周二沪锡主力日内期价延续回调，伦锡偏弱震荡。

现货市场：SMM1#锡均价220500元/吨，环比减少2000元/吨。小牌对2403合约贴水800-500元/吨，交割品牌对2403合约贴水500-300元/吨，云锡对2403合约升水300-800元/吨，进口锡报价贴水1300-1000元/吨。锡价高位，下游采买降温，大部分贸易商零单无成交。昨日LME库存6605吨，增加265吨。

整体来看，沪锡跟随伦锡高位调整，国内节日假期氛围渐浓，春节累库兑现下也难支撑高价，短期延续回调态势。中长期看，锡矿供应存扰动，半导体需求周期见底回升，供需格局边际改善下锡价持多配。

操作建议：空单持有。