SMM1月23日讯：在锑价1个多月涨11.18%，并突破了近几年的高点之后，其在资本市场也出现了上涨。1月23日，有色·锑概念股午后拉升，据同花顺问财数据显示，截至23日14:12，华钰矿业盘中一度触及涨停，随后打开涨停，涨幅在9%左右；华锡有色涨超6%，湖南黄金涨近5%；西部矿业、锡业股份以及驰宏锌锗等均涨幅居前。
现货：锑锭均价自12月19日以来上涨11.18% 创下近几年新高
现货市场方面：从SMM的锑金属的价格走势来看，其价格近来整体呈现上涨的趋势，以SMM1#锑锭的平均价为例，其1月23日的平均价报89500元/吨，与其12月19日平均价的高点80500元/吨相比，涨了9000元/吨，涨幅为11.18%。
近期国内锑市场价格涨势明显，不止锑锭的价格出现了上涨，氧化锑、乙二醇锑及焦锑酸钠等锑品的价格均出现比较快速的上涨。
锑价的上涨原因主要有以下几个方面：
首先，从库存方面来看，市场基本消化了前期的锑和氧化锑的库存，目前锑库存处于低库存状态。库存低位支撑了锑价的上涨。
其次，锑市场整体的低库存状态，使得不少企业为了满足生产需求，尤其是考虑到春节期间物流停运和恢复均需要一定的时间，不少企业为了保证春节期间有足够的原料生产开启了备货补库，这这也支撑了锑价的上扬。值得一提的是，考虑到启动窑炉的成本比较高昂，光伏玻璃厂春节期间基本都不停产，这也需要补充作为光伏玻璃澄清剂的材料焦锑酸钠。
再次，从供应端看，锑原料供应的紧张，也支撑了锑价的上涨。2023年国际市场供应整体稳中趋弱，欧洲市场受能源制约，锑品产量有下降趋势。国内方面：据SMM调研统计，2023年1月到12月锑锭产量为85692.6吨，较去年全年的锑锭产量82800吨相比，基本保持稳中略升，年度环比上升3.49%。但从2023年整年的锑锭产量走势看，从2023年下半年开始产量明显开始呈现下降趋势，从7月产量超过8000吨见顶，8月开始跌破8000吨产量大关，之后呈逐月下降态势。对2023年上半年锑锭产量供给逐渐增加的主要影响因素是源于2023年年初国内大范围感染导致停产，加上2月春节影响产量，年初锑锭产量明显减少，而2023年3月随着国内恢复正常后产量快速回升。而2023年下半年锑锭产量供给逐渐减少的主要影响因素还是源于俄罗斯，西亚等地的锑原料进口减少，国内锑矿也开始惜售明显，导致原料不足。进入2024年，锑矿供应紧张带来的原料紧张局面仍在持续，支撑了锑价的上涨。
此外，美国对俄罗斯金属的制裁，也使得一些企业在进行原料采购时更加谨慎，从而避免影响自己生产的产品的销售，这也在一定程度上加剧了国内锑原料供应的紧张。
后市：建议关注终端行业对高企的锑价接受情况以及市场资金获利了结情况
在一个来月上涨了11.18%之后，锑价创下了近几年新高来到90000元/吨的关口，随着锑锭上方阻力的变化，影响锑锭后市走势的因素有哪些？
据SMM了解，有市场人士表示，由于近期国内锑价格已经出现明显上涨，目前虽然离开春节前还有许多工作日，但由于再过几天物流行业将逐渐停工，部分地区大雪等原因也将导致物流停运，届时锑行业交易也将受到影响，所以从一定程度上讲，1月底由于下游方面在春节前将进入传统备货期，强势的购买成交也将继续可能推动国内锑价的强势。而春节后也不排除下游会有补货行为，整体二月的锑行情将较为乐观。但也有市场人士表示，随着锑价逐渐上涨，获利投机资金的变现倾向也将越来越明显，加上春节期间不少厂家的成品进入市场，随着春节后，特别是元宵节后，进入三月份，锑价也将面临一些市场博弈。SMM后市将持续关注终端行业对高企的锑价的接受情况、市场资金的获利了结情况以及光伏玻璃企业的开工率情况。
机构声音
华福证券研报指出：2023年极地黄金金锑精矿产量增加，但因地缘政治等问题，流入国内或相对有限，同时国内光伏需求高位叠加阻燃剂终端数据表现出消费韧性，国内原料持续偏紧。2024年预计极地库存影响相对可控，其他关注塔吉克期斯坦项目进展，需求端光伏需求增速虽回落，但增量仍十分可观，锑价谨慎乐观。短期，年底季节性减产叠加备货情绪带动锑锭价格持续上涨，锑锭报价逼近去年同期高位，12月锑品出口端小幅改善，矿和锭紧张局面难改，预计锑价仍将保持强势，建议关注产能有增量的华钰矿业、金/锑龙头企业湖南黄金和锡/锑弟资源龙头企业华锡有色。
国金证券研报指出：上周锑锭库存环比持平，氧化锑库存下降1.25%。在原料供应持续偏紧、锑锭库存处于历史低位且持续去库的情况下，春节期间锑产业链开工率往往显著下行，锑价有望持续走高。
中原证券指出，锑价突破去年高点，供需矛盾仍将维持。本周锑锭价格达到8.9万元/吨，突破去年高点。需求方面，2023年12月中国焦锑酸钠产量4470吨，环比11月份4398吨小幅上升1.64%，产量继上个月回落后，再次转头向上，市场对2024年光伏需求仍预期良好。
中金公司11月12日研报曾指出，2024年，有色金属行业有望进入“需求+货币”共振向上的上行通道，而这种局面的达成需要投资者一定的耐心，即“守”得云开见月明。在此背景下，建议依次关注贵金属、基本金属和能源金属，从具体品种上看，建议依次关注黄金、铝、铜、天然铀、稀土和磁材、锡锑。
