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【市场情况】

A股三大指数低位震荡，上证指数跌0.39%报3036.13点，深证成指跌1.33%，创业板指跌1.76%，三大指数在6连阳后又集体连跌3日。赛道股连续第三日回撤且幅度逐渐加大；消费电子继续下滑，歌尔股份连续2日一字跌停，封单仍有近280万手。供销社概念股高度活跃，Web3.0概念卷土重来。

期指方面，四大股指期货主力合约涨跌分化，其中IF2211下跌0.68%， IH2211上涨0.15%，IC2111下跌0.40%外，IM2211下跌1.01%。基差方面，四大股指期货主力合约基差走阔，其中，IF2211升水8.31点，IH2211升水5.68点，IC2211升水16.30点，IM2211升水12.69点。

【消息面】

昨日A股市场低位盘整。两市上涨家数为1777家，涨停家数为68家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。

国内方面，中国10月金融数据重磅出炉。据央行统计，中国10月M2同比增11.8%，连续两个月增速放缓，低于市场预期的12%，但仍比上年同期高3.1个百分点。新增人民币贷款6152亿元，社会融资规模增量为9079亿元，均较9月显著回落，符合季节性规律，但回落幅度超出市场普遍预期。总体而言，国内需求相对偏弱，后续政策需进一步发力显效。

海外方面，美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。美国劳工部数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，低于市场预期7.9%，较前值8.2%明显回落；环比涨幅回落至0.4%，同样低于市场预期的0.6%。10月核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，也均低于市场预期，市场普遍认为美联储12月加息50个基点的概率较高。

【资金面】

两市全天成交8436亿元。北向资金净卖出7.57亿元，连续4日净卖出，五粮液、比亚迪、长江电力分别遭净卖出6.3亿元、5.19亿元、2.67亿元；资金面来看，整体偏中性。

【操作建议】

从消息面偏中性与资金面偏中性来看，四季度市场或存筑底反弹的可能，年底前货币政策、财政政策均具备在稳增长方向适度发力的空间。多IH空IC策略按市值配平或已至阶段性底部，我们仍建议关注多IH空IC的价差策略。

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