SMM11月28日讯：上周五降准落地后，黑色系拉涨，周一早盘虽有下挫，但日间持续保持偏强震荡，尤其是铁矿石表现亮眼，截止日间收盘，收涨2.37%，报755.5元/吨。

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现货市场上，今日进口矿成交一般，价格较上周上五涨15-20元。山东主要港口PB粉745-750元，超特粉610元，金布巴粉702元，混合粉655元；河北主要港口PB粉762元。（计价单位：元/湿吨）

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进入11月份，铁矿石整体走势保持强势，自月初开始，宏观消息利好不断。近期国家为提振行业信心，促进房地产行业发展，不断出台各项政策，金融16条的发布，第二支箭的推进，5大行密集授信近万亿等等利好信息持续提振市场情绪。

此外，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

央行此次降准不仅向市场传递保持资金合理充裕的信号，而且通过释放流动性来维持经济和房地产市场的平稳，预计将对黑色系价格整体利好。

多重利好的拉动，已经使得铁矿石短期的行情走向脱离了基本面的引力。

毕竟，从铁矿石目前的基本面而言，目前并没有太多的利好拉动。

首先，供应端持续处于宽松状态。根据SMM统计数据显示，上周（11.21-11.27）全球铁矿发运总量3207万吨，环比增加3.5%。中国铁矿石到港总量2694万吨，环比增加3.8%。

而需求端目前虽然稍微出现好转，截止11月23日，SMM统计的高炉开工率为91.53%，环比上升0.3个百分点。但目前市场因疫情影响及钢厂亏损并未有明显改善，因此对于铁矿石的需求并未有明显改善。

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并且，截止11月25日，港口库存已经连续五期累库，进口矿疏港环比再度下降。也从侧面佐证了需求并未出现好转的局面。

此外，市场对于冬储仍有预期，但按照往年惯例，SMM认为今年的冬储或将在12月中下旬陆续开始。并且，11月以来，铁矿石期货及现货价格均有不同程度上涨，因此也将对冬储何时开始及需求产生一定的影响。

总体而言，SMM认为，当前铁矿石乃至黑色系整体主要是受到宏观利好因素的带动，短期内仍有向好预期。但目前基本面供强弱需的局面同样不容忽视，因此短期内或仍将维持震荡走势。

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