隔夜伦铜回升，沪铜指数跳空高开上涨。

中国房地产市场持续利好，证监会启动不动产私募投资基金试点，支持不动产市场平稳健康发展，提升市场风险情绪。秘鲁部分铜矿生产和运输受到扰动，印尼铜矿生产依然受到洪水影响，FirstQuantum或2月23日暂停巴拿马运营等，使得铜精矿现货TC承压回落。国内部分冶炼厂生产逐步修复，铜产量增加。

国内再生铜供需增加，再生铜进口亏损扩大，精废价差上涨，处于盈亏平衡点上方。

国内仓单库存减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例上升；COMEX铜库存持续减少。国内现货对期货贴水扩大，沪铜近远月贴水扩大；伦铜0-3现货贴水扩大。

整体来看，中国房地产市场宽松政策释放，利好风险资产价格。从基本面的角度看，国内仓单库存减少，LME铜注销仓单比例大幅提升等，依然能够驱动价格重心上移。