期货及现货市场行情分析

2月6日，碳酸锂主力合约2407开于100450元/吨，收于97150元/吨，当日收盘下跌3.38%。当日成交量为110907手，持仓量为14.22万手，较前一交易日增加9256手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳100元/吨。所有合约总持仓235841手，较前一交易日增加7911手。当日合约总成交量较前一交易日增加82344手，成交量增加，整体投机度为0.58。当日碳酸锂仓单量16054手，较前一交易日增加130手。

盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后，震荡下行，14：10左右，迅速下探，最低跌至-4.13%，触底后向上反弹，最终收跌3.38%，振幅为4.23%。前一日交易日主力合约收盘价100450元/吨，结算价100550元/吨。

近期，多个主营碳酸锂企业的上市公司发布业绩公告，多数存在利润倒挂空间，主要受近期碳酸锂价格下跌影响，企业降价出货，利润高位倒挂，或影响盘面情绪，须密切关注。近期碳酸锂价格持稳运行，主要受下游原材料企业补库影响，2月份春节假期导致部分物流和交易活动暂停，成交清淡，市场趋于稳定，补库接近尾声，不及预期，市场需求难有起色，供应端仍显宽松，实际消费仍较弱，外购矿和废料回收企业多有减停产现象，同时，临近年底，部分锂盐企业多有季节性检修。据百川报道，为应对假期，部分江西锂盐厂将在元旦后停产，复工时间将在春节后视情况而定，目前，暂未有开工消息。供应下降的同时，下游需求企业也同样面临假期停产检修等情况，因此，由于假期因素导致的供应减少对价格的支撑力量不强。

同时，据SMM报道，雅化集团在津巴布韦自有矿山Kamativi首批5000吨锂精矿将陆续运达国内。目前项目一期采选生产规模年处理矿石量30万吨。二期采选生产规模年处理矿石量200万吨已同步启动建设，预计将于今年6月建成。一二期投产达标后项目年产锂精矿将达35万吨，供应端仍显宽松，对价格的支撑力量减弱。终端市场需求不振，正极材料需求跟进不足，成交以老客户长协订单为主。预计现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，部分贸易商挺价意愿强烈，市场成交清淡，下游需求未见好转，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。

碳酸锂现货：根据SMM数据，2月6日电池级碳酸锂报价9.43-9.98万元/吨，较前一交易日持平，工业级碳酸锂报价8.80-9.10万元/吨，较前一交易日持平。短期来看，现货价格持稳运行，主要受消息面及下游原材料企业补库影响，全球最大锂矿山的减产预期，对价格的支撑力量增强，同时2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份，碳酸锂现货略有上涨，但是供应端仍显宽松，实际消费仍较弱，原料端锂矿价格仍在下跌，消费端一季度下游排产一般，下游实际采购以刚需为主，现货持货商在盘面持稳运行的情况下，出货意愿增加，现货供应较充足。根据SMM最新统计数据，现货库存为7.48万吨，其中冶炼厂库存为3.70万吨，下游库存为1.76万吨，其他库存为2.02万吨。当前现货市场成交情况一般，终端消费市场增速放缓，下游电池库存仍较高，产业链降本意愿增加，向上压价意愿不断增强，预计下行周期延续。

策略

综合来看，价格整体弱稳为主，1月受春节假期影响，下游有所补库，预计春节后还会有一定补库，或导致现货及盘面均有所反弹，但仓单及总库存压力仍在，持货商在做好风险压力测试基础上，可在择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，建议观望或区间操作为主，需做好仓位管理与风险管控。