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【行情回顾】

隔夜，多位欧美央行官员发声均偏鹰派，欧洲央行主席拉加德表示欧洲通胀尚未见顶，将不惜牺牲经济继续加息，美联储重要官员亦强调将维持限制性政策到明年底以遏制通胀。消息使市场风险偏好再度受挫，美股低开持续下跌，美元指数反弹使贵金属盘中冲高后转跌。COMEX黄金期货平开后最高涨至1760美元后跳水超20美元，收盘价为1740.3美元/盎司跌0.84%结束“三连阳”；白银价格在原油等工业品价格下跌的拖累下跌幅相对更大盘中失守21美元关口，收盘报20.9美元/盎司跌2.7%创“二连阴”。

【后市展望】

美国经济放缓但消费尚存韧性，房地产价格高企和劳动力薪资增长持续对核心通胀有所支撑使通胀回落幅度有限。随着就业市场降温，加息对能源等商品需求的影响逐步显现，美国CPI超预期回落支持美联储12月紧缩货政边际放缓。若通胀数据等宏观经济因素叠加美元指数和美债收益率回落利好金价短期有望突破1800美元关口，整体将呈现偏强震荡，但若美联储坚持鹰派强调高通胀的约束，价格维持在1700-1800美元/盎司区间波动。

白银金融属性利空边际减弱，受到全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，白银的工业需求在减碳背景下保持强劲，工业属性提振下走势逐步转强。近期白银期货空头仓位占比有所回落，轧空形势有所缓解，此外全球经济放缓或影响白银工业需求，价格波动区间在20.5-22美元/盎司。

【技术面】

COMEX黄金大幅突破120日均线阻力，短周期均线形成多头排列同时与长周期均线收敛支撑位在1730美元附近，MACD红柱持续收窄行情转入震荡；白银在22美元阻力位未能突破，长短周期均线有所收敛，价格在20.7美元附近形成支撑，MACD红柱持续收缩短期位置区间波动。

【资金面】

近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。

【操作建议】

金价在1700-1800美元（403-409元）区间波动，建议逢低买入。

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