3月5日讯：

观点

最新的官方PMI数据小幅回落，但受季节性以及春季影响较大。而财新连续四个月迎来扩张，表明经济景气水平总体向好。当前，政策发力加码下，经济复苏有望延续。而多个周期底部之际，随着A股估值的逐步修复，战略配置机会逐步凸显。短期，指数持续上涨收复2024年失地以及站稳3000点之后，随着流动性压力的缓解，市场情绪和信心得以提升，为后期市场整体向好打下基础。与此同时，今年国内经济增长目标确定下或迎来基本面的实质改善，市场长期向好值得期待。不过，需要注意的是，经历超400点的反弹以及上行动力衰减下，要谨防指数整体的冲高以及阶段回落的可能。

再创新高下上涨乏力

今日，沪深两市双双低开，也或意味着全天市场整体的不强。果然，指数开盘虽然一度上行翻红，但随后缺乏持续上攻的动能，指数于红盘位置震荡。而深成指多数时间于红盘下方运行，整体表现疲软。午后，两市整体走势稍强，但沪指再创反弹新高下，深成指以及创业板指并未刷新上涨新高。全天盘面上看，银行板块领涨两市，国防军工、农林牧渔、食品饮料等小幅涨幅居前，而多数板块走低，其中美容护理、环保以及社会服务、电力设备等跌幅居前。

指数强势但个股上行动力衰减

和昨日相同，尽管指数一度上行并持续创反弹新高，但是板块和个股迎来较大分化，尤其是指数上行中，个股连续两日呈现出涨少跌多的局面，或表明个股整体上涨的乏力。而纵观昨日到今日，上行标的主要集中于部分高股息资产以及大市值的科技股，它们对指数有带动作用，但多数个股的回调，或许说明当前市场缺乏新的上行动力，需要更多提振或者新的调整才能激发新的上涨动力。当然，好的是当前市场的成交依旧活跃，尤其是连续5个交易日成交额过万亿，这或许足以保证市场整体高位运行。

全年经济增长目标确立 或给A股带来积极影响

值得注意的是，今日重要会议上，2024年的经济增长目标得以确认。根据新华社的报道，今年的政府工作报告中提到经济增长预期目标为5%左右。

众所周知，去年由于低基数的原因，5%左右的经济目标虽然顺利实现，但很多人对于拐点是不认可的。而今年这个5%左右的目标如果能够完成，应该说是高水平和高质量的，也或将是真正的经济拐点。而一旦经济迎来全线的恢复，对于股市的提振便不言而喻。所以，今年经济目标的确立，也或意味着经济全线向好趋势未变，股市整体走高也值得期待。

因此，我们认为今年经济增长目标的确立，或许给中期A股吃下一颗定心丸。尤其是在经济目标可能实现以及高质量完成预期下，基本面或将迎来全线恢复，企业盈利以及居民收入和就业预期或纷纷得到改善，进而提升消费预期，推动新一轮经济上行周期，对股市带来较强的刺激和提振作用。因此，对于战略投资者而言，我们仍认为当前是重要的配置时期，投资者仍可逢低积极播种，期待未来全线恢复下的收获。而波段投资者需要注意，当前基本面修复还不强，对市场或仍有掣肘，连续上行后续留意指数上涨乏力后的回落以及反复。