3月11日讯：

观点

短期，经过连续上涨后市场略显疲态，板块以及风格持续分化下近期多次冲高回落。随着成交的萎缩以及阶段获利回吐的需求，在核心矛盾未解决下，这波反弹行情或逐步进入尾声。此外，尽管赛道股再次发力，但指数和板块分化加大，需谨防指数高位振幅的加大，投资者切忌盲目追高下，建议逢高逐步减持或阶段出局观望。

指数分化 深成指以及创业板刷新反弹新高

上周后半周的疲软之下，今日市场的表现还是略微出乎意料。尽管指数今日开盘不一，但是开盘后指数纷纷走高，尤其是创业板以及深成指双双拉升下，市场热情不断。不过，沪指表现相对较弱，始终于红盘上下徘徊。午后，沪指继续震荡，而创业板以及深成指再度拉高下双双创下反弹新高。尾盘，指数延续分化态势，但整体保持相对强势。

盘面上，电力设备领涨，美容护理、汽车、医药生物以及商贸零售等涨幅居前，而多板块上涨下，煤炭、石油以及银行等高股息板块领跌。资金方面，两市成交相对有所释放，并重返万亿成交之上，北向资金全天净流入超百亿下迎来连续两日的净流入。

宁德时代发力 赛道股迎来久违大涨

在上周五的基础上，今日赛道股继续爆发。而赛道股的上行，或源于几个重要原因：首先，宁德时代大涨刺激光伏和储能。尤其是摩根士丹利发布报告唱多下，宁德时代股价迎来久违的大涨，而在其他利好言论的加持下，光伏和储能整体迎来大涨；其次，药明康德大涨带领CRO板块崛起。3月8日晚间，药明康德宣布10亿人民币股份回购计划，展现管理层对公司价值的信心。此外，摩根士丹利新报告给予药明康德A股“增持”评级，并设定目标价151元。

无论是宁德时代还是药明康德，都是赛道板块的龙头代表，它们股价的大涨有效带动板块的上行，也刺激了赛道股整体的表现。表面上看，近期它们的表现和消息面刺激有关，但实际上也正是基本面的稳定向好修复下，市场对价值回归的追崇。

赛道股持续大涨 高股息板块回落

值得注意的是，尽管赛道股出现集体大涨，但今日主要指数迎来大分化。作为创业板的第一大权重，宁德时代大涨刺激创业板走强理所应当，而其他多个赛道板块权重股的上行，也在一定程度刺激了深成指的走强。倒是煤炭板块为代表的高股息率板块的下挫，成了沪指的绊脚石，拖累沪指向好表现。

如此，春节前后以来持续的上涨之后，尽管当前市场依然保持上行趋势，但面对指数的分化以及板块轮动的加快，还是需要留意可能得波动的加大。

继续留意本周可能得拉高“陷阱”

最后，在上周我们说过，本周需要留意可能的“陷阱”。尤其是连续上行后市场迎来小幅调整中，虽然指数再度拉升，但面对成交相对萎缩以及指数和板块的分化加大下，要谨防指数拉高出货的可能。此外，在技术面上，沪指小时级别出现持续的顶背离，后期继续反弹新高下有望向日线级别转换。所以，尽管市场仍有继续上冲的空间，但投资者需要留意当前出现的高位震荡的信号，或许调整还为时尚早，但一旦上行动力不足，需留意拉高诱多的可能。所以，这里可以不看空，但不建议盲目做多。后期操作难度或逐步增强，不同投资者可考虑策略的优化。