镍矿方面，菲律宾1.8%红土镍矿CIF价由75美元/湿吨下降至72美元/湿吨。

镍铁方面，高镍铁（FeNi8-12）出厂平均价由960元/镍上涨至956.5元/镍。

供需面，受盘面价格大幅上涨影响，现货市场成交冷清，升贴水大幅回落。供给端维持高开工率，下游钢厂复产缓慢，新能源汽车需求初步启动，库存仍处于绝对高位。

整体来看，宏观层面预期降温。前期受宏观经济数据拖累，市场普遍提前交易降息预期。但从鲍威尔发言内容可以看到，美联储认为降息仍需时机，宏观面的情绪或逐渐消退。产业方面，钢厂3月逐渐复工，但目前不锈钢成本利润处于临界值，复产强度存疑。车企价格战初见需求拉动，强度同样有待确认。供给端开工率近乎开满，现货库存处于绝对高位，需求拉动力度尚无力改变基本面弱势结构，预期价格会有所回落。但资源扰动延续，回落幅度有限。

本周沪镍主体运行区间在125000-145000元/吨，伦镍主体运行区间在16000-17400美元/吨。

策略建议：观望。

风险因素：CPI超预期回落，钢厂复产加速。