文章引言

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利多因素：

1.国内疫情防控政策优化、地产融资放松，央行降准，经济修复预期向好。

2.多家钢厂宣布减产止损。

3.中下游库存不高，若盘面上涨提振现货市场，则补库具备支撑。

利空因素：

1.疫情蔓延和地产现实偏弱，需求疲软。

2.原料松动，成本走弱。

逻辑：

原料端，供需博弈，镍铁企稳；南非六级限电，焦炭价格上涨，铬铁成本攀升，钢厂冬储补库，铬铁偏强。不锈钢成本小幅上涨，利润有所恢复。供应端，钢厂延续减产，12月300系粗钢排产153.12万吨，环比减少5.2%5.2%，同比增8.3%。需求端，多地放宽防疫管控政策，终端消费情绪回暖，成交转好。考虑当月销售周期较短，终端或将在上半月集中采购备库，下半月市场成交或仅为刚需。库存方面，钢厂发货明显增加，华东钢厂资源集中到达佛山市场，300系冷轧社库小幅积累。整体上，预计短期不锈钢价格尚有支撑，关注现货成交回暖可持续性，基差低位，谨慎追高，主力参考17000~17800元吨。

策略：区间操作。

风险因素：印尼征税政策超预期；镍价波动超预期；钢厂减产不及预期。