7月19日讯：周三沪铜小幅回升，市场交投清淡，持仓降至45万手附近，成交仅11万手，在68500元附近市场短期达成平衡，后续关注宏观层面带来新的扰动，重要时间节点在下周的美联储会议。现货来看，上海升水跌至百元出头，现货市场成交氛围偏弱，下游入市采购积极性不高，市场成交以贸易商低价收货为主。技术上看，沪铜短期处于回调，低位多头继续持有。

今日沪铝震荡，华东现货升水降至60元。产业基本面边际弱化，云南复产已超百万吨，下游开工继续下降，库存拐点确认。仓单持仓比依然偏高令沪铝具备一定韧性，沪铝月差收窄削弱多头力量，沪铝上方面临年线的强阻力，考虑逢高偏空参与。氧化铝现货延续上涨，现货均价接近2840元，期货仍有跟涨空间，但暂难出现趋势性行情，继续以上市以来运行区间内震荡对待。

沪锌窄幅震荡，下游逢低少量采购，进口锭继续涌入，持货商无力挺价，现货升水下滑，基本面上供大于求预期不改，整体掣肘锌价反弹。7月没加息落地前，多头依然谨慎。但是市场对“金九银十”仍有一定期待，锌价下调空间亦不足，维持低位震荡判断。

沪铅高位拉涨，SMM原生铅报价持稳，精废价差维持225元高位，市场存在一定买涨，但整体以刚需采购为主。铅锭出口窗口关闭，现货大贴水带动隐性库存显性化，内外盘同时累库。但市场对旺季消费仍有期待，目前持仓库存比仍处高位，依旧难以排除资金拉动，暂时观望，静待高位做空机会。

周三沪镍反弹遇阻回落，市场交投清淡。外围美元再度反弹，宏观情绪在下周美联储会议前仍有反复。现货来看，金川升水8650元，俄镍升水未进一步下滑，市场上可流通俄镍现货较少，部分贸易商惜售。高镍生铁报价在1050元每镍点，市场分歧较大，贸易商逐步开始有看涨情绪，铁厂依旧处于挺价状态，但镍生铁库存高企仍是压力。不锈钢来看，黑色系近期走势偏强，带动不锈钢期货价格有筑底的倾向。但现货市场多平盘报出，终端需求依旧弱势。技术上看，沪镍短期处于低位整理，等待明朗。

沪锡日内回吐涨幅，市场关注交割后仓单动向。今日现锡报价平稳在232250元/吨，海外显性库存继续增加，且注销仓单为0。市场将关注加工费及近期缅矿进口数据，来判断下月开始的佤邦锡资源管制的实际影响。当前消费正处淡季，内外高库存，在库存有明显消化前，预计锡市转为震荡。不过需要警惕临近8月，市场对缅矿题材短线的再次拉涨。