隔夜伦铜大幅回升，沪铜指数跳空高开上行。虽然美国10月新增非农就业人口高于预期，但失业率超预期上升且薪资同比增长放缓，部分美联储官员提及可能放慢加息，美元指数回落。

铜供需双增，铜精矿现货持续TC走高，且硫酸价格回升，冶炼厂利润扩大。国内冶炼企业年底前赶产量，四季度电解铜产量攀升。再生铜供应增加，再生铜进口盈利缩窄，精废价差扩大，高于盈亏平衡点。国内仓单库存减少，伦铜仓单库存大幅下降，注销仓单比例处于高位。国内现货对期货升水下滑，沪铜近远月升水高位；伦铜0-3现货升水稍有扩大。

整体来看，美元指数回落，利好风险资产价格。从基本面的角度看，国内库存下降，伦铜库存降幅明显，以及现货升水等，将支撑短期价格。但是，当前铜价已经涨至较高位置，后期需要重点关注下游和终端的补库情况。