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【重要数据】2023年6月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2023-07-10 16:45

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2023年6月中国基本金属生产概述

6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅为4.3%，同比增加7.1%；且较预期的93.19万吨减少1.4万吨。1-6月累计产量为555.92万吨，同比增加55.34万吨，增幅为11.06%。

据SMM了解6月有9家冶炼厂进行检修，其中有8家是计划内检修有1家是计划外的小检修，合计影响量为5万多吨，这是导致6月产量下降的最主要原因。6月全国多数地区的硫酸价格仍在继续下降，不过据我们调研可知依旧没有冶炼厂因此而减产和停产。但市场对粗铜的需求明显增加，部分冶炼厂因为采购不到足够的粗铜导致产量下降，这也是令6月产量超预期下降的原因之一；另外从粗铜加工费不断下降也能反映出来，据SMM最新统计，截止至6月30日南方粗铜加工费均价为800元/吨较6月初下降250元/吨。除此之外，山东某新冶炼厂已经在6月开始有产出，预计7月其产量将进一步上升。6月电解铜行业的整体开工率为86.49%，环比下降3.84个百分点。

进入7月，据SMM统计有7家冶炼厂有检修计划，该7家冶炼厂预计合计影响量为6万多吨，虽然7月检修的家数较少但有几家大型冶炼厂检修影响量主要出现在7月，导致7月检修影响量更大。不过8月该情况将出现逆转仅有一家冶炼厂有检修；然9月有检修计划的冶炼厂将增加至6家。因此，我们预计未来几个月冶炼厂的产量将呈现先增后减的情况。

综上所述，SMM根据各家排产情况，预计7月国内电解铜产量为90.21万吨，环比下降1.58万吨降幅1.72%，同比上升7.4%。1-7月累计产量预计为646.13万吨，同比增加10.53%，增加61.55万吨。最后据SMM统计8月冶炼厂有检修计划的家数减少，料8月产量会增加，但9月会重新减少。

电解铝

据SMM统计数据显示，2023年6月份（30天）国内电解铝产量336.6万吨，同比增长0.14%。6月份国内电解铝日均产量环比增长207吨至11.22万吨左右。1-6月份国内电解铝累计产量达2010.8万吨，同比累计增长2.81%。6月份国内铝棒出货不畅及加工费弱势运行等原因一直，国内铝棒等铝初加工产品开工率下滑，国内电解铝企业铝水比例下降，据SMM统计数据显示6月份国内电解铝行业铝水比例环比下降3.5个百分点至72%左右。

产能变动情况：6月云南、贵州地区电解铝小幅增产，其中云南地区6月底开启复产，复产总量较小，全省运行产能环比增加26万吨左右，随着贵州某铝厂设备升级改造的完成，贵州电解铝运行总产能环比增加12万吨左右。但山东地区涉及到转移的产能存在减产的情况合计减产25万吨左右，故6月份国内电解铝运行产能环比仅呈现小幅增长。据SMM统计，截止目前国内电解铝建成产能约为4519万吨（包含部分已建成未投产及未退出产能），国内电解铝运行产能增长至4107.3万吨附近，全国电解铝开工率约为90.9%，环比增长0.5个百分点。

产量预测：7月份国内电解铝运行产能维持增长为主，主因6月底云南省内放开419.4万千瓦负荷电力管理用于电解铝行业复产，目前省内电解铝复产顺利，预计到7月底省内复产总规模或超80万吨，另外，近期四川等地区高温天气较多加之电力保供大运会等原因，省内出现限电的情况，截止发稿前省内电解铝暂未出现限产的情况，预计今年减产的风险不大，结合其他地区产能变动的情况，SMM预计到7月底国内电解运行总产能或超4180万吨，7月（31天）国内电解铝总产量达355万吨左右，同比增长1.72%。后续仍需持续关注西南等地区电力及电解铝企业运行情况。

需求端：6月国内铝下游开工整体仍表现弱势，其中铝板带箔等版块整体守稳，建筑型材及建筑用铝板等版块仍表现弱势，市场需求不佳。铝锭社会库存去库放缓，月内受铸锭比例增加及下游消费走弱等多方面影响，铝锭社会库存去库放缓，6月底国内铝锭库存降至52万吨附近，较5月底下降10万吨附近，铝棒仍呈现去库不畅的状态，库存仍处于往年同期水平。进入7月份国内铝下游普遍进入传统淡季，且国内电解铝供应维持增量，预计7月国内铝社会库存仍表现为小幅累库的状态，SMM预计7月底铝锭社会库存或在60万吨左右。

氧化铝

SMM数据显示，6月（30天）中国冶金级氧化铝产量为646.0万吨，日均产量环比减少0.02万吨/天至21.5万吨/天，主因豫贵渝地区部分企业于六月结束检修，逐步恢复生产，叠加部分新投产能逐步放量，故日均产量有所抬升。从环比数据来看，6月生产天数较之5月减少一天，故总产量环比上月减少3.3%。从同比数据来看，6月氧化铝产量同比去年下降4.2%，主因山西、河南、内蒙古等地区的部分高成本的氧化铝产能的退出，此外高成本地区的产能开工率今年来一直维持低位。截至6月末，中国氧化铝建成产能为10025万吨，运行产能为7858万吨，全国开工率为78.4%。

山西地区，全省开工率为68.4%，较上月下降4.6%，受国产矿石供应紧张影响，开工率有所下滑。河南地区，三门峡地区国产矿石生产受复垦政策要求导致开采受限，加剧了国产矿石紧张程度，部分企业表示若切换为使用进口矿石，则面临完全亏损的境地，居高不下的生产成本令当地氧化铝企业抬产意愿不高，全省开工率在63.3%的低位，较上个月下滑1.3%。贵州地区，全省开工率为84.5%，较上月抬升9.5%，主因贵州地区部分氧化铝厂检修结束，6月陆续恢复正常生产；河北地区，开工率维持在90.6%，较上个月持平，本月河北地区新投产能运行稳定，预计短期内将达到满产状态；广西地区，开工率从上月90.6%下降至86.2%，主因近几个月广西步入雨季，矿山开采受限，矿石供应收紧，开工率较上月有所下滑；山东地区，全省开工率为90.4%，较上月抬升2.2%，主因山东地区个别氧化铝厂结束检修，陆续恢复正常生产。

下月预测：预计7月山东、河北地区的新投产能将逐步释放产量，河南地区由于矿石及生产成本等问题，或维持压产状态，且有进一步减产的预期。广西、贵州地区由于西南电解铝厂的复产带动了需求的复苏，但考虑到西南地区个别企业矿石开采受限，预计企业弹性生产为主，故SMM预计7月日均产量为21.3万吨/天，总运行产能为7766万吨左右。

原生铅

2023年6月全国电解铅产量为29.31万吨，环比下滑5.42%，同比上升15.32%；2023年1-6月累计产量同比上升16.9%。2023年涉及调研企业总产能为583.57万吨。

据调研，6月份，电解铅产量如期下滑，主要原因是铅冶炼企业检修较多，如河南、云南等地区均有企业处于检修状态，且多为大型企业，带来较大的减量。同时，铅精矿供应偏紧，尤其是高富含的精矿市场竞争激烈，原料供应不足，湖南、云南等地区铅冶炼企业被动压缩产量。故整体产量连续三个月录降，并且6月降幅大于预期。

进入7月，随着铅冶炼企业检修后陆续恢复，电解铅产量预计止降回升。大型铅冶炼企业检修结束，如河南、云南、山东、内蒙古等地区冶炼企业生产恢复，带来主要的增量。期间虽有湖南、河南等地区冶炼企业存在检修，或者是原料不足的问题，但其产生的减量不足以撼动7月总体产量上升的态势。综合看，SMM预计7月电解铅产量将止降转增，增幅超2万吨至31.9万吨。

再生铅

2023年6月再生铅产量33.9万吨，环比5月份-8.23%，同比去年-8.11%；2023年1至6月再生铅累计产量205.11万吨，累计同比下降0.03%。2023年6月再生精铅产量31.05万吨，环比5月份下降4.73%，同比去年下降1.99%；2023年1至6月再生精铅累计产量181.83万吨，累计同比1.92%。

6月份国内再生精铅产量比5月下降较多，从分规模统计数据上看：6月几家大型炼厂生产设备故障而检修，例如湖南金翼、山东中庆等，叠加个别大厂生产减量，因此大型炼厂6月开工率较5月下降3.07个百分点；中型炼厂生产情况较5月变化不大，因此6月开工率较5月基本持平；小型炼厂因行情亏损严重减停产较多，因此6月开工率较5月下降7.15个百分点。

消费恢复预期尚未实现，铅价窄幅震荡，与此同时，原料废电瓶的价格居高难下，再生铅炼厂面对较大的经营压力。据SMM调研，部分小型炼厂表示7月将延续停产状态，个别大型炼厂表示7月增加生产减量；但是由于6月检修、停产的多数炼厂在7月有恢复预期叠加个别新增项目或投料出产，导致7月份再生精铅产量以增加为主。若7月中下旬铅酸蓄电池消费情况好转，铅价走势相对乐观，原料废电瓶供应转为相对宽松等综合因素实现，预计开工率提升至56.4%。

精炼锌

2023年6月SMM中国精炼锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比增加13.1%，超过预期值。1至6月精炼锌累计产量达到322.6万吨，同比增加8.59%。其中6月国内锌合金产量为78227万吨，环比减少7720吨。

进入6月，国内冶炼厂减量主要集中在广西、河南、陕西和湖南等地，整体影响量不及预期，主要是一方面锌精矿供应相对充裕，另一方面7-8月进入集中检修期，部分冶炼厂检修时间相对延后；另有前期检修恢复和提产供应一定增量。再生锌部分冶炼厂考虑夏季限电和电价高企，有意提前增产储备库存。

SMM预计2023年7月国内精炼锌产量环比减少0.8万吨至54.45万吨，同比增加14.42%；1至7月累计产量达到377.1万吨，累计同比增加9.4%；进入7月，国内多数炼厂生产相对稳定，除湖南地区部分冶炼厂主动减产外，其他地区进入常规检修周期，检修主要集中在内蒙古、陕西和甘肃。另进入8月，国内冶炼厂常规检修增多，预计整体产量进一步降低。

精炼锡

据SMM调研了解，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比2.4%。6月份国内精炼锡产量基本符合此前预期，其中减量主要为广西某冶炼企业检修、江西某两家冶炼企业由于原料紧缺因素减产、安徽某冶炼企业产量减少影响。

不过进入7月份，云南某冶炼企业表示由于锡矿采购紧缺而减量、江西某冶炼企业产量略微恢复、广东某冶炼企业复产，预期7月份国内精炼锡产量为14140吨，基本持平于6月份产量。而按传统检修时期预估国内某大型冶炼企业可能在7月下旬或8月份进行检修，届时将对国内锡锭产量造成较大影响。不过8月份缅甸佤邦禁矿有潜在可能，但当地低品位锡矿库存依然较多，不排除后续禁矿后其库存矿石经过选矿后依然出口到国内；且银漫矿业将于7月中旬完成技改后锡矿产量放量，虽然预计其三季度锡矿产量为1276金属吨，依然为爬坡的过程，但四季度放量后产量将达到3583金属吨，将抵消部分后续佤邦锡矿禁矿的影响；国内冶炼企业在三季度国内矿端供应紧缺预期和大厂检修预期下减量较多，但国内锡锭社会库存为11766吨，为近四年高位，国内三季度锡锭市场供应量并不紧缺。

电解镍

2023年6月全国精炼镍产量共计2.04万吨，环比上调9.39%，同比上升31.06%。全国电解镍产量6月延续爬坡基本符合预期。据SMM调研所了解虽6月期间镍价波动较大且电积镍利润空间稳定性不足，但新增电积镍产线维持正常排产，且华北、华南电积镍产量延续爬坡。

预计2023年7月全国精炼镍产量2.13万吨，环比上涨4.27%，同比上涨32.81%。7月精炼镍产量延续上涨，主因此前因检修问题而导致停产的西北某冶炼厂预计7月复产，但完全达产仍需时间。此外，预计7月期间华南部分电积镍产线产量仍在爬坡过程中。

镍生铁

2023年6月全国镍生铁产量为3.32万镍吨，78.4万实物吨，实物吨环比增加0.18%，同比减少2.62%。6月镍铁整体价格震荡下行，由于矿价企稳，但煤炭价格仍处于下行区间，因此镍铁厂利润维持。整体来说6月镍铁利润空间较为可观，叠加钢厂6月维持高排产，因此镍铁厂均有小幅提产。分品位看，6月高镍生铁产量约2.64万镍吨，环比增加3.12%。部分高镍铁厂遭遇天气突发原因停产，但大多数铁厂由于利润驱动力，均一定程度提振产量。6月低镍生铁产量为0.72万镍吨，环比下降1.01%。尽管6月低镍铁-不锈钢一体化企业利润情况较300系不锈钢更佳，但部分厂子受到地方政策或检修，低镍铁水有小幅减产。而2系增产的原料增加主要体现在200系废不锈钢上，且外采低镍铁也有一定增加。

预计2023年7月全国镍生铁产量在3.48万镍吨左右，金属量较6月产量环比增加3%。7月部分高镍铁厂由于成本的滚动式下降仍有生产动力，随钢厂方面需求有一定走弱，但预计7月仍然维持排产。叠加7月部分铁厂检修或将结束，届时也会带来一定增量。

印尼镍生铁

2023年6月印尼镍生铁产量12.17万吨，环比上升6.05%，同比增幅21.7%。2023年累计产量64.26万镍吨，累计同比17.6%。6月份部分转产高冰镍产线转回NPI，而新增产线较为有限，主要投产项目已在上半年基本投完，因此6月NPI较5月有小幅增加，增速较5月放缓。而成本端，镍价大跌后镍矿内贸基准价下行，但由于目前印尼矿山本身利润空间有限，开采量有所下降，或给到矿价一定支撑。煤炭价格继续呈现下行趋势。但由于企业间工艺等差异，利润情况差异也较大，部分企业仍有一定生产驱动力。但随着NPI价格回落，生产NPI的驱动力或有所走弱，尽管部分成本较高印尼铁厂已呈现减产状态，但不及其余企业增产速度，因此整体产量上升。7月份印尼镍铁厂投产增量更加有限，预计印尼镍铁产量或将达到12.33万镍吨，环比增幅约1.29%，同比增幅20.1%。

硫酸镍

2023年6月份全国硫酸镍产量为3.51万金属吨，全国实物吨产量15.95万实物吨，环比上涨7.16%，同比增长29.82%。进入6月份，硫酸镍价格延续上月的上涨行情，价格继续走强。且由于此前硫酸镍一直处于底部区间，采取SMM电池级硫酸镍倒推定价方式的原料价格也处于于相对低位。在硫酸镍生产利润性的转好刺激下硫酸镍生产企业纷纷增产。从需求端来看，6月份国内小动力与数码反弹动力相对强劲的带动下国内前驱体5、6系的增量较为明显，硫酸镍的需求量增加，镍盐产量增加。7月份，从前驱体工厂排产来看并需求没有显著增量叠加原料供应的偏紧。预计7月份硫酸镍产量小幅增长3.07%至3.62万金属吨。

电池级硫酸锰

2023年6月我国高纯硫酸锰产量约2.2万吨，环比增加58.27%。供给方面，据SMM了解，本月下游三元前驱体产量继续稳定增长，对高纯硫酸锰的提货情况向好。所以此前停产的高纯硫酸锰企业也陆续复工，但考虑到前期高纯硫酸锰的库存数量，多数高纯硫酸锰企业基本保持以销定产的生产节奏，避免再次累库。同时锰盐前驱一体化的企业自产硫酸锰溶液的数量也在增加。综合来看，市场整体开工率较上月有所提升。

进入7月，据SMM了解，虽然新能源终端需求在稳步增长，但三元电池的占比在逐步被压缩，因此从三元材料来看，7月排产增量较窄，三元前驱体亦是如此。因此对于高纯硫酸锰企业而言，7月排产较为谨慎，基本和6月相持平。7月预计实现高纯硫酸锰产量约2.25万实物吨，环比增加2.27%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2023年6月我国电解二氧化锰产量为1.11万吨（其中锰酸锂型0.20万吨，碱锰型0.57万吨，碳锌型0.33万吨），环比增加2.46%，同比下降51.17%。2023年1-6月累计产量约为6.48万吨，累计同比下降62.99%。本月产量增加的主要原因在于，虽电解二氧化锰（碳锌型）产量环比有所减少，然受下游锰酸锂需求较好带动，电解二氧化锰（锰酸锂型）增量较多，增量对冲减量的情况下，电解二氧化锰整体产量环比为增。

进入7月，下游需求表现相对较好，加之6月部分电解二氧化锰检修产量有所恢复，因此企业对不同类型的电解二氧化锰的排产都略有增加，产量或将延续增量，约为1.13万吨。

四氧化三锰

SMM数据显示，2023年6月我国四氧化三锰产量为1.13万吨（其中电子级0.42万吨，电池级0.71万吨），环比上涨6.02%，同比下降9.84%。2023年1-6月累计产量为6.70万吨，累计同比下降7.33%。本月产量上涨的主要原因在于，因下游锰酸锂延续此前较高开工率，本月产量环比增加。因此对于原料四锰的采购量也有所增加。四锰企业开工率受下游带动相应提高，整体产量表现为上涨。

进入7月，虽消费电子需求进入淡季，7月锰酸锂企业开工率或将下调，然整体开工仍相对较高，四锰企业排产意愿轻微减弱，产量预计约为1.11万吨。

高碳铬铁

SMM数据显示，2023年6月全国高碳铬铁产量明显增加，至60.03万吨；环比增加6.94万吨，增幅13.07%；同比1.98万吨，增幅3.41%。内蒙古地区产量37.5万吨，环比增加3.8万吨，增幅11.38%；四川地区产量4.1万吨，环比增加35.76%。6月主流不锈钢厂高碳铬铁钢招价格超市场预期，上涨200元/50基吨。5月末铬矿到港增加，矿价走跌；四川丰水期到来，电价下跌；铬铁成本中心整体下移，铬铁厂家利润有所回归，生产积极性提升。

7月高碳铬铁产量预计58.2万吨，较6月产量小幅回落。7月虽钢招价格下跌200元/50基吨，但仍然高于前期市场预期。不锈钢社会库存始终低位，7月钢厂维持较高排产，对铬铁需求良好。虽南方多数地区处于成本倒挂，四川乐山有限电影响，但北方大型铬铁厂家钢招价格下尚能维持微利，加之仍有多台新增大型矿热炉投产，铬铁产量仍将维持高位。

不锈钢

据SMM调研，2023年6月份全国不锈钢产量总计约301.84万吨，较5月总产量环比减少约2.47%，同比增加约11.28%。其中分系别看，200系不锈钢产量约89.96万吨，环比减少约3.22%；300系不锈钢产量约157.78万吨，环比增加约1.50%；400系不锈钢产量约54.32万吨，环比减少约0.99%。

6月，在步入传统行业淡季的情况下，尽管终端市场需求普遍疲软成交清淡，但200系在成本利好的情况下仍保持一定利润空间，部分钢厂有将300系转产至200系的变动；另一方面，部分钢厂在6月存在年度检修和突发停产的状况，对6月份200系不锈钢产量产生一定消极影响，200系产量整体会有小幅度减少。300系方面在6月价格出现大幅下跌，利润空间进一步缩窄，价格的持续走低使得不锈钢厂对300系排产整体持谨慎的态度，但也存在部分钢厂恢复300系产量的情况，因此 300系产量变化不大。400系不锈钢亏损情况仍然存在，加之库存处于高位，钢坯产量基本持平。

7月份整体预计会有小幅减产，200系受到部分钢厂检修停产计划影响，预计会有少量减产。300系 6月的社会库存整体呈现去库的状态，现货市场库存量不大，8月的订单成交情况尚可，加上不锈钢厂有挺价的动作，相较上月价格稍有回温，预计300系会有增产，但市场需求整体表现不佳，仍以刚需采购为主，产量增幅较小。400系方面价格弱稳中运行，但铬铁价格一直处于高位，利润倒挂情况并未好转，在7月预计仍会有小幅减产。

电解锰

SMM数据显示，2023年6月我国电解锰产量5.96万吨，环比下降21.22%，同比下降39.11%。2023年1-6月我国电解锰总产量约为55.42万吨，同比上涨56.15%。6月产量下降的主要原因为：虽大厂基本延续此前开工率，然多数中小厂6月进入熔断停产阶段，停产周期多为6月初-七月10日。因此6月整体产量表现为减量。需求方面：6月全国不锈钢粗钢总产量略有减量，以200系和300系不锈钢为主，因减量较少，故总产量环比变化不大。而电解锰在钢厂的锰原料选择中仍偏弱势，下游多维持刚需采购，价格走势较为承压。

进入7月， 200系不锈钢排产微减，300系不锈钢排产增加，钢厂整体排产或略有增量；而海外或进入夏休阶段，加之局势动荡，检修时间较前期或延长，需求整体呈弱势。而供应端因此前减停产计划并未取得较为理想的去库作用，本月减停产力度或进一步加大。按锰厂排产调研情况来看，供应端7月减量或将延续，预计产量约为4.99万吨。

工业硅

SMM统计6月中国工业硅产量在26.5万吨，环比减少0.6万吨降幅2.3%，同比减少4.3万吨降幅高达14%。2023年1-6月份累计工业硅产量在169.3万吨，同比维持增加在3.7%，但增幅减少明显。

6月份工业硅价格低位震荡，原料端价格持稳，除西南地区因季节性电价调整成本有所下行之外，其余地区成本多维持不变，企业长时间维持亏损北方硅企开工率下行，南方福建、贵州、湖南等地开工水平也维持在低位。

6月份产量增量主要有四川和云南贡献，四川由平水转入丰水期，电价也调整至年内低点，但硅企复产积极性并不高仅部分复产，6月产量环比增加1.3万吨左右。云南雨季推迟在6-7月份陆续复产，复产时间集中在6月下旬及7月初。其余多数地区产量均出现不同程度减量，其中以新疆地区减少最多，主因大厂6月下旬在成本、库存等压力下调整生产计划有大规模减产发生，叠加其余部分硅厂也有减产开工低位维持。

进入7月份，产量增量主要来源于云南6月底及7月初复产产能释放，四川虽处于丰水期，但雨水少电力供应紧张，产量预期恢复并不乐观，新疆大厂复产规模及复产时间尚不明确，疆内其余部分硅企有增产计划，其余小产区7月份鲜有明确开工意向，结合各地区增减不一的开工情况，预计7月份产量环比小增但增幅较为有限，从整体供需看维持去库状态。

多晶硅

据SMM数据统计，6月国内多晶硅供应约为12.13万吨，环比5月上涨5.48%，国内多晶硅供应继续增长。6月前期多晶硅利润仍在叠加对远期利润下降的预期，多晶硅厂家抓紧生产，后期随着价格触底，部分二三线出现停产检修，但一线企业新投产能继续爬产，多晶硅供应随即增长。

光伏组件

据SMM统计，6月国内组件产量约为38.3GW，环比5月下滑8.5%，6月组件产量环比下滑，6月光伏上游环节价格大幅走跌，终端观望“底部”情绪增加，部分项目延迟进场叠加组件企业由于利润及抄底思维影响，排产积极性有限，组件产量随即下滑。但目前市场底部已经出现，终端及组件排产出现恢复，7月预计排产45GW。

硅锰合金

SMM数据显示，2023年6月我国硅锰合金总产量94.67万吨，环比上涨1.36%，同比上涨14.69%。2023年1-6月我国硅锰产量约为559.20万吨，累计同比上涨1.05%。本月硅锰增量的主要原因为，因云南电费下调，企业开工有所增加，北方主产区也有不同程度的增量。而广西、贵州地区受限高电费，随着硅锰价格下行企业生产倒挂严重，减停产企业增多。整体来看，成本优势地区增量对冲劣势地区减量，6月全国硅锰产量延续上涨趋势。

进入7月，南方地区进一步检修停产的预期仍存，而北方主产区合金厂排产暂无变动。因此7月整体硅锰产量预计转向减少，约为93.05万吨。

镁锭

SMM数据显示，2023年6月中国镁锭产量为5.3万吨，环比下降9%，同比下降35.3%，累计产量38万吨，累计同比下降24.6%。

6月主产区镁厂整改政策已经落地，主产区减供效应明显，镁市供应过剩的局面得到有效缓解。从目前镁厂的排产情况来看，因天气炎热以及下游需求低迷，部分镁厂预计在7月采取检修措施，预计7月国内镁锭产量较6月持续下降，约为5.1万吨。

镁合金

SMM数据显示，2023年6月中国镁合金产量为2.57万吨，环比增长0.7%，同比增长3.9%，累计产量15.5万吨，累计同比增加2.6%。

受内贸需求恢复支撑，6月国内镁合金开工率较上月有所提升。部分镁合金工厂销售人员表示，6月国内订单表现较为亮眼，虽然外贸表现持续低迷，但考虑到镁价的低位回调使得终端成本压力降低，下游需求有望持续释放，预计7月镁合金产量相对稳定，约为2.6万吨。

镁粉

SMM数据显示，2023年6月中国镁粉产量为0.5万吨，环比下降7.4，累计产量3.3万吨。

6月镁粉市场持续低迷，受原材料价格波动影响，下游采购普遍较为谨慎。某镁粉企业负责人表示，虽然镁价已经回调一段时间，但相对于竞品价格仍处劣势，叠加钢铁行业低迷，预计镁粉后市需求或维持低迷态势，预计7月中国镁粉产量约为0.5万吨。

氧化镨钕

2023年6月国内氧化镨钕产量6194吨，环比增长7.9%。其中广东、广西和江苏地区产量有较大幅度的增长，其它地区产量环比5月份变动较小。

据SMM调研了解，当前，东南亚稀土进口量虽较之前有所缩减，但5月结束后，多数业者对后市价格普遍看空，矿端出货量加大。受原材料供应充足的原因，部分企业开始增产。且即将进入第三季度，部分企业因即将限电追赶生产进度而提前增加产量。其中江苏地区产量增幅将近40%，广西地区产量也有20%的增长。广东地区因有之前停产的企业于6月开始复产，氧化镨钕产量环比增长了200%。

镨钕金属

2023年6月国内镨钕金属产量为5268吨，环比增长6.5%。江西、山东和四川等地均有不同程度的增产，其它地区产量较5月波动较小。

据SMM了解，为防止第三季度高温限电政策影响生产，南方部分金属厂提前增加产量以备订单交货产品，故而南方地区多有增产。其中，江西地区产量环比增长幅度达到了37.7%，四川地区产量环比也有12.6%的增长。山东地区5月工厂安全检查结束后，6月生产恢复正常，产量环比增长了20%。

氧化镝

2023年6月国内氧化镝产量为203吨，环比增加了7.4%，主要增量体现在广西和广东地区。

据SMM了解，由于广东和广西地区5月有企业因设备和工厂迁址等原因减停产，6月已陆续复产；且离子矿进口量持续较多，矿端供应商悲观情绪较重，出货意愿有所增强。其中广东地区氧化镝产量环比5月增长了105%。广西地区产量环比增长12.5%。

氧化铽

2023年6月国内氧化铽产量42.5吨，环比增长了7.6%，广东、广西和江西地区产量有较为明显的增加。

据SMM统计，5月份，来自东南亚的未列名氧化稀土进口量环比虽有9%的缩减，但同比去年仍有300%的增幅。在离子矿供应充足的情况下，中重稀土产量继续增长。其中，广东地区氧化铽产量环比增长了100%，广西和江苏地区环比分别增长了12.5%和11%。

钼精矿

据SMM数据统计，2023年6月份中国钼精矿产量约为1.67万吨，环比增长2%。6月份，钼精矿价格在终端需求的强势跟进中稳步上行，产品的利润增长虽不如预期但整体涨势表现可观。至此，除部分民营矿山因受环保因素影响未能全面开工外，多数矿端企业均保持着较高的开工率或是满产，所以国内钼原料供应保持稳定。

进入7月，钼矿山企业暂无检修计划，预计7月钼精矿产量保持稳定或将继续小幅增长。

钼铁

据SMM数据统计，2023年6月份中国钼铁产量约为1.61万吨，环比增加6%。6月份，主流钢厂针对钼铁的招标量继续超过万吨，保持旺盛且稳定的需求，使得钼铁冶炼厂排产积极性有增。此外，因本月钼价继续上行，钼铁单吨利润得到修正，所以部分原料供应充足的钼铁厂开工率提升，使得钼铁产量稳中有增。进入7月，市场淡季临近，钼铁产量出现增幅的可能性较小；但因钢厂近期暂未出现明显的减产信号，故SMM预计7月钼铁产量将持稳运行。

白银

据SMM调研统计，2023年6月中国1# 白银的实际产量为1372.762吨（其中矿产银的产量为971.512吨）。1#白银产量环比减少1.9%，同比增加11%。产量环比减少的原因是：一、部分企业回收的原料较上月有所减少；二、部分企业检修，产量减少；三、矿中银品味波动。产量环比增加的原因是：一、追赶年中生产计划；二、检修完毕或者临近检修完毕，产量爬升；三、原料中银品味波动。企业减少的白银产量大于企业增加的白银产量，因此6月白银产量环比减少。

宏观方面：利多：6月美国公布重要经济数据，美国6月ISM制造业PMI公布值为46，低于前值46.9和预期值47；美国5月工厂订单月率公布值为0.3%，低于前值0.4%和预期值0.8%；美国至7月1日当周初请失业金人数公布值为24.8万人，高于前值23.9万人和预期值24.5万人。利空：美国5月营建支出月率公布值为0.9%，低于前值1.2%，高于前值0.5%；美国6月ADP就业人数公布值为49.7万人，高于前值27.8万人和预期值22.8。就业数据向好，助长美联储鹰派发言，因此7月第一周在周五白银价格下探。

锑锭

据SMM调研统计，2023年6月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为7629.5吨，整体和上月相比环比大幅增加7.67%，产量再次反弹。海关数据显示，从今年1-5月的其他锑矿砂及其精矿进口量来看，已经达到17445.29吨，较去年同期9852.17吨相比几乎翻倍，照此下去锑矿进口量将回到2020年水平。而2020年的锑价和目前的锑价差距甚远，引发了不少市场人士的担忧，并且不少市场人士表示照此下去，未来锑原料资源供应将恢复宽松状态，这也将对锑价的高位产生较大压力。

从6月的生产情况来看，有不少厂家开始陆续增加产量，恢复正常或者复产，当然也有个别厂家出现停产减产情况。详细来说，SMM的33家调研对象中有10家厂家停产，和上月相比增加2家；14家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少2家；9家厂家产量基本正常，比上月持平。SMM预计2023年7月全国锑锭产量较2023年6月相比，随着矿的资源增加，大厂的产量将继续稳定，一些中小厂家的恢复生产以及增加产量，应该还会有一定幅度增加的可能性较大。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年6月中国精铋产量2418.1吨，相比2023年5月全国精铋产量环比下降5.89%，整体呈下降趋势。整体来看，不少市场人士反映，近期市场由于铋原料资源又开始紧张，也别是随着环保督察组已经开始对湖南部分地区进行开展新一轮的环保督查工作，部分铋生产厂家将陆续停工，预计反映到7月的产量情况来看，铋产量可能还将继续下降，对铋价格的稳定还是有一定支撑。而需求方面来看，各下游方面的需求变化不大，整体刚需弱平稳，而目前终端囤货的意愿或者投机资金购买的买兴有缓慢恢复的迹象。因此目前基本面来看，国内精铋未来短期的供求格局变化可能将发生，供需的变化将对铋价格产生支撑力。

细节数据来看，其中，SMM的24家调研对象中6月有5家厂家停产，较5月份不变，有2家厂家进入停产状态，也有2家厂家从停产状态中复产；从厂家的增减产情况来看，6月有3家厂家的产量有一定小幅增长。而有5家厂家的产量有下降。这也使得5月的锑锭产量整体和上月相比下降5.89%。由于随着环保督察组已经开始对湖南部分地区进行开展新一轮的环保督查工作，SMM预计7月的全国精铋产量继续大幅下降的可能性很大。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

硝酸银

6月我国硝酸银产量环比大涨，国内有销售资质的生产厂家6月产量为636吨，环比上涨9.2%，国内硝酸银6月总产量约为669吨。6月硝酸银产量增加的主要原因是下游银粉进入大量生产备货期，下游的旺盛的备货需求沿供应链传递到硝酸银端，表现在订单量变多以及下游提货周期变短，硝酸银库存变少以及周转变快。进入第三季度，光伏开始为第四季度装机备货，上游进入生产旺季，因此SMM预计7月硝酸银产量稳中小涨。

钛白粉

SMM数据显示，2023年6月中国钛白粉产量为29万吨，当月产量环比下降5.3%，同比下降15.8%，累计产量189万吨，累计同比下降5.3%。

6月国内钛白粉企业开工持续较上月持续下滑，受下游需求低迷影响，钛白粉价格持续承压运行，7月龙头企业报价下行调整，市场看空情绪明显。从部分钛白粉企业了解，受行业大环境低迷影响，钛白粉降产情况较为普遍，也有部分企业表示将于本月采取减产措施，预计7月国内钛白粉产量持续下降，约为28万吨。

仲钨酸铵

据SMM数据统计，2023年6月份中国APT产量约为1.08万吨，环比减少6%。

进入6月，终端制造业对于钨产品的需求未见回暖，叠加钨原料的强劲挺市态度，钨市中下游企业面临倒挂风险。订单的持续缩减以及成本高涨所带来的利润倒挂，使得APT冶炼企业的排产积极性有限，除长单尚能坚持稳定交付外，现货的备库情况少之又少，所以APT产量整体下滑较为明显。

进入7月，多数冶炼企业表述有检修停产的计划，预计APT产量将会继续缩减。

碳酸锂

6月，中国碳酸锂产量为41,123吨，环比增加23%，同比增加30%。本月，各种原料生产的碳酸锂产量均有增加。辉石方面，虽有部分产线检修，但由于矿石供应增加，导致不少前期减产企业恢复生产，最终辉石冶炼碳酸锂产量有所增加。云母方面，前期环保督查企业陆续复产叠加部分企业新产线投产，整体云母冶炼端增产明显。盐湖方面，盐湖季节性增产明显加上部分企业产能持续爬坡，产量整体维持增长之势。回收方面，不少企业受到锂价上涨影响新增产线，伴随着技术升级，碳酸锂产量获得明显提升。综合来看，6月整体碳酸锂产量增加。预计7月，随着锂盐厂对矿石采购积极，叠加前期投产企业产能爬坡显著，行业整体开工率仍上行，预计7月产量为44,508吨，环比增长8%，同比增长47%。

氢氧化锂

6月，中国氢氧化锂产量为25,867吨，环比增加3%，同比增加21%。本月产量增加的主要原因为：一方面，由于矿石供应增加，导致受此影响的企业开工率增加；另一方面，前期部分检修企业也在本月恢复生产。两方面因素提供本月氢氧化锂增量。预计7月，虽市场对于高镍三元的恢复有一定的预期，但是6月市场散单成交寡淡致使盐厂库存有所累积。并且四川电力问题及江西天然气管道检修亦对企业开工有所影响。因此预计7月产量约为25,215吨，环比下降2.5%，同比增加27%。

硫酸钴

6月，硫酸钴产量7,493金吨，环比增幅16%，同比增幅17%。1-6月硫酸钴累计产量41,292金吨，累计同比增幅16%。

需求端，由于前驱企业存在年中冲量，部分企业硫酸钴长单签订比例较低，零单采购需求增加。此外，由于头部矿企钴中间品到港延迟，市场存在钴原料短缺现象，电钴及四钴企业采买钴盐需求也有所上升。供应端，6月硫酸钴的主要增量来源于开工率上行的一体化前驱体厂家。

预计7月，由于前期冲量叠加海外需求转弱，三元前驱市场或将走弱，但部分一体化企业中低镍产品占比增加，耗钴量增加。且由于钴价仍处上行空间，钴盐企业排产维稳为主。预期硫酸钴产量7,499金吨，环比增幅0.1%，同比增幅19.2%。

四氧化三钴

6月，中国四氧化三钴产量为7,883吨，环比上行12%，同比上涨34%。1-6月四钴累计产量33,987吨，累计同比减幅-15%。

供给端，四钴6月产量较5月有所小幅上涨。一方面，由于下游倍率型钴酸锂市场较好，电子烟市场存在增量，部分四钴企业也因此订单走高，开工率不断上行。另一方面，一些上市公司由于财报需求，存在年中冲量行为。7月四钴企业排产以稳为主，但是钴酸锂高电压市场有所走弱，叠加部分企业存在库存调整，预期产量将有所下行，产量预期为7,628吨，环比减少3%，同比增加81%。

三元前驱体

6月，中国三元前驱体产量为73,959吨，环比增加20%，同比增加11%。随旺季备货周期结束，消费需求初现回落迹象，海内外动力前驱订单表现疲软，前驱需求表现疲软。但部分企业存在年中冲量，三元前驱整体开工上行显著。进入7月后，随企业年中冲量结束，且动力及数码端需求仍无提振，预期7月三元前驱产出将有所下滑。7月，中国三元前驱体产量为67,286吨，环比下跌9%，同比下跌3%。

1-6月中国三元前驱体累计产量为367,530吨，累计同比增加2%。

三元材料

6月，中国三元材料产量为55,190吨，环比增加1%，同比增加5%。国内动力市场需求小幅恢复，但海外动力较为疲软，且订单已现走弱迹象；小动力及数码市场此前受年中消费节及锂原料价格刺激，提前备货幅度较大。随旺季备货周期结束后，采购需求于下半月逐步回落。总体三元需求本月仅微弱增长，推动三元材料产量微张1%。其中5、6系小幅环增，8系需求小幅走弱。进入7月后，小动力及数码需求仍继续走弱，国内动力端维持小涨，海外动力需求仍无转好预期，受需求驱动三元材料开工暂稳。7月，中国三元材料产量为56,119吨，环比增加2%，同比增加1%.

1-6月中国三元材料累计产量为287,474吨，累计同比增加1%

磷酸铁

6月，中国磷酸铁产量为123,980吨，环比增长27%，同比增长138%，累计同比增长96%，月度产量连续创历史新高。市场方面，本月磷酸铁因下游磷酸铁锂需求拉动，产销量持续高位。中大型磷酸铁企业因其产品的稳定性和较大的生产产能，在谈单议价方面有优势。它们获得较多订单，开工率提高，贡献较大的增量。成本方面，磷化工市场价格趋稳，月末硫酸亚铁价格稳中小涨，成本小幅增加。7月，在下游需求持续较旺的情况下，磷酸铁需求稳中向好，预计2023年7月磷酸铁产量达130,102吨，环比增长5%，同比增长88%。

磷酸铁锂

6月，中国磷酸铁锂产量为141,106吨，环比增长27%，同比增长91%，累计同比增长56%。整体来看，6月磷酸铁锂材料市场稳中向好。供应端，行业头部效应仍较明显，头部企业开工率维持高位，订单充足；中小企业开工率小幅走高。供给整体增加。同时，考虑到7月底可能到来的高温限电影响，部分企业在近期拉高产量，小幅备库。需求方面，新能源汽车行业产销继续小幅回升，储能端在二季度市场快速回升后，三季度预期持稳。终端市场的回暖，带动头部电芯企业负荷高位，对铁锂材料提货积极。成本端，主要原料碳酸锂价格在本月小幅振荡，磷酸铁价格暂稳。生产成本波动较小。下月，市场整体预期平稳，但在高温限电风险影响下，预计2023年7月磷酸铁锂产量为145,879吨，环比小幅增长3%，同比增长57%。

钴酸锂

6月，中国钴酸锂产量为7,653吨，环比增加11%，同比增加39%。供应端，6月整体各家企业的产量较5月有所增加，因6月作为二季度最后一个月，钴酸锂正极上市企业也有半年冲量的表现，产量及出货量较之前有所增加。需求端，由于原材料四钴、钴酸锂价格上涨，下游电芯厂会提前准备低价的钴酸锂原料库存，6月需求增加。虽整体二季度的数码需求较一季度有所恢复，但转好程度但不及预期，且7月8月需求预期较为清淡，短期钴酸锂需求很难有强势增量的表现。预计7月排产较6月减量，产量预测为7,082吨，环比减少7%，同比增加26%。

锰酸锂

2023年6月，中国锰酸锂产量为14,691吨，环比增加9%，同比增加268%。本月碳酸锂价格虽弱稳运行，下游电芯厂采购情绪偏观望，但由于锰酸锂正极材料厂的前期锁单仍在执行，因此6月锰酸锂企业的开工率仍较为可观。从供给端来看，6月存在个别锰酸锂企业新增产能释放，由于上个月很多锰酸锂企业开工率近满产，因此本月锰酸锂整体产量增幅不大。据SMM了解，进入7月，锰酸锂市场询单频率较低，由于下游多数电芯厂库存充足，仅少量刚需补库，叠加7月处于消费电子的需求淡季，因此锰酸锂材料厂开工率会轻微下行。预计7月实现锰酸锂产量约达11,165吨，环比减少24%，同比增加105%。

2023年6月金属产品产量