※假期金融市场表现
原油方面：双节假期期间，两油期货6个交易日跌多涨少。双节期间，美油跌9.8%，布油跌10.42%。据悉俄罗斯将对更多燃料征收禁止性出口税的期限延长至2026年，解除柴油出口禁令，维持汽油出口禁令，并提高燃料油、汽油等灰色出口商的关税。俄罗斯再次部分取消燃料出口禁令，加剧了宏观经济不利因素带来的燃油需求担忧。俄罗斯外交部10月6日表示，应亚美尼亚领导人请求，俄罗斯启动向亚美尼亚供应1万5千吨汽油和2万吨柴油的交易。担心持续高利率将减缓全球经济增长并打击燃料需求，即使沙特阿拉伯和俄罗斯抑制供应。他们将继续削减供应至年底。
欧佩克上调中长期石油需求预测。欧佩克的三位消息人士称，欧佩克在即将发布的一份报告中上调了中长期石油需求预测，凸显了该石油出口组织与其他预测机构相比更为积极的看法，尽管全球正在向可再生能源转型。欧佩克定于10月9日发布的《2023年世界石油展望》中将发布最新的长期石油需求预测。更高的石油需求将对产油国和欧佩克带来提振，并将凸显出持续投资的必要性。与国际能源署（IEA）和其他预测机构相比，这也凸显了欧佩克对石油需求前景更为乐观的看法。消息人士称，需求仍在上升。在过去18个月的高油价时期，石油使用量表现出了韧性。
高盛分析师称，过去一周原油价格大幅回落可能是暂时现象，因为对高利率引发经济衰退的担忧被夸大了，并且最近显示美国汽油需求大降的数据也没有反映真实情况。高盛方面仍预测布伦特原油期货到明年春季将升至100美元。
美元方面：美元指数双节假期期间涨跌互现，截至10月6日收盘，美元指数6个交易日的累计跌幅为0.01%。据美国劳工部统计，9月份美国就业增长33.6万，远超经济学家预测的17万。失业率为 3.8%，高于预期的 3.7%。工资增幅低于预期，本月平均时薪同比增长0.2%，同比增长4.2%，而市场分别预期为0.3% 和4.3%。对于本次非农就业报告，有分析师指出，尽管9月份的就业增长强于预期，但这也表明利率上升、劳工冲突和美国当局功能失调。美国经济仍举步维艰。市场最近一直感到紧张，因为经济的韧性可能会迫使美联储维持高利率，甚至在通胀持续高企的情况下进一步加息。
美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，美国9月份非农就业人数的激增目前而言是个“好消息”，但也表明美联储的加息没有像以往那样奏效，这加剧了经济硬着陆的危险。美联储梅斯特表示，就业报告继续显示劳动力市场强劲，进一步收紧货币政策将取决于即将发布的数据，将在下次美联储会议上就进一步加息做出决策；利率正处于或非常接近峰值，希望到2025年底将通胀率恢复到2%。
根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，非农数据公布后，美国利率期货走势显示，市场预计美联储年底前加息可能性为42%，高于周四的约33%。美联储互换市场完全定价美联储降息时间从7月推迟到9月。
数据方面：假期公布的数据显示，9月制造业PMI为50.2%，重返扩张区间，连续第四个月回升。9月份，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升。》查看详情
中国物流与采购联合会公布的数据显示，9月份全球制造业采购经理指数为48.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月环比上升，显示全球经济呈现持续弱势修复态势。》点击查看详情
美国方面，数据显示美国9月非农就业新增33.6万人，远超市场预期的17万人，并超前值水平逾10万人。失业率为3.8%，预期值为3.7%。劳动力参与率维持在62.8%不变，仍比疫情前水平低了0.5个百分点。薪资增速则不及预期水平，平均时薪环比增长0.2%，同比增长4.2%，预期值分别为0.3%和4.3%。此外，7月和8月数据皆获得上修。数据发布后，美联储加息概率反跌，美元指数短线冲高35点后回吐部分涨幅；现货黄金短线下挫9美元，随后收复全部跌幅；股市债市先跌后涨，上演惊险大反转！
下周宏观方面：下周将公布中国9月新增人民币贷款、美国9月谘商会就业趋势指数、日本8月贸易帐、美国9月核心PPI年率、加拿大8月营建许可月率、英国8月三个月GDP月率、美国9月未季调CPI年率、美国至10月7日当周初请失业金人数、中国9月CPI年率、中国9月以美元计算贸易帐、欧元区8月工业产出月率、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。
值得注意的是2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济前景和货币政策发表讲话；美联储公布9月货币政策会议纪要；欧洲央行公布9月货币政策会议纪要；美联储理事鲍曼发表讲话；欧洲央行管委诺特发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话；欧洲央行管委诺特发表讲话；美联储副主席杰斐逊发表讲话；欧洲央行行长拉加德发表讲话。
金属市场方面：内盘金属双节假期休市。外盘方面，双节假期期间，外盘金属全线下跌。伦锌以4.83%的跌幅居首，伦铅、伦镍、伦铜和伦锡双节期间均跌超2%，伦铝跌1.69%。
贵金属方面：双节假期期间COMEX贵金属均下跌，COMEX黄金和白银双节假期的跌幅分别为1.84%，4.69%。截至10月6日收盘，COMEX贵金属涨0.83%，报1847美元/盎司；COMEX白银涨3.55%，报21.765美元/盎司。
截至10月7日10:17，金属及原油合约行情
港股：双节假期期间，港交所10月1日休市，其他时间正常开市。截至10月6日收盘，香港恒生指数双节期间收涨0.65%。
美股：双节假期期间，美股三大指数走势不一。截至10月6日收盘，道指双节期间跌0.77%，标普500指数涨0.2%，纳指涨1.84%。值得一提的是，虽然，10月6日盘前美国劳工部公布的数据显示，9月份非农就业人数新增33.6万人，接近两倍于先前市场预期的17万人，失业率维持在3.8%的历史低位附近。就当大部分投资者认为美股本周会惨淡收场的时候，三大指数10月6日低开后持续走高，最终三大指数集体收涨，截至6日收盘，纳斯达克综合指数涨1.60%，报13,431.34点；标普500指数涨1.18%，报4,308.50点，双双创下自8月30日以来最大单日涨幅；道琼斯指数涨0.87%，报33,407.58点。
※SMM评论
》双节铜市回顾及展望：长假期间伦铜探底回升 但节后基本面不乐观恐继续承压下跌
9月28日伦铜15：00价格为8103.5美元/吨，国庆期间伦铜短暂冲高后便持续走低仅在最后一天出现反弹，最终收盘价8045美元/吨，较节前价格下跌58.5美元/吨，跌幅0.72%，期间最高价8377美元/吨，最低价7870美元/吨。
长假前两天得益于美国国会两院在9月30日终于通过了一项短期支出法案，为美国政府提供资金至11月17日，从而避免政府“关门”。再加上中国9月PMI为50.2%，环比上升0.5个百分点，自4月以来重返扩张区间。双重利好下，令铜价出现连续反弹，一度触及前期高位8377美元/吨。
然好景不长，10月2日受美联储主要官员纷纷表态称，进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的；这意味着降息的时间将会比之前预期的要晚。受此影响，美元指数出现大幅上涨，伦铜明显下跌。10月3日美国众议院议长历史性被罢免，市场忧虑美国政府不能在11月17日再次通过决议，政府或要“关门”，伦铜继续下跌。随着中国中秋国庆“超级黄金周”火爆落幕 ，而且国际大行纷纷上调了中国23年全年经济增长预测，伦铜在最后一天出现强劲反弹；但纵观国庆长假，伦铜仍以下跌报收。
展望后市，据我们最新调研所知今年长假期间国内电解铜库存增加了2.05万吨至9.36万吨，累库幅度要高于去年同期的1.65万吨与2021年时差不多。由于今年中秋国庆长假期间，不少铜加工企业的放假时间要多于去年，这是导致库存增幅较大的最主要原因。此外，据我们节前调研大多数企业对10月的订单是持谨慎态度的，不认为会出现金九银十的情况；但国内电解铜产量在10月大概率会进一步增加。因此，我们预计10月会出现供应增加需求减弱，库存增加的情况；铜价可能仍会承压下跌，伦铜关注7867美元/吨，沪铜关注66000元/吨一线的支撑情况。
》双节铝市回顾及展望：节内LME铝承压运行 国内铝累库但仍有快速去库预期
因双节假期的原因，10月2日-10月6日沪铝休盘，节内伦铝维持正常开盘，期间伦铝空头增仓走势疲软，盘面连续下探，节内伦铝开于2349美元/吨，节内触及2222.5美元/吨，最高点2367美元/吨，终收于2242美元/吨，跌107.5美元/吨，跌幅达4.58%。
节内伦铝承压主要逻辑还是围绕海外宏观层面的消息，节内美元指数受美国方面数据影响维持偏强运行，周一美国供应管理协会(ISM)发布的一份调查报告显示，9月美国制造业向复苏又迈进了一步，生产回升且就业反弹，报告还显示工厂投入价格大幅下降，加之美国国会两院在9月30日终于通过了一项短期支出法案，为美国政府提供资金至11月17日，从而避免政府“关门”。而且经济数据再次支持了美国联邦储备理事会(美联储/FED)将在更长时间内维持较高利率的观点，美元指数在连续四周上涨后10月2日继续攀升触及107.34的高位，海外有色金属集体承压。而后海外一系列数据出炉，其中美国9月非农数据意外“爆表”，本周五美国劳工部公布了9月非农就业人口变动及失业率数据。9月，美国非农就业人数录得增加33.6万，较预期的17万大幅增长，远高于8月的18.7万个，这一最新数据显示出美国劳动力市场的强劲，市场在最新非农数据公布后加大了对11月议息会议加息的押注，压制大宗商品价格。而节内海外基本面消息较少，但值得注意的一点是，因海内外需求依然淡，日本四季度铝船货升水敲定在每吨97美元，较上一季度下滑24%。铝升水低于三季度的每吨127.5美元，且为今年一季度以来的最低位。生产商最初寻求四季度升水为每吨110-120美元，这一消息也对外盘铝价形成了利空影响。
节后国内金属市场即将开盘，沪铝将如何演绎？
基本面方面，节内国内电解铝企业多持稳运行，节前市场传言云南地区四季度或再度出现减产，截止目前SMM调研了解，企业多正常生产为主，未来生产变动情况仍需根据未来电力供应情况调整，暂无明确的减停产文件及事情发生，目前国内电解铝总运行产能约为4294万吨附近，9月份国内电解铝产量有望同比增长5.2%至353万吨附近，10月份国内短期无大量增产预期。下游方面情况，据SMM节前调研了解，国内铝下游加工板块，因订单等方面的原因，企业假期安排各有不同，今年国庆假期，多数板块维持正常生产。分板块来看，假期内，铝板带箔、铝线缆等行业开工较为稳定，铝型材及再生铝合金企业多安排放假。节前，国内铝价高位震荡，下游畏高情绪依旧，多数企业在节前并未大量补库，多是按需采购，企业表示本次国庆假期上游可以正常发货，因此加工企业整体备货情绪不高。节内国内铝锭及铝棒运输整体正常，节后国内铝社会库存阶段性累库，据SMM数据显示，节内铝锭库存环比增加8.6万吨至58.2万吨，库存增幅明显超往年同期，其中无锡地区铝锭增量居前，主因前期华南等地转移货源及常规发货的集中到货。另外铝棒库存较节前增加3.4万吨至10.37万吨，其中佛山地区铝棒到货增加量明显。铝锭及铝棒总库存较节前增加12万吨，超往年同期水平。铝社会库存的增加，或缓解节后现货流通不足的情况。
综合来看，主因美元指数不断走强及海外加息预期节内伦铝承压运行，而国内经济在货币、财政和地产政策等一揽子组合拳刺激下加速复苏，9月份国家统计局公布的PMI数据来看，制造业PMI录得50.2%（前值49.7%，预期50.1%），重返扩张区间，也进一步印证了消费转好的逻辑，后续政策驱动叠加内生修复有望推动经济进一步复苏，国内经济数据或一定程度上减小海外宏观方面对沪铝的干扰。基本面方面国内供应端逼近峰值，短期难有大幅增量预期，近期因国内长假加之海外铝锭近期的持续补充，节后国内铝社会库增幅较大，但库存总量仍处于历史同期较低水平。未来供应端增幅大幅收窄的情况下，市场更多的交易远期终端消费的情况，结合目前国内铝下游开工情况的调研情况来看，节后国内型材版块或在建筑用铝订单好转及光伏组件库存小降等方面利好的带动下订单好转，且铝板带箔等版块也进入了传统旺季，铝社会库存或在节后下游集中补库的推动下，进入去库状态，铝供需仍呈现紧平衡状态，沪铝B结构维持，近月仍受到低库存支撑维持高位震荡为主。
》双节铅市回顾及展望：假期伦铅先抑后扬周内收跌 节后铅市场将如何演绎？
双节期间，海外宏观氛围偏空，10月2日受美联储主要官员“进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的”这一言论影响，美元指数出现大幅上涨，市场对全球经济增长普遍担忧，LME有色金属整体走弱。伦铅空头连续两周增仓入场，最低试探2102美元/吨，10月6日收于2176美元/吨，周内跌幅1.72%。需要注意的是，双节期间伦铅库存大幅累增7025吨至83600吨，增幅主要集中于亚洲地区仓库，LME交仓预期逐渐兑现。
国内宏观氛围相对偏暖，房地产、促消费等政策发力，9月PMI好于预期。基本面上，双节期间铅冶炼企业基本正常生产，部分冶炼厂预售节假日期间的铅锭产量，而下游企业放假1-7 天不等且多于节前完成备库，短暂的供需错配使节后铅锭累库预期上升，在一定程度上拖累节后铅价运行。另外进入四季度，成本支撑的故事仍然在继续影响铅价，三季度铅价大幅上涨后铅冶炼原料同步上涨，但原料供应偏紧的行情意味着铅精矿和废电瓶在铅价走弱时跌幅有限。
现货升贴水方面，由于假期因素，节后沪铅2310合约距离交割日仅6个工作日，原生铅交割品牌企业将转移铅锭至交割仓库，现货升水预计下滑。再生精铅炼厂生产积极，10月供应预期上升，但废电瓶价格亦是易涨难跌，若节后铅价回落，再生铅贴水则有收窄的可能性。据调研再生铅冶炼企业于节前积极备库，原生铅冶炼企业按惯例进行铅精矿冬储，废电瓶和铅精矿等原料成本继续抬升或仍可使10月现货铅价站稳16100元/吨一线。综合看，节后铅价或将呈探低回升态势，同时关注下游复产后的补库需求。
》双节锌市回顾及展望：节庆期间伦锌重心下滑 节后锌价走向何方？
国内国庆假期期间停盘数日，外盘正常运行；伦锌独立行走期间，部分关键宏观数据走势偏强，市场增加对后续加息的警惕，氛围转向盘面高位回落，避险情绪发酵多头资金离场，盘面整体呈现先涨后跌的走势。初期伦锌重心上移至2600美元/吨区间，摸高2675美元/吨，攀至近三月内的高位；随后触顶回落，多头减仓空头涌入盘面一路下滑，盘面重心稳定在2400~2500美元/吨区间，终收跌报2499美元/吨，较上周跌158美元/吨，跌幅5.95%，成交量减少10158手至44804手，持仓量至22.9万手。技术上看，尽管下方距布林道下轨尚有一定距离，但周内盘面向下突破数条日均线且日前已接40日及60日均线，KDJ线敞口收束，盘面后续下探空间有限。
宏观方面，9月29日，美国8月核心PCE物价指数低于预期的0.2%录得0.1%，美元指数下探，市场情绪偏多盘面攀高；10月2日，美国9月Markit制造业PMI超预期和前置的48.9录得49.8，美国9月ISM制造业PMI超预期录49，市场对后续加息的讨论增加，情绪偏空，多头离场。10月5日发布的美国初请失业金人数较预期下滑，随后美国9月季调后非农就业人口（万人）攀33.6，远超前值18.7凸显经济韧性，宏观数据超预期导致市场情绪转向，国庆期间伦锌下滑。
双节以后，国内锌市场或面临几大风险点：
1.节前库存低位且长提比例增加，国内节后累库数量有限，现货端对锌价支撑较强，且低库存下国内市场多担忧再度重演挤仓事件，内盘支撑相对较强。
2.海外库存超预期持续去库，LME锌锭库存万吨数重返个位数量级。LME库存自节前的10.5375万吨下滑至9.5375万吨，新加披库存持续下降，尽管海外锌锭持续流入国内的预期尚未改变，但基本面上对外盘价格的支撑下滑。
3.受累于节庆期间数据显现增长状态，宏观扰动频频，市场对后续加息的讨论增加，海外情绪趋于偏空。但经历数日消化，情绪趋于平稳，节后宏观情绪走势如何亟待观察，当前情绪催动下的盘面下滑空间或较窄。
综合来看，节后国内库存累库程度较低、同时海外持续去库影响下，基本面上对锌价支撑较强。宏观方面，前期偏空情绪消化完毕，后续新鲜数据尚未出炉之下宏观面影响较少。预计锌价下行空间较窄或呈现震荡走势。
》双节锡市回顾及展望：节中LME锡价小幅回落 国内锡锭供应或相对宽松
中秋和国庆假期期间，外盘LME锡锭大幅下跌后小幅回升，LME锡0-3合约10月6日收盘较10月28日收盘价格下跌2.28%，而期间LME锡锭库存从9月28日的6975吨持续增至10月6日的7425吨，再度累库450吨。
据此前SMM调研了解节中多数冶炼企业生产部门正常生产，少数几家有休假或检修计划，预计节中国内云南和江西地区冶炼企业开工率小幅回落3.7个百分点，而下游焊料企业多数放假5天附近，目前基本均已恢复正常生产，且节中依然有进口锡锭到国内市场，预计节后国内锡锭供应将相对宽松。
9月部分焊料企业反馈其订单有所增加，且国内锡锭社会库存大幅去库，但鉴于9月的消费情况有节前备库情绪影响，仍需关注下游企业在节后的订单能否持续9月份的增量幅度。
》双节镍市回顾及展望：LME镍库存持续累库 双节期间海外镍价持续下跌
回顾本周，LME镍价整体呈现震荡下跌趋势。自9月29日假期首日起LME镍价一路下跌，跌破19000美金/吨，截止10月6日收盘18515美金/吨，环比下降0.8%。从仓单方面来看，LME库存在9月呈现持续累库趋势，在9月19日仓单库存突破40000吨，截止10月6日LME仓单库存为42384吨，较节前增加402吨，环比增幅0.96%。基本面来看，当前仓单持续累库且全球镍板供应持续呈现宽松预期的背景下，镍价受下游需求范围有限且需求增速有限的影响，镍价盘面持续受压运行。
综上，目前镍基本面的供给呈现宽松预期，叠加部分国内新增电积镍品牌后续均有注册成为交割品的可能性，未来交割品的扩容将导致镍仓单的持续增加预期。此外，虽然9月美联储如期暂停加息，但根据点阵图以及美联储官员的发言，暗示今年年内或将再加息一次。基本面与宏观情绪双重压制下，后续镍价或继续承压运行。
市场概况：2023年9月国内电解锰（主产地）现货均价12515元/吨，环比上涨1.93%。电解锰FOB月均价1739.5美元/吨，环比上涨1.22%。
供需方面：从供应端来看，虽9月整体锰企排产波动不大，但考虑到南方两大锰厂的减停产所带来的供应缩量，9月整体锰厂排产总量或略有缩减。从需求端来看，本月国内钢厂排产尚可，加之假期备货需求，钢厂节奏性采买有所增加。
市场方面：进入2023年10月，锰价偏弱僵持运行。一方面，钢厂10月排产或有缩量，多数钢厂在现期锰系价格结构下对电解锰的采购意愿依旧有限，因此锰价上行较为承压；但考虑到电解锰原料端硫酸、液氨价格的上涨，锰价下行也同样较为困难。综上所述，短期锰价或涨跌两难。
出口方面，据SMM了解，9月电解锰FOB报价同步现货价格回暖，但据悉某大厂对接海外出口报价相对偏低，致使其余出口贸易商阶段性下调报价，考虑到现期供需关系仍相对承压，后续出口报价或相对偏弱运行。
假期唐山迁安普方坯资源两轮共计下跌30元/吨，现报3450元/吨含税出厂。
PART 1 建材
双节假期期间全国现货价格基本盘整运行，其中华东区域节后价格小幅拉涨10-20元/吨，部分华北、东北市场价格小幅下跌10-30元/吨，其他各区域价格基本持稳为主。据市场反馈，目前多数商家仍未正式上班，但节中有值班，仓库基本在2-3号恢复正常作业；多地市场反应节中现货成交零星，需求表现不佳。供应端，节中华中、华南钢厂生产基本维持前期生产状态，华北区域节前部分钢厂已提前安排年检计划，华东部分钢厂高炉节中有检修，西南区域个别电炉厂节中停产，而其他钢厂有小幅减量计划，整体建材产量有所下降。需求端，节中下游施工节奏放缓，整体需求受限，多地成交表现偏差。
后续来看，节中钢厂发货基本正常，市场资源陆续到货，节后第一周市场有累库风险。供应端，年底钢厂例行检修以及北方采暖季限产逐步落地，后期建材供应端压力仍有趋缓可能；其次据下游反馈，目前资金情况及四季度新开工项目数量未有明显改善，但宏观政策方面继续释放偏强信号，10月天气因素扰动减弱，用钢需求或仍有放量可能。综合来看，后期市场大概率维持供需双弱局面，预计钢价或维持窄幅震荡运行。
PART 2 热卷
十一假期期间，全国各区域热轧板卷价格窄幅波动。分区域来看，华东市场多数商家将于7日陆续复市，假期期间市场报价、询盘较少，截至6日，上海、张家港地区报价较节前小幅回落10元/吨，杭州、无锡及博兴等地区报价稳中偏强运行；中西部区域，假期市场成交冷清，多数商户暂未报价；华南区域，乐从市场部分商家已于4日前后陆续复工，乐从市场报价较节前小幅走弱10-20元/吨；北方市场，天津、沈阳及唐山地区报价较节前弱稳运行。
SMM认为，当前热卷基本面可谓是“负重前行”，国内需求尚处于弱复苏阶段，而另一方面，9月中下旬出口接单出现转弱迹象；在需求无亮眼表现的情况下，10月卷价博弈重心回归到钢厂减产，钢厂减产影响扩大之前，热卷基本面出现明显改善的概率较低，难以走出自身逻辑，卷价将跟随成本支撑波动。若节后钢厂减产逐步启动，卷价有望在供应减量带动下筑底向上；若节后钢厂减产节奏缓慢，10月卷价仍有进一步探底空间。
宏观方面，近期有关美国政府“停摆”、“美债火山”爆发等危机引发市场担忧，需警惕节后资金避险情绪发酵。
PART 3 铁矿石
由于双节前钢厂大力补库至节后一周左右，因此节中成交较少，各地区成交价格同节前价格。考虑到节中钢厂多以消耗库存为主，节后仍有一定的补库需求，但需求量较节前有所减少。另外由于钢厂利润亏损加重，山西地区部分钢厂开始检修高炉，铁矿石需求有所下滑。然SMM航运往年数据来看10月铁矿石全球发运量和到港量均有所增加，铁矿石或将呈现供强虚弱格局。但目前港口库存处于低位，铁矿石自身供需矛盾不算突出。叠加市场对于宏观政策方面仍有预期，因此SMM预计10月矿价走势仍较为震荡，价格重心或有小幅下移。
PART 4 煤焦
焦炭:钢厂节前补库，加之节中依旧在进行少量采购，所以多数钢厂焦炭库存并没有降到危险线下，仍能维持三到四天左右的库存，节后大规模补库难以出现。但其中仍有煤矿事故发生，焦煤价格企稳，对焦菜仍能形成较强成本支撑。节后部分钢厂有补库需求，焦炭供需相对偏紧，加之成本支撑仍在，焦炭价格不会立马向下，节后一周焦炭价格或将平稳运行。
焦煤:假期期间仍有事故发生，焦煤供应局部再次收紧。目前煤矿仍然以执行节前订单为主，假期期间市场观望情绪浓厚，暂无新成交价格，且节前市场恐高情绪就已出现，即使新增煤矿事故，也难以继续推高焦煤价格，山西低硫主焦煤2350~2400元/吨已是高点，节后焦煤市场或将平稳运行。
锂云母：近期云母价格承压，江西头部锂盐厂志存发布10月检修公告，预计影响碳酸锂产量3000吨。部分江西锂盐厂也跟随着降低开工率。供应端，市面上有传出部分江西矿山在锂价下行状况下或将减产的消息，市场供需双减之下，云母价格或将短期偏稳。
锂辉石：国内锂矿买方对锂矿进口的意愿依旧偏低。目前国内锂盐厂和澳洲矿山关于4季度的长单定价仍在谈判之中。虽然澳洲矿山出于对出货量的考虑而有一定降价意愿，但锂矿买方有着对后续锂盐价格持续下行的预期，临单采买意愿依旧偏低。除澳洲以外的部分地区临单价格已经开始下调，四季度来临后预计锂辉石价格将持续走弱。
碳酸锂：节后碳酸锂市场仍维持成交清淡的局面。近期部分锂盐大厂的停减产行动仍在持续，但由于当前下游金九银十成色不足，电芯端多数厂商国庆期间开工普遍维持低位，库存消耗迟缓，且部分厂商后期预期订单下滑，因此带动正极端节后对锂盐需求、采买意向依旧不高，观望情绪依旧较浓。
氢氧化锂：氢氧化锂节后价格稳定。供应端，氢氧化锂成本倒挂行情持续，部分厂商产线维持收缩态势，自身排产及外部代工订单下滑明显。需求端，当前行业库存销库迟缓，下游高镍市场延续了此前弱势局面，未见明显起色，对上游氢氧化锂需求不振，节后下游氢氧化锂依旧少有采买，成交多以长协订单为主，市场走势平淡。
》双节钴市回顾及展望： 钴盐价格再度上涨 实际成交仍处于观望之中
电解钴：当下电钴表现较为僵持。从供应端来看，目前由于保交储的量，冶炼厂产量较为正常。从需求端来看，下游高温合金及磁材需求恢复不及预期，采购意愿寥寥。虽外盘价格持续走高，但实际需求支撑不强。因此现货价格运行维持僵持。
钴中间品：从供给端来看，由于运输问题，钴中间品到港有所滞后，国内供给维持偏紧状态。从需求端来看，由于废料价格上涨导致部分回收企业转用原生料生产钴产品，从而致使钴中间品需求略有增加。综合来看，由于下游钴盐价格亦有小幅上涨之势，钴中间品市场挺价惜售心态明显，现货低价难寻。因此在供需偏紧的状态下，现货价格小幅上涨。
硫酸钴：当前硫酸钴价格暂稳运行。目前整体市场较上周变化不大。从供需层面来看，目前供应端表现较为正常，需求端动力未见起色，供需博弈维持。但由于冶炼厂月内出货较好，因此在成本支撑下，降价意愿较弱。
氯化钴：当前氯化钴价格小幅上涨。由于3C数码表现较优，下游询盘拿货积极性较高，加之钴中间品及废料价格的上涨，氯化钴低价货源难寻，下游当下备货需求拉涨现货价格。
四氧化三钴：当前市场供应维持正常，需求端由于前期下游备货的提前透支，目前成交较为冷清。但受钴盐价格的持续上行，四钴成本走高。虽实际成交寥寥，但在成本支撑下，冶炼厂挺价心态较强，刚需采买拉涨现货价格。
电解液价格小幅下跌。需求端，动力、储能市场整体增量有限。供应端，厂家以销定产，库存量较少，供应量充足。成本端，主流溶剂及添加剂价格大体维稳，而核心原料六氟磷酸锂价格因原料碳酸锂及下游的持续压价，价格小幅下跌，整体电解液成本微降。预期未来电解液价格仍将保持小幅下跌的趋势。
双节前后，因市场不旺和原料碳酸锂价格下行，磷酸铁锂价格走低，行业竞争加剧。磷酸铁和磷酸铁锂企业在原料和成品库存方面双双压低，避免价格变化较大带来损失。无论是磷酸铁还是磷酸铁锂，市场成交平淡，波澜不惊。
磷酸铁：在节前节后紧张谈单，确定月度下游客户的采购价格和采购量，较9月份的谈单，积极性减弱。磷酸铁的价格虽然因成本较高有上涨的趋势，但谈单过程中，大单价格难涨，以稳定为主。部分低于1.15万元/吨的磷酸铁，本次谈单涨到1.16-1.19万吨/吨附近。成本方面，双氧水价格在假期间有回落，企业生产成本仍然高企。节后，磷酸铁价格持稳为主。
磷酸铁锂：因需求不旺而产线减产。虽然磷酸铁锂企业产线不放假，但有部分减产；节后，因市场未完全活跃起来，磷酸铁锂企业按订单生产，减少原料和成品的库存，避免库存过高而风险过大。
下游电芯企业：大部分中大型企业产线放假3-4天，中小企业产线基本按法定天数放假，假日期间安排产线检修。节后，陆续恢复生产中。
综上所述，整体磷酸铁锂市场对Q4的预期慢慢减弱，生产方面积极性一般，市场成交平淡，波澜不惊。
国庆期间，负极原料市场多处下跌行情。低硫石油焦月初价格出现300-400元/吨的下跌，厂家多执行保价且大客户优惠的策略；油系针状焦价格暂时维稳运行，多观望四季度下游需求恢复情况；石墨化价格暂时持稳，国庆期间石墨化外协订单未见明显变化，随后续负极厂家一体化程度提升，石墨化代工费低幅价格存在继续下跌风险。供需方面：四季度初，下游动力储能市场需求恢复情况暂无亮眼表现；供应端虽部分负极厂家产能爬坡仍在继续，但在下游需求无明确乐观信号下，或优先以去库为主，实际负极产量或存减量预期。
》双节稀土市场回顾及展望：报价较少 节后归来镨钕继续偏强运行
国庆假期期间，稀土市场交投冷清，多数工厂生产部门仍保持正常生产，部分磁材企业表示其订单排产至十月中旬。但由于销售部门放假，稀土市场基本没有价格报出。
假期归来当日，稀土原料价格相较节前有较小幅度的上行。一方面，假期刚刚结束，持货商报价较少，且节后有下游企业进行补库采购，询盘较为活跃；另一方面，今日北方稀土发布了十月稀土挂牌价格，镨钕价格环比有小幅上调，业者对稀土后市价格信心增强，持货商报价也有一定幅度的提升。SMM预计，十月稀土价格或将延续偏强走势
工业硅：国庆节前硅企报价较为坚挺，因工业硅期货节前连续大跌，主力合约跌破14000元/吨，市场对后市心态分歧，贸易商出货量明显增加，同时因期现商报价大幅低于硅企，部分下游订单向期现商转移。根据SMM数据，截至9月28日工业硅三地社会库存共计32.9万吨，其中社会交割仓库21.8万吨，普通社会仓库11.1万吨。国庆期间硅市表现平稳，节后下游多观望市场为主，部分询价用户也多为试探性询价。9月28日-10月8日国内期货市场休市，硅企及贸易商报价以持稳为主，部分持货商出货相对积极。关注节后多晶硅硅粉招标情况、大厂复产动态以及川滇地区平枯水期开工情况。
多晶硅：多晶硅厂家国庆期间正常生产，硅片企业受自身降价以及市场情绪转弱影响，对硅料采购积极性变弱叠加多晶硅新投产能的释放以及检修产线的复产，国庆期间多晶硅厂出现累库趋势。对于后续市场，市场整体看跌态度较为一致，预计10月份多晶硅价格将出现拐点。
硅片：硅片厂家十一期间正常生产，10月硅片排产有望继续提升，达到年内峰值——超65GW，国庆期间硅片企业库存继续上升。但节假日市场成交有限，价格暂时稳定，待市场成交逐渐恢复，节后硅片价格将继续走跌。
电池：国庆节期间电池价格未有变化，主流执行价格为182perc电池片价格0.62元/W，182topcon电池片价格0.67元/W，且节假期间正常生产，电池10月排产量环比增长，但增量不大，主要受制于下游需求端未有明显增长，电池库存和出货压力仍然较大，四季度市场竞争加剧，国庆节后预计价格将下行。
组件：组件企业国庆假期正常交付，正常生产。9月组件排产出现减弱——50.2GW，10月由于部分一线企业得较大幅提产，组件排产将重新迎来上涨。对于后市价格，目前组件市场竞争仍在，叠加原料的降价，组件价格仍将走跌。
终端：双节期间组件采购中标结果公示数量偏少，据不完全统计，约有250MW定标容量，采购组件型号以N型双面双玻组件为主。节假日后中标信息将陆续公示，预计下周中标容量有小幅攀升。节假日期间，部分分布式及集中式光伏项目为加快进度赶工期，抢抓假期施工黄金机遇，正常推进施工安装进度，完成全容量并网目标。假期间亦有少许新开工的集中式项目。
胶膜/EVA：国庆节期间EVA/胶膜价格均未有变化，EVA不停产，正常发货；国庆节期间胶膜生产放假天数为3-5天不等。10月光伏胶膜议价暂未有定论，因四季度需求不确定性较大，上下游定价偏谨慎，但受到EVA节前快速下跌所影响，胶膜10月难改下行趋势，降幅预计0.4-0.9元/平米不等
光伏玻璃：节后回来，国内光伏玻璃十月新单价格暂时维持9月价格，价格暂稳，3.2mm镀膜价格26.5-28.0元/平方米、2.0mm镀膜价格18.5-20元/平方米。假期内，玻璃企业生产情况较为稳定，发货仍有但较节前适当减少，企业纷纷选择在节后发货。对于十月行情展望，SMM认为随着纯碱大厂的复工复产，但目前纯碱价格仍稳定为主，此外组件企业利润和排产有所减少的双向承压下，玻璃价格将以稳定为主。
高纯石英砂：节内回来，高纯石英砂市场采买情绪不高，随着部分企业对外宣称自身产品已能够做到坩埚中层砂之后，国内坩埚企业愈发对目前高价国产石英砂价格不满，但由于需求量的存在，石英砂价格虽难以上涨但下降亦有难度，后续石英砂价格将进入一段平稳阶段。
有机硅DMC：节内单体企业维持正常生产，但发货由于危险品的原因导致物流方面有所受限，节后回来多以去库为主。随着近两周由于终端补库较少，需求量萎靡，节内部分单体企业DMC价格稍向下调整，目前低价报价14200元/吨，但节前市场成交价格已有低于当前报价，故市场采买意愿仍较低，对于后续价格预测，一方面由于需求量的持续减少，另一方面由于单体企业开工排产较9月仍有增多预期，故SMM认为DMC价格仍存向下空间。
十一假期期间，国内沉浸在欢度双节的快乐之中，但外盘并不平静，节前开始出现下跌征兆，本周一现货白银价格下跌，并在低位盘整之后，由于美元冲击107失败，白银开始反弹。
国庆假期开始后外盘各种经济数据带来的信息，通胀仍未得到很好的控制，结合美联储发布的鹰派信息，给美元带来了极大的支撑，美元指数一路高歌，压制白银的价格持续走跌。本周白银价格进入盘整，随后周五晚上美国9月季调后非农就业人口数据极度出乎意料，前值18.7万人，预期值17万人，但是公布值却在33.6万人，公布值极度出乎意料，但白银的价格缺出现了反弹。国内假期临近结束，内盘白银将开始发力。
由于国内白银盘面停盘，而外盘白银价格超跌，部分持货企业假期开始点价出货，节后交付。由于外盘行情动荡，市场在盘面操作更多。国内稳定需求企业由于节前已经备好货生产，外盘白银现货虽然下跌，但是美元高涨，企业采货仍以自身需求以及备货情况为主，且采货也需要节后才能收到货。光伏行业在本国庆假期中由于欠单不少，仍在开足马力进行生产，根据自身生产订单情况安排假期休息生产。其他行业由于订单需求较少，放假相较于去年变多，但因为生产企业性质，销售、行政部门以国家法定节假日生产，生产部门按照计划提前复工生产。
国庆假期期间，镁市平稳运行，府谷地区90镁锭在24400元/吨附近，个别工厂有低价货源流出。
假期期间镁市整体运行持稳，假期氛围浓厚，工厂生产维持正常，下游采购明显放缓。从主产区镁厂了解，因节前去库情况较好，供应端库存压力得到有效缓解。目前因兰炭整改导致的减产仍在持续，受影响的镁厂复工时间不定，在节后下游补货需求的支撑性，未来镁锭价格有望持续向好。
SMM分析认为，主产区镁厂在近四个月的减停产影响下，供应端库存过高的问题得到有效缓解，在产镁厂库存普遍低位。考虑到下游节后补库需求客观存在，供应端让价意愿较为有限，预计节后镁价维持坚挺运行，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。
钛白粉
金红石型钛白粉市场主流成交均价为16000-17500元/吨，锐钛型钛白粉市场主流成交价格为14200-15500元/吨，市场上低价订单难寻。某贸易商表示，目前市场上的钛白粉现货较紧缺，部分现货需要相熟的贸易商互相匀货。从钛白粉企业了解，现货紧缺的形势短期难以扭转，加之前段时间原料价格持续上行，挤压钛白粉企业的利润空间，SMM预计钛白粉价格稳中上行。
海绵钛
海绵钛市场主流价格为5.4-5.5万元/吨。某大型海绵钛厂商负责人表示，海绵钛企业在经历前期低价清仓后，供应端库存压力得到有效缓解，市场上现货供应紧缺，海绵钛报价恢复坚挺。从下游钛材企业了解，随着海绵钛价格的持续上调，下游观望情绪浓厚，新单询盘减少。原料钛矿和镁锭价格维持高位运行，海绵钛企业成本压力大，在成本端的支撑下，SMM预计海绵钛价格坚挺运行。
