美国债务上限谈判仍无果而终，市场担忧情绪抬升，同时近期美联储持续鹰派表态，美元继续走强，宏观氛围不佳，叠加锌基本面表现较弱，沪锌继续破位下行，再刷逾两年新低，主力合约收跌2.97%。

进口矿与国产矿TC虽然边际下调，国内炼厂利润快速下行，但是当前利润下，锌炼厂仍可维持高负荷生产。此外，云南限电影响减少，炼厂生产回归稳定，锌产量仍有继续增加预期，SMM预计5月产量再创新高，但随着锌价大幅下挫，加上近期硫酸价格回落，炼厂利润迅速压缩，不排除增产不及预期可能。

虽然上周下游镀锌、压铸锌合金企业周度开工有所回升，但需求表现并不亮眼，对价格支撑不强，国泰君安期货表示，终端消费的增速显示出疲软状态，此前锌价阶段性下挫过程中均有下游进行逢低补库，社会库存未表现出大幅累积，认为更大程度上由库存的显性转隐性所致。目前终端板块拟合的需求同比增速低于锌锭消费同比增速，亦侧面印证部分锌锭并未流入终端领域，囤积于下游原料及成品库存中。

对于当前走势，银河期货表示，宏观氛围整体偏弱，产业供应端目前仍旧在维持高产，现货需求端较为乏力，而近期进口货源流入国内带来新的供应压力，锌价继续维持下行趋势，已有空单继续持有，连续下跌后谨慎追空。