》SMM LME LONDON EVENT隆重举办 看大咖们如何看金属后市
在LMEWEEK期间举办的“SMM LMELONDONEVENT”上，PRC Macro 金属及大宗商品主管吴名就中国房地产对全球金属需求的影响发表了自己的看法。
中国房地产放缓：已知与未知
中国房地产市场放缓减弱了全球金属需求，因为该行业约占全球钢铁需求的20%，约占铝需求的18%，约占铜需求的6%。预计这将导致产能和供应过剩。
钢铁之谜
按理论来说，随着住房新开工和建设的走弱，钢铁和铁矿石需求也应该崩溃，但是，今年对钢铁的实际需求却超出了市场预期。这值得深度探究。
新动力：能源转型、制造业升级
中国制造商在全球价值链中处于领先地位，有能力提供更多高附加值产品。中国的能源转型不仅促进了基础设施和国内消费，还增强了中国制造商的竞争力。
“一带一路”倡议国家ODI提振钢铁需求
强劲的出口有助于消化约8%的钢铁产量，在很大程度上抵消了房地产放缓带来的影响。
对中东的出口大幅增长，是由于政策支持的人民币对外直接投资（ODI）强劲反弹。
中国钢铁市场的结构变化
制造业升级、能源转型以及海外需求导致中国钢铁市场结构发生变化，扁钢获得更多份额。
中国钢铁厂正努力降低房地产市场带来的风险，而行业政策指导也将强化这一趋势。
挑剔的钢铁冶炼厂
中国BF-BOF资产的平均使用寿命仅为14年左右，而其他地方的使用寿命通常超过40年，这使得中国工厂很难在短时间内将其报废。同时，目前电弧炉的产能太小，无法生产扁钢。
铜和铝：近期仍有支撑
房地产竣工或至少在2024年第二季度之前保持正增长。
受能源投资、制造业升级和房地产竣工推动下游需求，制造业补货可能会在2023年第四季度开始。
结论
•全球金属生产商和金属需求正在降低中国房地产危机的风险。中国的能源转型、制造业升级以及“一带一路”倡议国家ODI推动的强劲出口正在成为金属消费的新驱动力。
•这些新的驱动因素导致了中国钢铁市场的结构变化，扁钢的份额稳步上升。
•需求侧的这种结构性变化，加上中国的供应结构，使铁矿石需求更有弹性。
•中国的房地产竣工和重新进货周期将在短期内继续支撑铝和铜需求。
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