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AI成半导体牛鼻子!博通市值暴涨2500亿元 或坐稳英伟达之后第二把交椅

美股当地时间周一,费城半导体指数上涨3.40%,创下2022年1月5日以来的新高,博通、格芯、AMD、英特尔、安森美等多只半导体个股联袂大涨。

值得注意的是,其中涨幅最为显著的是博通,其单日大涨9%,创下5月以来最大单日涨幅,股价创下历史新高。博通最新市值4248亿美元,单日市值大涨351亿美元,约合2520亿人民币。

在眼下这场AI浪潮中,除了风头正劲的英伟达,市场也开始逐渐认识到博通的增长潜力。

花旗在最新一份研报中恢复了对博通的覆盖、给出了“买入”评级,并将目标价上调至1100美元,预计博通2025年最高可达$60 EPS。该报告指出,对于博通而言,人工智能带来的利好足以抵消半导体行业的低迷,公司核心业务实力与收购VMware带来的增长,都有望推动其股价走高。

ASIC方面,博通参与设计了谷歌的每一代TPU处理器,且后者也是博通定制计算卸载ASIC业务的大客户。除此之外,博通还在日前的电话会议上透露,已与更多大公司达成合作。由于近期Marvell(美满电子)、联发科等频传捷报,分析师认为博通有望获得更多ASIC潜在订单

以太网交换器方面,根据博通数据,2022财年其已有超2亿美元的以太网交换机被应用在AI领域,2023财年将增长至8亿美元,而2024财年则进一步翻倍,达到16亿-20亿美元。虽说英伟达InfiniBand在AI网络市场中市占率高达90%,但由于以太网为开放式设计、成本较低,且客户倾向于从英伟达独供转向多元化供应,分析师依旧认为博通有望保持其份额及优势。

VMware方面,该公司是云基础架构和移动商务解决方案厂商,也是世界第四大系统软件公司,在虚拟化和云计算基础架构领域处于全球领先地位。博通预计,VMware业务将以两位数的年复合增长率增长

花旗指出,博通可直接受益于AI需求,成为仅次于英伟达的第二大半导体公司。其网络业务中,AI基础设施带来的营收有望从2023年的40亿美元增长至2024年的80亿美元,同比增幅高达100%

▌AI强势提振相关芯片公司业绩与股价

当然,不仅是博通,芯片巨头们、特别是AI芯片相关巨头们,近日都取得了较为强劲的涨幅:例如AMD近三天累计涨超15%,同期英伟达累计涨幅近8%。

其中,AMD刚刚推出了旗舰数据中心AI芯片AMD Instinct MI300XGPU,同时将未来四年数据中心加速器市场规模CAGR从40%上修至70%,即预计将从2023年的300亿美元增长至2027年的超4000亿美元;且AMD预计MI300X系列2024年出货约达30万-40万颗,最大客户为微软、谷歌,若非受限台积电CoWoS产能短缺及英伟达早已预订逾四成产能,该系列出货可望再上修。

今年由ChatGPT引发的AI热潮,一举将英伟达捧上了“半导体第一”的王座——在算力芯片的狂热需求下,英伟达的收入已超越了英特尔与台积电这两家巨头。而上述博通、AMD等的股价表现,也进一步印证了AI对相关芯片公司业绩与股价的强势提振作用。

正如台积电魏哲家所言,半导体是AI应用发展的关键,不仅要持续开发AI技术并提升算力,同时也必须专注于降低能耗。

东兴证券复盘半导体行业周期后指出,2022年半导体行业出现一定程度的“长鞭效应”。每轮“长鞭效应”后,科技新龙头找到拉动行业增长的新引擎,引领行业创新浪潮。而2023年以来AI拉动下游行业需求增长,预计AI有望维持3-5年中长期维度的增长,硬件端英伟达等公司拉动算力增长,建议继续重视AI相关产业链投资机会

落实到具体方向上,开源证券认为,AI带来了多种创新,短期算力服务器相关配套环节需求旺盛,且国产化重要性持续提升,建议关注受益于算力需求提升的相关环节标的;长期则建议关注AI在边缘端的应用及落地情况,智能交互升级的AI终端有望成为拉动产业需求的重要驱动力,看好相关SoC芯片厂商及相关终端的ODM及品牌商。

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