昨日镍价收跌0.78%至215280元/吨。受外盘资金面扰动的影响，夜盘跟涨外盘，但在基本面拖累的情况下，跟涨力度有限，内外价差再度走扩。从短期来看，镍板资源偏紧对镍价形成底部支撑。受疫情影响，部分贸易商出货受阻，昨日金川镍、俄镍升水分别上行1900元/吨、1300元/吨至10250元/吨、7750元/吨。从期货库存来看，昨日上期所仓单库存减少254吨至1704吨，12月19日LME库存增加498元/吨至54360元/吨，边际存在一定的分化。国内交割资源偏紧，而海外呈现垒库态势，预计内外价差存在回归的可能。

从下游不锈钢来看，昨日钢价收跌3.11%至16375元/吨。疫情反复，下游需求低迷，导致贸易商库存压力偏大，或存在些许降价出货的现象。但是，钢价尚已跌至成本线，预计成本底部会对钢价有所支撑，下方空间较为有限。