美元指数整理。因西方圣诞节假期，LME于12月26日和27日休市，日内电子盘开盘后普遍走升。国内有金属延续此前走升节奏，重心回升，镍涨幅相对居前。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水在价格走升后略有下滑，后续关注进口窗口的开启可能性。镍生铁近期震荡偏弱，需求不佳。需求端来看，不锈钢近期继续累库，价格偏弱震荡。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，国内期货库存1.1万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升，等待进口窗口打开。近期宏观情绪波动，需求修复预期及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，突破22.5万元后进一步拓展走升上限，短线技术面偏强，上档在23-23.5万元附近。后续关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化。

不锈钢期货整理为主，国内乐观情绪略有收敛。仓单继续增加。近期需求端节前备货期，商家为提前放假做准备。不锈钢到货增加库存回升，300系累库，但规格差异供需表现有差异。2022年11月国内不锈钢进口量环比减少6.2%，出口量环比增加35.51%，净出口有所回升。不锈钢近期在16300附近逐渐表现抗跌，如我们所预料，阶段或转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，短线关注16800附近突破情况，否则仍显震荡偏弱。