SMM 11月2日讯：“金九银十”已然过去，回顾10月铅价，沪铅主连走出了先扬后抑的态势。月内最高冲至15510元/吨，随后开始震荡回落。截止10月31日，沪铅主连报15120元/吨，月内涨幅达1%。
现货方面，据SMM现货价格显示，SMM 1#铅锭走势与期货相近，截止10月31日，SMM 1#铅锭现货均价报15075元/吨，较的9月30日的14950元/吨小幅微涨125元/吨，涨幅达0.84%。
基本面来看，10月原生铅周度开工率较9月下滑明显，十一黄金周之后，部分地区冶炼厂因当地疫情管控和检修等原因，导致开工率下滑明显，之后随着疫情的缓解及企业从检修中恢复，开工率有所上行。截止10月28日，原生铅周度开工率回升至59.47%，较月初10月7日小幅下跌0.24个百分点。
再生铅方面，10月SMM再生铅周度开工率较9月上涨明显，截止10月28日，再生铅周度开工率上涨至40.36%，较10月7日上涨5.21个百分点。对于再生铅企业开工率持续上涨的原因，主要是安徽等地再生铅冶炼厂检修结束及疫情管控解除等带动，且在月内铅价的持续上涨之际，此前因陷入亏损而被迫减停产的企业也逐步恢复正常生产状态，带动综合开工率的提升。
库存方面，据SMM数据显示，10月SMM铅锭五地社会库存整体维持去库。截止10月31日，SMM铅锭五地社会库存总计5.98万吨，较月初去库0.62万吨。自10月17日以来，在下游铅蓄电池消费尚可，部分大型企业10月长单耗尽但再生铅冶炼厂初期产量恢复有限的情况下，部分地区下游企业开始消耗社会库存带动去库；之后在冶炼厂检修恢复，此前地域性供应偏紧格局得以改善等因素的带动下，月末铅锭社会库存得以转增。
下游消费端方面，10月铅蓄电池企业在国庆假期结束后快速恢复生产，从10月7日61.18%的开工率迅速恢复至79.08%，之后一直维持高位。截止10月28日，SMM铅蓄电池周度开工率攀升至79.58%，较10月7日低点上涨18.4个百分点。SMM调研显示，10月正处于铅蓄电池传统消费旺季，大型企业多处于满产状态，汽车蓄电池企业配套订单旺盛，另外随着移动基站项目建设推进，获得招标订单的企业生产线多保持满产状态。虽然当前随着电动自行车、汽车蓄电池更换旺季高峰期结束，部分中小型企业新订单转弱，但暂不影响生产，后续需关注企业的库存变化对于排产的影响。
展望11月，后续供应端将继续增加预期，预计后续再生铅和原生铅企业开工率都将有所上升；消费端随着进入11月份，中小型铅蓄电池企业开工率有所下滑，SMM认为11月份铅蓄电池开工率相比10月将有下降预期。供增需减下，库存方面将转为小幅累库，令铅价承压。
不过整体来看，SMM预计铅价四季度压力不是很大，后续政策方面或许出现的对铅消费的支持，叠加或将出现的出口的可能性，SMM预计四季度铅价相较于一、二季度，或将呈现高位震荡的态势。
》更长周期铅市基本面、政策面、技术面分析，敬请参与2022SMM有色金属产业年会——铅产业高质量发展论坛，会上与大咖一起探讨后市，把握商机！
—登录免费查看最新资讯—
