风电、光伏发电新增装机再创新高
2月13日，国家能源局在京召开例行新闻发布会，会上新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，2022年，全国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，达到1.25亿千瓦，连续3年突破1亿千瓦，再创历史新高。全年可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体。截至2022年底，可再生能源装机突破12亿千瓦，达到12.13亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，较2021年提高2.5个百分点。
可再生能源中，我国最先发展的是水力发电，从三峡工程建设开始，我国加快了水电重大装备的研发、设计和制造能力的提升。2018年，全国水电累计装机容量已达3.5亿千瓦，2022年累计装机量超4亿千瓦。
近年来，我国风电、光伏装机容量自2018年以来快速增长。2022年全国风电、光伏最新累计装机量与2018年末相比均实现翻倍。2022年，全国风电累计装机量突破3.5亿千瓦，全国光伏累计装机量容量逼近4亿千瓦。
装机量连续创新高的同时，可再生能源利用率也明显提高。风电光伏年发电量首次突破1万亿千瓦时。2022年我国风电、光伏发电量突破1万亿千瓦时，达到1.19万亿千瓦时，同比增长21％，占全社会用电量的13.8％，同比提高2个百分点，这一数字已接近全国城乡居民生活用电量。2022年，可再生能源发电量达到2.7万亿千瓦时，占全社会用电量的31.6％，较2021年提高1.7个百分点，可再生能源在保障能源供应方面发挥的作用越来越明显。
在世界范围来看，我国可再生能源继续保持全球领先地位。全球新能源产业重心进一步向中国转移，我国生产的光伏组件、风力发电机、齿轮箱等关键零部件占全球市场份额70％。
根据IEA出具的研究报告，以2050年全球范围内实现“碳中和”目标进行预测，届时光伏发电量约为23,469GW，占全球各类能源发电总量的比例在35%左右。
根据IRENA的预测，2030年度和2050年度的新增光伏装机量将分别达到270GW和372GW，全球光伏累计装机量将分别达到2,840GW和8,519GW，2019年度至2050年度全球光伏累计装机量的年复合增长率达8.9%。
光伏板块业绩飙升
2022年，随着光伏装机容量快速增长、上游原材料价格趋于稳定、多重政策驱动下，光伏企业普遍实现盈利大幅增长。
晶澳科技：预计去年归属于上市公司股东的净利润48亿元至56亿元，同比增长135.45%至174.69%。业绩增长的原因，主要是光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长，同时受益于公司技改升级及新产能释放，持续降本增效，叠加汇率变动等积极因素。
天合光能：预计2022年实现归母净利润为34.22亿元-40.18亿元，同比增加89.69%-122.68%。在全球和国内“碳中和”政策的引领下，光伏产品业务快速发展。公司光伏组件出货量和销售收入较上一年度有较大幅度增长。与此同时，通过对原材料成本、海运成本等综合成本的有效管控，公司光伏产品的市场需求及产品盈利能力得到进一步提升。
晶科能源：2022年全年晶科能源归属上市公司股东净利润预计达到26.6亿元至29.6亿元，同比增长133.05%到159.33%。主要原因在于全球市场需求旺盛，公司持续发挥全球化布局、本土化经营的战略优势，不断优化一体化产能结构，持续推进产品降本增效，并克服了新建产能爬坡及国际贸易环境变化带来的短期挑战，在光伏组件出货量上升的同时N型产品红利逐渐释放，实现收入和盈利较上年同期大幅增长。
爱旭股份：预计2022年实现归属上市公司股东净利润21.1亿元至25.1亿元，顺利实现扭亏为盈。关于业绩预增的原因，爱旭股份表示，2022年全球新能源产业快速发展，光伏行业实现了较快发展，太阳能电池片市场需求快速增长，因此，带动产品市场销售价格持续上升，使得电池销量以及营业收入的大幅增长。
钧达股份：2022年全年归属上市公司股东净利润达到6.80亿元至7.80亿元，同比去年实现扭亏为盈。净利润增长的主要原因，钧达股份表示离不开光伏行业快速发展，光伏产品需求持续增长。同时随着新产能释放以及N型TOPCon的产量，捷泰科技实现了销售收入和盈利大幅增长。
亿晶光电：2022年预计实现营业收入约100亿元，归属上市公司股东净利润为1.25-1.50亿元，将实现扭亏为盈。对于业绩预增的主要原因，亿晶光电表示，报告期内光伏行业整体高速增长，在坚持国内国际两个市场并举的销售战略，太阳能组件销售量及毛利率较上年同期均有大幅增长。
东方日升：2022年预计预计归母净利润8.8亿元至10.5亿元，同比扭亏为盈，公司在产能提升的基础上，光伏组件的销售量也大幅增长。受自供太阳能电池比例上升影响，公司光伏组件盈利能力有所增强，对公司业绩产生积极作用。另外，报告期内公司多晶硅料产能基本处于满产状况，为公司带来较大利润贡献。
此前，隆基绿能表示，2023年，在全球能源供需矛盾依然比较突出的情况下，随着光伏产品价格的下行，光伏发电在各类电力来源中的成本优势将得到进一步的凸显。因此，预计2023年全球光伏市场需求将延续高速增长的景气趋势。公司创始人、总裁李振国认为，到2030年，中国光伏产能预计仍会占全球光伏产能的80%，达到1200GW。
多位专家认为，今年光伏行业景气度处于爬升阶段，预期今年全球光伏政策环境边际好转，光伏项目经济性预期健康，且能带动需求增长。并且我国更加完整和成熟的光伏产业链逐渐体现出后发优势，未来发展重点将会围绕加快推动外资进入以及推动节能降耗、延长使用寿命和提升技术能级等。
风电板块盈利下滑
与普遍预喜的光伏板块相比，7只风电设备股净利润下滑，仅湘电股份、时代新材、海锅股份净利润预增，主要由于风电新增装机容量同比下降21％导致企业盈利下滑。
长江证券认为，风电新增装机容量下降主要受疫情影响，导致装机节奏有所滞后，部分项目等待验收并网；风机出货或吊装口径预计受疫情影响相对较小。
受装机容量下降影响，风电概念股自去年7月末开始普遍回调，概念指数较去年高点累计跌幅约20％。目前3股最新滚动市盈率不足20倍，包括明阳智能、运达股份、金风科技，分别为13.7倍、16.76倍、17.58倍。
海力风电：公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利润1.79-2.32亿元，同比下降79.2%-83.9%；归母扣非净利润0.42-0.54亿元，同比下降95.1%-96.2%。2022年为海风抢装潮之后的低谷期，公司收入大幅下降；计提减值准备金压低公司净利润。2022年，海上风电“国补”结束，下游装机需求大幅下降，公司基础桩等产品出货量大幅减少，营收因此减少。需求下降导致价格下滑，叠加原材料价格上涨，公司利润空间被压缩；此外，受到“抢装潮”期间已完工项目结算进度的影响，公司在2022年计提信用减值损失及资产减值损失合计约1.5亿元。因此，公司归母净利润同比大幅下滑。
恒润股份：2022年公司实现归母净利润0.85-1.15亿元，同比下降74%-81%，其中2022四季度实现归母净利润2836-5836万元，同比下降44%-73%。2022年公司业绩出现大幅下滑，主要系受风电行业影响，2022年风电场开工审慎，公司风电塔筒法兰产品订单减少、法兰价格下降，导致风电塔筒法兰毛利率下降；此外，恒润传动前期处于建设期，费用开支较大，目前风电轴承产能尚处于爬坡期，对公司利润贡献度较小。
天顺风能：公司发布2022年度业绩预告，全年预计实现归母净利润5.80-6.50亿元，同比下降55.71%-50.36%。按照预告区间测算，预计公司2022四季度实现归母净利润1.96-2.66亿元，环比增长50.52%-104.31%。2022年风电行业出货量受疫情与大型化迭代限制，但公司2022四季度业绩环比修复明显，2023年出货有望高增长。
2023年国内风电装机或集中落地？
1月16日国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8％。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2％；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1％。
从新增装机来看，风电方面，2022年国内新增风电装机37.63GW，同比下降21％。否极泰来，2023年国内风电装机规模或迎来快速增长。根据媒体报道，2022年12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开，会议提出“要加强风电太阳能发电建设，2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右，太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右。”同时据不完全统计，2022年1-12月国内风电项目中标规模累计已经达到103.27GW。开源证券指出，在此背景下，2023年起国内风电项目或迎来集中落地。
根据预测，2023年全国电力供需总体紧平衡，预计2023年风电、太阳能新增装机分别为65GW、97GW，新增装机同比分别增长72%、11%，太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。我国将持续优化调整电力供应结构，确保新能源能并能发，保障大规模新能源消纳。
中原证券研报指出，2022年是风机招标大年，风电行业2023年装机有望实现高增。2022年前三季度，国内新增风电并网装机容量19.24GW，同比增长17.10%，装机低于市场预期。新冠疫情影响物流，关键零部件阶段性供应紧缺等因素导致装机增速较低。而得益于双碳背景下国内风光大基地建设和沿海省份海上风电装机规划，国内风机招标市场旺盛。2022年前10个月，国内风机招标91.72GW，同比增长90.09%。2023年，随着管控措施的解除，前期制约风电装机的主要因素将会被解除。同时，现有招标项目的落地和风光大基地、海上风电项目的持续招标有望形成旺盛的市场需求，行业增长将加速。
CWEA统计，海风开发潜力超过3500GW，其中50米水深以内的资源1623GW，50-100米资源2237GW。粗略统计，各省海风规划约102GW，其中“十四五”期间约68GW，是“十三五”海风装机量的6倍，地方政府海风开发意愿强烈。上海、广东、山东、浙江推出地方补贴接力国补。
2022年10月，河北唐山发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》，提出到2025年，唐山累计装机3GW，2035年累计装机13GW；同月，广东潮州推出43.3GW海上风电发展规划，再次印证海上风电的清洁能源优势。据西南证券统计，我国各省市十四五期间海上风电新增装机规划超过60GW，随着产业链在2022年开始加速降本，预计2023年之后海上风电将进入高速发展期。
随着海风加速平价进程，各省海风规划仍有望扩容。越来越多的企业研发出新机型，瞄准海风市场。据某机构统计，2022年我国对外宣布下线的新型海风机组达到12款，比2019-2021年的总和还多；宣布下线新型海风机组的企业有7家，2019-2021年合计只有5家。此外，2023年海上风电用海“双三十”建设新要求呼之欲出(“双30”即要求海风项目需要满足离岸距离30公里或者水深30米的开发条件限制，二者满足其一)，深远化趋势明显。
1月31日，中国银河发布研报表示，2023年风电交付大年，聚焦大型化及深远海。经历过2022年低潮，风电行业迎来装机复苏，大型化及海风化是行业发展趋势。建议把握两条主线：一是成本管控能力强的平台型整机企业，推荐明阳智能、三一重能、金风科技等；二是受益于大型化、海风化的零部件厂商，推荐天顺风能、中材科技、大金重工、东方电缆等。
