盘面情绪阶段性反弹，中期供应压力或挤压上方空间，镍价短期有望在多空博弈格局之中震荡运行。在供应放量预期的压力下，镍价重心接连下移，而多方以消费返场预期和低库存支撑为锚，与空方在镍价20万元/吨上方形成短线的博弈。

从现实来看，需求端的强预期尚未被完全证实，现货升水边际下调，叠加部分项目如期投产，镍板偏紧格局或有一定的缓解。

因此，在阶段性反弹之中，不建议过度追高，持续关注镍板库存的边际变化。