》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM2月13日讯：近段时间以来，海内外铝锭库存成为关注的焦点。截至2月13日，海外伦铝库存在一天之内猛增近9万吨，而国内电解铝社会库存也在年后短短两周迅速突破120万吨大关。 具体来看： 海外市场，上周 伦铝库存 首先是将至40万吨下方，但随即在2月8日大增超10万吨，直接站至近两个月新高位495,750吨。但随后再次小幅去库。2月13日， 伦铝库存 再度大增89850吨，达到了576775吨，刷新三个月的高位。 而对于此次伦铝库存大增，虽然存在一定的市场交易行为，但是也从侧面反映出当前全球铝下游消费疲软的现实。 国内方面，据SMM最新统计数据显示，截至2月13日， 国内电解铝库存 为121.8万吨，较上周四库存增加2.8万吨，较2月6上周一库存量增加7.5万吨。较去年2月份历史同期库存增加22.4万吨。 自2022年12月下旬铝锭库存出现累库趋势以来，目前已连续第八周累库。而从1月19日至今，不到一个月的时间，已累库47.4万吨，增幅高达63.71%。 而累库的原因，一方面是由于假期铝锭陆续到货，另一方面也是由于下游需求尚处恢复阶段，铝锭消费不及增速。 而根据SMM的历史数据来看，春节期间的累库趋势平均要延续3-4周的时间。SMM认为国内电解铝库存高点或将在130万吨左右。 值得注意的是，随着下游逐步复工复产，需求恢复将推动铝锭消费， 后续电解铝累库增速将持续放缓。 从SMM上周统计的铝加工下游开工率数据可以看出，截至2月9日， 国内铝下游加工龙头企业开工率 环比上一周继续上涨2.4个百分点至59.8%。 》点击查看SMM铝产业链数据库 铝加工企业复产工作稳步推进，消费复苏带动下短期开工率上涨趋势不变。而这也从侧面了支持了短期内或将出现去库的预测。 与此同时，当前国内煤炭市场维持弱势运行状态，自备电厂采购价格下调，加之阳极辅料跌势明显，电解铝成本端支撑松动。同时近期沪铝走势持续回落，铝价再度跌回万八区间。 今日沪铝结束此前三连跌，震荡反弹。截至2月14日收盘，沪铝微涨0.32%，报18595元/吨。 》点击查看SMM沪铝行情走势 现货方面， SMM A00铝价 本周同样持续下行，但今日跌幅放缓，较前一交易日仅下调10元/吨，报价至18440-18480元/吨，均价报18460元/吨。 现货方面，今日华东现货较02合约贴水30元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水90元/吨左右，较上一交易日持稳。 》点击查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 整体而言，目前铝价低位止跌，市场成交积极性有所好转。云南减产迟迟未落地，而铝价由于电力成本下移至成本线还有一定距离，当前下游开工率有所提升，但是采购还存在一定的观望情绪，刚需采购较多，后续需要持续关注铝锭的出库情况。 2023年迎来新变局，促经济成为政策主基调，经济复苏在望。在此背景下，2023年铝市将走向何方？产业链供需端将呈现什么变化？更多铝市基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2023SMM（第十八届）国际铝业峰会 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

SMM12月6日讯：今年下半年以来，电解铝库存形势成为市场焦点，持续刷新历史低位的铝锭库存，终于在本周，出现了自10月份以来的第一次小幅累库。 根据SMM统计数据显示，截止12月5日， 国内电解铝社会库存 50.7万吨，较上周四库存量增加0.7万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 虽然出现微弱累库，但目前电解铝库存较11月底月度库存下降1万吨，较去年同期库存下降47.2万吨。仍处于历史低位水平。目前运输仍受疫情影响，是造成库存持续低位的主要原因。 回顾2022年全年，自3月份以来，铝锭库存持续处于去库过程。而去库的原因，关键词离不开三个： 减产、疫情、铝价。 3-5月份，国内的电解铝产量处于爬坡阶段，产量释放不足。并且消费旺季对铝锭需求旺盛。供弱需强使得电解铝库存持续去库。此外，恰逢国内疫情突发运输受限，也是铝锭库存持续下降的原因之一。 5月下旬到6月份，随着疫情缓解，下游行业开工回升，对铝锭需求增加，并且恰逢国内铝锭仓单质押事件爆发，使得市场情绪受到影响，仓库提货量增加持续带动铝锭去库。 6月中旬至7月中旬，美联储频频加息，宏观因素施压，大宗商品集体进入下行阶段，铝价持续下跌，使得下游采购积极性有所提升。加之南方雨季，交通运输受限，到货量不足也是原因。 》点击查看SMM铝现货报价 7月中旬至9月中旬，铝价波动减小，产量回升，需求平稳，是2022年电解铝库存“难得”相对平稳的阶段。 但进入9月下旬到10月份，前期的节前补库带动了一波铝锭去库。但更多地是云南地区因电力资源紧张导致的电解铝厂减产的后遗症持续影响，电解铝产量持续下滑，而下游行业对铝锭需求在这一时期并未有较大变化。 自10月份下旬至目前，铝锭持续刷新历史低位，不仅是因为多地疫情频发导致的运输受限，到货量不足。同时，随着铝水转化比例的提升，铝锭产量有所下降。 进入12月份，铝锭库存将会如何？是持续去库，还是拐点已现，或将进入累库阶段？ 首先，随着疫情防疫政策的放开，交通运输逐渐恢复，此前积压及在途铝锭将开始正常流通，预计到货量将有所增加。 其次，目前铝棒及铝合金加工企业利润持续亏损，生产意愿不足，或将提前放假。从而导致12月份的铝水转化比例下降，铝锭产量将增加。 最后，冬季作为传统消费淡季，市场需求转弱。但供应端目前处于缓慢回升阶段。并且近期铝价持续走高，下游采购积极性并不高，铝锭出货量受到影响出现下滑。 虽然，SMM认为12月份电解铝社会库存出现累库的概率较大。但值得注意的是，因目前铝锭库存已处于多年以来的历史低位，即使是出现累库，库存水平较低的事实仍将在短时间内持续。并且，根据SMM调研了解，当前在途铝锭数量并不如预期的大，因此，铝锭库存是否进入累库拐点，仍需市场真正验证。 在当前情况下，铝锭的低库存给予铝价下方一定的支撑。 但近期，随着供应端复产推进，11月供应端炼厂新增减产主要来自受环保影响的河南地区，而四川、广西仍继续复产，供应端运行产能整体小幅回升。需求端却始终表现不佳。 供强弱需叠加宏观情绪转弱，今日沪铝震荡运行，收跌0.44%，报19185元/吨。 》点击查看SMM铝期货行情 与此同时，现货方面今日SMM A00铝锭现货均价报19410元/吨，较前一交易日下跌110元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 短期内，铝市场目前供应端起伏较小，铝锭库存维持低位；需求端下游暂时还尚未得到防疫政策放松的实际传导，目前铝价高位下，铝锭和铝棒贸易均受到抑制；然而，现在市场有疫情政策优化宽松，下游需求提振恢复的预期，因此整体利好情绪下，预计铝价偏强震荡。