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【行情回顾】

隔夜，在美联储即将公布2月利率决议前夕，尽管本次加息25BP较为确定但因加息对经济影响存在滞后对于何时暂停加息其内部或有分歧，使市场情绪受到一定扰动。美股尾盘拉升，美元冲高回落使贵金属盘中下跌呈现V型反弹。COMEX黄金期货主力合约换月后平开盘中一度跌超1%后在美盘时段回升并收复跌幅，收盘价为1943.8美元/盎司涨幅1.11%结束“三连阴”；COMEX白银期货走势与黄金同步，收盘报23.825美元/盎司涨0.57%。

【后市展望】

市场静待2月初的欧美央行利率决议，尽管即将停止加息预期逐渐一致存在利好支撑，但加息影响的滞后性使目前美国经济存韧性叠加权益市场走强不利于通胀回落，需谨防官员鹰鸽言论反转对乐观的情绪带来冲击，使美元短期反弹而贵金属出现回调，应重点关注市场对于美联储在通胀上的解读，金价短期仍有回踩1900美元下方可能。

白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下维持高位，但来自印度等地区的实物投资需求有所减少，此前白银库存出现见底回升但本周再次回落，总体上在工业属性的扰动下上涨动力减弱整体维持高位震荡在23-25美元/盎司（国内银价5100-5400元/千克）区间波动。

【技术面】

COMEX黄金多头动力放缓，MACD绿柱小幅收缩多头力量减弱；白银多根均线在23.8美元附近收敛短期呈现横盘震荡，MACD绿柱小幅扩散趋势不明朗。

【资金面】

贵金属价格反弹使金银ETF持仓止跌后目前仍维持在阶段低位未有显著回升，散户投资者对贵金属的投资兴趣改善有限，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求。

【操作建议】

短线在80下方逢低做多金银比。

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