人工智能（AI）的崛起让本就备受关注的半导体行业变得更加炙手可热，纳斯达克全球半导体指数今年迄今为止上涨了40%，行业龙头公司英伟达股价更是暴涨了两倍有余。然而，一些分析师认为，半导体行业的用水短缺风险被忽视了。

资产管理公司标准人寿（Abrdn）亚洲股市高级投资主管David Smith表示，对半导体行业来说，目前没有什么问题比水资源短缺更紧迫了。

Smith称：“水资源管理一直是我们与半导体公司合作最多的领域之一。就运营成本而言，水有可能变得更加重要，但也对持续经营构成威胁。”

他补充道，作为一个风险类别，水资源管理没有得到应有的关注，但它不仅仅是一个小众的ESG（环境、社会和治理），而是一个重大风险。

标准人寿并非唯一持有这种观点的机构，摩根士丹利分析师警告称，AI等依赖半导体行业的技术需要大量的水，而气候变化和极端高温使得水资源获取变得不稳定。

摩根士丹利指出，生产半导体是目前耗水量最大的行业之一，尽管该行业的用水量尚不足以和公用事业公司相提并论，但比纺织品和数据中心的用水量要多得多。

BI分析师Charles Shum和Sean Chen在报告中写道，去年台积电单个晶圆掩模层的用水量上升了14.5%，其对稀缺资源的依赖程度日益加深，可能会增加因干旱而导致生产中断的风险。

水资源问题也在冲击其他科技行业。Meta此前宣布在西班牙投资10亿欧元建设数据中心，但该计划面临当地的反对。目前西班牙正经历日益严重的干旱，导致供水问题成为一个政治爆炸性话题。

去年，微软在荷兰成了众矢之的，因为有报道称，该公司在当地的一个数据中心设施的用水量是此前披露的最大用水量的四倍多。

摩根士丹利亚太地区可持续发展研究主管Tim Chan表示，半导体行业的高估值为更多投资者研究水资源问题奠定了基础。他说：“现在对半导体的关注太多了，越来越多的投资者开始涉足这个行业，越来越多的分析师开始关注这个行业。他们会提出更多与ESG相关的长期问题。”

荷宝(Robeco) 的 Chi 表示，管理水资源风险会增加成本，从而侵蚀企业的利润。她强调，水资源管理的资本支出是一个需要监测的关键指标。