国泰君安期货研报显示：

【宏观及行业新闻】

宏观：中国外汇市场指导委员会：必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，坚决抑制汇率大起大落；央行银行业压力测试结果：房地产融资等领域风险值得关注。

行业：国家统计局5月19日发布的数据显示，2023年4月份十种有色金属产量为603.6万吨，同比增长6.1%，1-4月累计产量为2413.3万吨，累计同比增长7.7%。2023年4月中国锌产量59.4万吨，同比增长12.9%。1-4月中国锌产量232.2万吨，同比增长8.2%。2023年4月中国铅产量61.4万吨，同比增长3.9%。1-4月中国铅产量265.7万吨，同比增长8.7%。（国家统计局）

【趋势强度】

铅趋势强度：0

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2 表示最看多。

【观点及建议】

近期多地硫酸销售压力较大，使得硫酸价格承压下行，侵蚀再生铅冶炼厂利润，再生铅盈利较为薄弱，成本支撑或对下方空间形成限制。而消费端处于淡季，为价格提供的上涨动能不足。成品库存不断累积的压力下，铅酸蓄电池企业产能利用率延续调降趋势的确定性相对较强，下游接货意愿不佳，铅价上方空间难以大幅打开。因此，多空条线交织，预计短期内铅价仍将以窄幅震荡为主。