数再度拉升，但面对成交相对萎缩以及指数和板块的分化加大下，要谨防指数拉高出货的可能。此外，在技术面上，沪指小时级别出现持续的顶背离，后期继续反弹新高下有望向日线级别转换。所以，尽管市场仍有继续上冲的空间，但投资者需要留意当前出现的高位震荡的信号，或许调整还为时尚早，但一旦上行动力不足，需留意拉高诱多的可能。所以，这里可以不看空，但不建议盲目做多。后期操作难度或逐步增强，不同投资者可考虑策略的优化。