SMM4月6日讯：在3月下旬一波持续反弹之后，4月沪锡“高处不胜寒”连续三日下滑。截至日间收盘跌5%，报194860元/吨。伦锡连续两日飘绿，今日翻红，截止16:06分涨0.73%。锡价走弱主因下游需求依然萎靡，同时库存不降反增等利空因素拖累。
沪、伦锡走势变化：
现货价格：SMM1#锡现货均价连续三日走弱，今日报197750元/吨，较前一日跌近3%。据SMM调研显示，随着价格回落，今天现货市场成交较好。
供应端：开工率方面，3月31日云南地区精炼锡冶炼企业开工率为62.86%，较上周回落2.3个百分点，主要是某两家冶炼企业由于锡精矿紧缺、锡精矿加工费已经接近于其生产成本，而导致产量略微减少；而其余多数冶炼企业的产量依然维持稳定，其表示短期在当下加工费情况下依然会稳定生产，暂无减产计划。
2022年1月7日-2023年3月31日江西开工率变化走势：
产量方面，部分国内冶炼厂已下调预期产量，但个别冶炼厂将结束设备检修。3月国内精炼锡产量环比或有所增加，预期月度产量为14200吨，但相对前几个月仍处于较低水平。
上周国内周度锡锭产量环比继续走低，主要是原料供应偏紧加之生产亏损带来的减产，减产幅度不大，主要集中在云南一带。另外江西已经减产的企业目前开工率保持平稳。
2022年1月-2022年3月国内精炼锡产量变化走势：
进口方面，据SMM调研显示，国内锡矿供应依然偏紧，虽然1-2月锡矿进口量累计减43.81%，但从1-2月的锡矿进口量来看，除缅甸外我国对其他国家锡矿进口量累计增加16.56%，若后续从缅甸锡矿进口量维持在正常水平，国内锡矿紧缺的状态有望得到缓解，低加工费的压力也将得到舒缓。
库存：3月31日国内分地区锡库存虽较前一周周五增加74吨，然而较3月10日高点已去库700吨。LME锡库存上周减少65吨，其中亚洲库存为65吨，欧洲和美洲库存均持平前一周，库存量分别为65吨和145吨。
据SMM调研显示，市场锡锭供应充足，部分仓库反馈后续仍有大量锡锭排队注册仓单，后续仍有累库的空间和可能。
2022年1月4日-2023年3月31日国内外锡库存变化走势：
需求端：目前市场处于强预期弱现实阶段，光伏焊带订单保持强劲，但电子需求现实端依然维持疲软，部分企业反馈4月订单略好于3月。铅酸蓄电池企业反馈更换需求进入季节性淡季，企业订单不足，但目前铅酸需求电池企业开工率仍维持较高水平。
综合来看：目前国内锡供应依然较为过剩，库存仍处于较高水平，在需求没有强劲修复的情况下，或许需供应端主动减产来回归平衡。海外目前欧洲锡锭现货升水环比上行，但企业订单一般，或因3月玻利维亚减产所致。关注宏观及需求、去库情况对锡价的影响。
