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【行情回顾】

3月1日， 国际油价继续上涨。NYMEX 原油期货04合约77.69涨0.64美元/桶或0.83%；ICE布油期货换月05合约84.31涨0.86美元/桶或1.03%。中国INE原油期货主力合约2304涨10.2至555.8元/桶，夜盘涨0.1f至555.9元/桶。

【重要资讯】

1. 航运情报公司Kpler：欧佩克2月份原油产量升至2843万桶/日。

2. 消息人士称，俄罗斯2月对土耳其的乌拉尔原油供应达到了四个月来的高点。

3. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加116.6万桶至4.8亿桶，增幅0.24%。EIA汽油库存 -87.4万桶，EIA精炼油库存 17.9万桶。

4. 印度政府公布的初步数据显示，印度1月炼厂原油加工量为539万桶/日（2280万吨），较上年同期增加5%；天然气产量同比增加4%，至29.7亿立方米；原油产量同比下降1%，至248万吨。

5. 日本石油协会PAJ：截至2月25日当周，日本商业原油库存下降25万千升，日本汽油库存下降14000千升，日本石脑油库存减少10万千升，日本煤油库存下降12万千升，日本炼油厂平均开工率为83.5%，而2月18日当周为82.5%。

6. 美国2月ISM制造业PMI 47.7，预期48，前值47.4。

【行情展望】

原油供应整体稳定，需求端和宏观博弈仍是焦点。2月OPEC产量环比1月增加15万桶，俄罗斯已停止对波兰的石油供应，3月俄罗斯计划减产50万桶/日，供应维持稳中偏紧格局；宏观方面，市场预计美联储未来3次会议加息75bp，围绕美联储加息预期仍将反复，使得大宗商品价格承压；需求方面，中国2月PMI指数好于预期，加强了国内需求复苏逻辑，国外原油需求受经济拖累表现疲弱，但美国EIA原油累库低于预期，且汽油需求出现转好，一定程度对需求形成支撑。整体而言，国内需求预计将继续推动油价中枢上行，但加息预期反复和海外需求疲弱的情况下，油价上行走势仍将曲折，预计原油延续宽幅震荡走势。短期油价下方支撑偏强，建议回调后试多为主，参考布油88美元/桶压力。

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