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SMM钴锂市场解析

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收盘跌停!碳酸锂期价跌破13万续刷新低 各方机构这么看!【SMM热点分析】

来源:SMM

SMM 11月22日讯:在继昨日一度跌超5%,主力合约价格再创上市新低之后,今日碳酸锂期货主连开盘依旧不减其跌势,并显露出继续下探的势头,11月22日开盘,碳酸锂主连价格接连下探,屡次刷新其期货上市新低。临近收盘,碳酸锂主连再度跳水,最终跌停,以6.98%的跌幅报124700元/吨。

SMM认为,出现此情况的原因,或与当前期货市场对碳酸锂后市远期预期较弱有关,而这也在一定程度上拉低了近期碳酸锂期货合约价格,但需要注意的是,当前锂价已经导致部分锂盐厂成本压力加大,部分外采锂云母的厂商已经处于亏损状态,锂盐厂挺价,带动碳酸锂现货市场呈现升水状态。截至11月22日,国产电池级碳酸锂现货报价跌至13.5~14.9万元/吨,均价报14.2万元/吨。

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具体从基本面来看,据SMM最新调研显示,11月碳酸锂市场供应增量已经确定,而下游需求表现稍显平淡。具体来看,供应端此前国内减产或检修的锂盐企业已经于10月下旬陆续恢复生产,且有部分新投产锂盐企业处于增量爬产周期,叠加10月智利出口至中国的碳酸锂激增84.5%至16791吨,SMM预计11月国内碳酸锂供应量将较10月有所增加。

而需求端, 一方面,储能需求维持弱势;另一方面,动力电池板块,正极材料厂商在年前的销售订单已经基本签订的情况下,对处于下跌趋势的碳酸锂拿货意愿较低,观望情绪浓厚,多是以长单拿货为主,市场成交情况延续平淡。

不过较长期来看,SMM认为,考虑到回收锂盐企业由于成本持续倒挂而有所减产,盐湖企业也由于季节性因素而逐渐减量,个别以客单供应为主的锂盐企业反馈难有利润空间,也将影响其后续生产积极性,预计11月后国内碳酸锂供应或难出现大幅增量。

SMM认为,后续需要关注碳酸锂2401合约虚实比仍然较高的状态下,交割货源量级的不确定性也或将影响产业对未来价格的判断。

机构评论

光大期货方面表示,基本面来看,供应端随着复产和代工量的回升,月度产量环比增加,但据悉部分代工受到订单减少有所减产,周度产量环比上周有所走弱,同时矿端价格延续下跌,据悉少量矿成交价或在1500美元/吨左右,澳矿发运和港口库存都环比增加,资源端供应宽裕;需求方面,整体需求环比有所走弱,但产业里各环节表现分叉,终端数据销售环比放缓,装机量环比有增(其中增速上,三元放缓,铁锂加快),电池产量环比小幅下降,正极材料产量预计环比延续放缓,叠加新能源车企库存有一定压力,需求暂时仍未见亮点。库存方面,总库存延续增加态势,上周下游和其他环节有所消化,冶炼厂累库依旧。受到供应环比有增,成本曲线下移,叠加需求维持疲软,下游采购生产销售紧平衡的现状,整体仍以偏空思路对待,短期内突破新低后或有一定韧性,持续关注持仓情况。

方正中期期货分析师魏朝明表示,近期碳酸锂期现价格下跌主要归因于市场供需关系变化。一方面,近期全球电动汽车市场的需求有所放缓,导致电池原料需求预期趋于谨慎;另一方面,此前三年碳酸锂现货价格高位运行,推动以非洲为重点区域的全球锂矿资源大规模勘探开发,市场预期新增锂盐供应将在明后两年集中投放,两者作用之下,碳酸锂现货价格持续超下行。

华泰期货方面表示,价格下跌周期,电池厂产品库存压制,后续排产有所降低,且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费,一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季,因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈,降本压价行为持续,叠加长期供应宽松,供应端压力较大,行业竞争压力增加,对于自有矿生产企业及矿端贸易企业,可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者,从短期交易来看,目前期货价格宽度震荡,但盘面会受到资金及宏观情绪等影响,可能出现较大幅度震荡,建议区间操作为主。

东证期货有色金属分析师陈祎萱则表示,近期碳酸锂基本面转弱压力渐增,而下游正极材料利润修复,三元产量小增,铁锂排产延续下滑。其表示,下游采买清淡使得上游持货商被动累库,供应环比增加而需求预期转弱,悲观预期下部分锂盐厂或计划于近期加快出货节奏,潜在的供应端抛压加剧了现货市场的悲观情绪。

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