逾十年来，全球央行一直在买入黄金，但过去两年他们的需求变得愈发强烈，2022年和2023年全球黄金储备均增长了上千吨。

世界黄金协会此前报告显示，2023年各经济体央行继续大举购入黄金。全年净购金量为1,037吨，只比2022年的历史记录少了45吨。

澳新银行(ANZ)大宗商品分析师指出，过去两年，各国央行购买的黄金在全球需求中所占的份额增加了两倍，在25%至30%之间。

尽管购金步伐可能会较目前创纪录水平有所放慢，但澳新银行预期，至少在未来六年内，央行需求仍将是黄金市场的主导因素。

“直至2030年，新兴市场央行每年或购买超过600吨黄金，使其在外汇储备中的份额达到10%。中国可能会占据全球官方黄金需求的最大份额。”

分析师指出，地缘政治不确定性升温、经济风险日益加深以及通胀压力上升是推动央行继续购买黄金的主要因素；不过，澳新银行也指出，各国央行对黄金的需求背后有一个实际的原因，因为各国政府正试图使其债券持有多样化。

分析师指出，美国国债约占全球外汇储备总额的59%。但随着美联储启动过去40年来最激进的紧缩周期，债券价格在过去两年受到了影响。

与此同时，较高的公债收益率推升了美元，使各国偿还债务的成本更高，这些债务主要以美元计价。

澳新银行指出，黄金是一种有吸引力的债券替代品，因为过去两年黄金已被证明是一种稳定的资产。

分析师们表示：“尽管全球实际利率大幅上升，但黄金在2022-2023年的稳定表现令其备受青睐。”

澳新银行表示，从美元转向多元化的努力也在支撑着央行购金。

“全球货币体系正在演变，新兴市场正在推动本国货币用于国际支付。”

尽管金价在每盎司2,000美元上方盘整，黄金市场仍在等待价格催化因素，但澳新银行分析师表示，央行需求应有助于支撑金价在年底前回升至2,200美元左右的纪录高位。