昨日沪镍主力合约收涨3.36%至200190元/吨。外盘资金面叠加宏观情绪对镍价形成扰动，而国内需求疲软，内外价差仍未回归。由于下游合金订单刚需进口利润倒挂导致海外资源较为紧缺，短期形成保税区垒库，境内去库的态势，国内现货价格保持坚挺。近期，印尼释放有关镍铁出口关税讨论的消息，但是国泰君安认为对镍价的实际影响较弱。

从下游不锈钢来看，昨日小幅收涨0.33%至16765元/吨，短期仍将延续窄幅震荡运行。由于疫情掣肘运输，下游企业库存偏高，接货意愿不高。但是钢厂的平均利润维持盈亏平衡线附近。