港股的黄金股板块在周一(3月13日)一路走高。

截至发稿时，招金矿业(01818.HK)涨超9%，中国黄金国际(02099.HK)涨超6%。

黄金股的强势表现，与美国硅谷银行（SVB）的破产风波影响不无相关，这事件使得投资人的避险情绪升温。

硅谷银行倒闭时的资产规模（2090亿美元）已经能排到全美银行倒闭案的历史第二，仅次于倒在2008年次贷危机浪潮的华盛顿互惠银行（3070亿美元）。

据报道，美国财政部和美联储发布联合声明，宣布了一系列稳定银行体系的措施，以确保储户资金安全。美联储表示，将通过新的银行定期融资计划提供额外资金，该计划将向储蓄机构提供最多一年的贷款，由这些机构持有的美国国债和其他资产作为支持。根据该计划，硅谷银行的储户周一将可以支取所有资金。

此外，前不久，中信期货点评指，当前市场交易3月加息50bp概率已到80%，市场预期已基本被交易，而鲍威尔鹰派发言将通胀预期重新从2.5%打回到2.30%，此时黄金在1800-1850美元/盎司具有较强支撑。

机构：黄金是牛市回头阶段

关于黄金未来走势，一众机构纷纷表示看涨。华鑫证券称，近期市场已经修正2023年可能货币政策转向的预期。他们认为美国利率距离顶点不远成为普遍共识，持续利好黄金，维持黄金行业“推荐”投资评级。

中信建投亦指出，2月金价超涨后有所波折，但中期来看，全球流动性底部回升是大趋势，黄金是全球流动性转向宽松下的受益资产。目前黄金是牛市回头阶段，类似2019年3-5月，回调建议增配。

对于盘中领涨的招金矿业，长江证券最新的观点表示，该公司现在主要有两大亮点：

1）产量恢复，逐步摆脱前期省内矿山整改扰动。2022 年，主力矿山夏甸金矿全年产量圆满完成年初计划，全公司2022 前三季度实现矿产金量13.1 吨，同比+64%，按此节奏，整体产量或已恢复至往年的85%；产量增加助力成本修复，2022H1 综合克金成本194 元/克，同比2021 同期-20%。

2）“双H”战略初显成效，或将加速。22 年公司为澳洲铁拓矿业第二大股东。据公告，旗下阿布贾金矿已于2023 年1 月投产，预计首年产量约8 吨，成本近146 元/克，估算或贡献投资毛利近1.5 亿元。而这仅是海外扩张的起步。

长江证券称，立足当下，招金矿业中长期基本面向好，且内部管理迎优化，叠加估值未彻底修复，具备较高配置价值。预计2022-2024 招金矿业实现归母净利润4.1/6.1/10.9亿元，对应PE60/40/22X。