SMM2月13日讯：近段时间以来，海内外铝锭库存成为关注的焦点。截至2月13日，海外伦铝库存在一天之内猛增近9万吨，而国内电解铝社会库存也在年后短短两周迅速突破120万吨大关。
具体来看：
海外市场，上周伦铝库存首先是将至40万吨下方，但随即在2月8日大增超10万吨，直接站至近两个月新高位495,750吨。但随后再次小幅去库。2月13日，伦铝库存再度大增89850吨，达到了576775吨，刷新三个月的高位。
而对于此次伦铝库存大增，虽然存在一定的市场交易行为，但是也从侧面反映出当前全球铝下游消费疲软的现实。
国内方面，据SMM最新统计数据显示，截至2月13日，国内电解铝库存为121.8万吨，较上周四库存增加2.8万吨，较2月6上周一库存量增加7.5万吨。较去年2月份历史同期库存增加22.4万吨。
自2022年12月下旬铝锭库存出现累库趋势以来，目前已连续第八周累库。而从1月19日至今，不到一个月的时间，已累库47.4万吨，增幅高达63.71%。
而累库的原因，一方面是由于假期铝锭陆续到货，另一方面也是由于下游需求尚处恢复阶段，铝锭消费不及增速。而根据SMM的历史数据来看，春节期间的累库趋势平均要延续3-4周的时间。SMM认为国内电解铝库存高点或将在130万吨左右。
值得注意的是，随着下游逐步复工复产，需求恢复将推动铝锭消费，后续电解铝累库增速将持续放缓。
从SMM上周统计的铝加工下游开工率数据可以看出，截至2月9日，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上一周继续上涨2.4个百分点至59.8%。
铝加工企业复产工作稳步推进，消费复苏带动下短期开工率上涨趋势不变。而这也从侧面了支持了短期内或将出现去库的预测。
与此同时，当前国内煤炭市场维持弱势运行状态，自备电厂采购价格下调，加之阳极辅料跌势明显，电解铝成本端支撑松动。同时近期沪铝走势持续回落，铝价再度跌回万八区间。
今日沪铝结束此前三连跌，震荡反弹。截至2月14日收盘，沪铝微涨0.32%，报18595元/吨。
现货方面，SMM A00铝价本周同样持续下行，但今日跌幅放缓，较前一交易日仅下调10元/吨，报价至18440-18480元/吨，均价报18460元/吨。
现货方面，今日华东现货较02合约贴水30元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水90元/吨左右，较上一交易日持稳。
整体而言，目前铝价低位止跌，市场成交积极性有所好转。云南减产迟迟未落地，而铝价由于电力成本下移至成本线还有一定距离，当前下游开工率有所提升，但是采购还存在一定的观望情绪，刚需采购较多，后续需要持续关注铝锭的出库情况。
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