文章引言
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【现货】2月8日SMM1#电解镍均价218500元/吨,环比+1400元/吨。进口镍均价报218050元/吨,环比+1450元/吨;基差6550元/吨,环比50元/吨。
【供应】据SMM2023年1月产量1.64万吨,上月1.65万吨。在硫酸镍生产电积镍项目持续发酵下,部分厂商也加入队列。进口窗口打开,预期进口资源流入市场。
【需求】节后下游有逢低补库需求,终端需求预期转好。
【库存】全球镍库存低位,国内小幅累库。2月3日,LME镍库存49062吨,周环比减少480吨。SMM国内六地社会库存5126吨,周环比增加1246吨。SHFE镍库存2812吨,周环比增加588吨。保税区镍库存7500吨,周环比减少500吨。全球显性库存61688吨,周环比增加266吨。
【逻辑】国内纯镍产量稳中有增,部分企业也加入硫酸镍生产电积镍队列进口窗口打开。节后终端需求向好,镍价下跌后,现货成交回暖,现货升水止跌上扬。认为短期镍价更多关注宏观和下游采购情况,宽幅震荡高抛低吸思路,主力关注20~21万表现。中线供需趋松,关注反弹空机会。
【操作建议】暂观望,主力关注20~21万表现。
【短期观点】中性。