SMM11月29日讯：随着硅片供需格局以及光伏装机旺季接近尾声等的影响，硅片价格再次迎来下调。据SMM11月28日的最新报价显示，硅片方面：182mmP型硅片报价跌0.13元，跌至7.05-7.42元/片，日均价7.24元/片；210mmP型硅片报价跌0.32元，跌至 9.30-9.42元/片，日均价9.36元/片。11月27日，TCL中环公示最新硅片价格，其再次下调了单晶硅片价格，这是继10月31日下调报价后的又一次下调。隆基绿能近期也下调了单晶硅片价格。有机构认为，硅料硅片价格松动，产业链价格拐点或将临近。
TCL中环和隆基绿能纷纷下调硅片价格
11月27日，TCL中环再次下调单晶硅片报价，其中，150μm厚度P型210、182硅片报价分别为9.30元/片、7.05元/片，较10月31日报价分别下调0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，较10月31日的报价分别下调0.46元/片、0.36元/片。其最新的价格自11月28日开始执行。
而在11月24日，隆基绿能也下调了单晶硅片的报价，155μm厚度(182/247mm)单晶硅片P型M10报价7.42元，相比10月24日的价格下调0.12元。155μm厚度(166/223mm)单晶硅片P型M6报价6.24元，相比10月24日的价格下调0.09元。
据SMM11月28日的最新报价显示，部分硅片价格出现了下跌，其中，182mmP型硅片报价跌0.13元，跌至7.05-7.42元/片，日均价7.24元/片；210mmP型硅片报价跌0.32元，跌至 9.30-9.42元/片，日均价9.36元/片。SMM认为，目前硅片相对电池片供应过剩明显，硅片企业库存累库趋势明显，中环和隆基下调旗下硅片报价，其余企业跟跌。
硅料价格出现松动 优劣料价差扩大
上周五价格一直比较坚挺的多晶硅致密料出现了微降。据SMM的报价显示，11月25日，多晶硅致密料报价较前一日跌2元，跌至303-309元/千克，日均价306元/千克；多晶硅菜花料报价跌5元，跌至297-302元/千克，日均价299.5元/千克。11月28日，多晶硅复投料主流价格308-313元/千克，多晶硅致密料主流价格303-309元/千克，较上周五价格持稳。
从供需情况来看，随着12月签单周期的来临，市场对12月硅料价格存在一定降价预期，SMM预计多晶硅致密料12月预期签单价格将小幅走跌，菜花料、珊瑚料等相对降幅较大，优劣料之间价差扩大。目前国内即将进入12月多晶硅签单周期，市场对于珊瑚料、菜花料降价预期较为一致，主流观点认为其将跌破300元/千克大关，对于致密料部分企业对品质较差的亦有降价预期，11月国内多晶硅供应量预计将超9万吨，市场逐渐开启看跌趋势。
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硅片产能供应过剩明显 二三线企业等未来将经受市场考验
据SMM调研显示，2022年前，硅片产能相较上下游整体过剩尤为明显，2022年硅片开工率维持在60%-80%之间。前期硅片供应过剩并不明显，主要由于多晶硅供应的紧张限制了其开工率的提升，后期随着多晶硅供应的放开，硅片供应有望大幅提升，但电池片产能相对扩张较慢，硅片供应将过剩。
电池片产能增幅相对较慢的主要原因有二：其一，前期电池片企业盈利不明显，企业扩产积极性较低。其二目前电池片型号处于更新换代期间，企业对于扩产产线类型摇摆不定，放慢产线的扩张。
对于后续市场，SMM认为，经历此轮龙头企业带头降价后，考虑成本因素以及市场情绪，硅片价格短期将以稳为主。但长期来看，硅片供应过剩问题仍然存在。
硅片产能过剩，企业在仍有一定利润情况下开工率难有明显下降，价格不断下调是其基本趋势，随着明年硅料产能逐步释放，硅片产能过剩问题会越来越明显。2023年国内硅片产能预计将达到800GW左右，而此时全球光伏新增装机需求仅为350GW（全球硅片供应预计98%以上来自国内），对国内需求约为340GW。截止至2026年，国内硅片产能将达到950GW，同时期需求总量约为470GW。
随着硅料价格的不断走跌，硅片薄片化的趋势下，硅片价格亦将不断跟跌，产业一体化企业和龙头拥有成本优势以及切片技术壁垒的企业影响较小，二三线企业及产能单一企业将经受市场考验。
多晶硅未来长时间处于过剩状态 价格战或将是市场常态
2022年由于国内多个多晶硅项目投产的延迟（尤其上半年），多晶硅供应整体处于紧平衡状态，但在年底，多晶硅供应已经出现了过剩的迹象。
以目前致密料价格为例，307元/千克的价格使得多晶硅厂利润达到恐怖的500%左右，玩家疯狂的涌入造成后续多晶硅产能的急速扩张，SMM预计2023年多晶硅产能将达到约245万吨，同比2022年增加106%，光伏装机量虽处于上升通道，但增速远不及多晶硅扩产增速。
多晶硅将在2023年开始出现严重过剩，但由于企业仍有较大利润空间，企业减产情况预计不会出现，随着库存的累积，市场价格战或将兴起。
机构看法：硅料价格松动信号已现 产业链价格拐点或将临近
面对硅料价格的松动，不少机构也发表了自己的看法。
华创证券发布的《硅料硅片价格松动，产业链价格拐点或将临近》研报显示：随着新增硅料产能逐步释放，明年产业链价格有望回落，将进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气，全产业链量增逻辑清晰。其建议关注，明年受益于硅料价格下降，有望量利齐升的一体化组件环节；格局稳定的硅片环节；盈利能力持续修复的电池环节；光伏及储能双赛道加持，需求高速增长的逆变器环节；受益于硅料释放，需求起量的辅材环节等。
国信证券的研报认为 ：硅料价格松动信号已现，在促进行业整体放量的同时，也带动下游产业链盈利改善。其推荐：电池环节，未来1-2 个季度大尺寸产能相对紧缺，盈利性将显著提升，同时N 型电池议价能力更强；组件环节,由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期受益；胶膜价格目前处在低位，未来随着组件环节盈利压力缓解，胶膜有望迎来价格上涨，具备供应链管理优势和资金优势的头部企业有望受益。
浙商证券看好受到产业链中下游工率回暖，边际改善显著的环节。其研报显示，随着四季度硅料产能释放，行业硅料盼跌情绪加强，产业链开工率拐点已经来临。硅片环节前期受到硅料紧张影响开工率偏低，上升弹性较大；辅材环节量增逻辑确定，拥有更强提价能力的石英坩埚环节值得进一步重视；大尺寸电池片开工率及盈利能力将维持高位。
中泰证券认为，硅片供应过剩或将引发供应链竞争激烈进而引起下游价格进入下行通道，但组件价格下降将提升光伏项目的收益率，丰厚运营商的盈利水平。
不过，也有机构有不同看法。慧博智能投研日前发布的研报表示，面对晶圆厂扩产潮带来的硅片供应紧张，硅晶圆厂商迎来新一轮涨价潮，SUMCO、Siltronic、环球晶圆于2021年下半年宣布大规模扩产，公司预计2023年下半年有望投产，满产需等到2025年，环球晶圆收购Siltronic失败后，宣布将原计划用于收购案的资金转为资本支出及营运周转使用，在美国、欧洲和亚洲推行为期三年、价值36亿美元的产能扩张计划。由于硅片厂商扩产周期较长，因此其认为未来三年硅片行业仍将处于供不应求的状态。
